Die Rolle der Ratingagenturen auf den internationalen Finanzmärkten

Inhaltsverzeichnis

• Einführung
• Problemstellung
• Begriffsbestimmung
• Grundzüge des Ratinggeschäfts
• Entstehungsgeschichte der Ratingagenturen
• Wettbewerbssituation
• Markführende Unternehmen
• Funktionen von Ratings und Ratingagenturen
• Funktionen aus Sicht der Marktakteure
• Funktionen aus Sicht der Aufsichtsbehörden
• Ratings als Instrumente der Kapitalmarktregulierung in den USA
• Beginn der Regulierung
• Regulativer Boom
• Retardierendes Moment
• Ratingagenturen als Quasi-Regulierer
• Zusammenfassung
• Ratingprozess
• Ratingarten
• Emissionsrating und Emittentenrating
• Solicited Rating und Unsolicited Rating
• Debt Rating und Equity Rating
• Branchenrating und Länderrating
• Ablauf des Ratingverfahrens
• Vorphase
• Quantitative Kriterien und deren Analyse
• Qualitative Kriterien und deren Analyse
• Ratingfestlegung und Überwachung
• Ratingskalen und Ausfallwahrscheinlichkeiten
• Unterschiede in der Ratingpraxis der Marktführer
• Vergleich von Ratingurteilen
• Zusammenfassung
• Effizienzprobleme im Ratingmarkt
• Ratingagenturen in der Principal-Agent-Betrachtung
• Potentielle Interessenkonflikte und Ineffizienzen
• Ratingshopping
• Ratingagenturen beurteilen nach Umsatz
• Herdenverhalten
• Unsolicited Ratings als strategisches Mittel
• Konformitätsdruck durch Ratings
• Prozyklische Konzeption des Ratings
• Haftung der Ratingagenturen
• Der Einfluss von Ineffizienzen auf das Ratingergebnis
• Zusammenfassung
• Verhalten von Ratingagenturen in ausgewählten Krisen
• Finanzmarktkrise
• Entstehen der US-Immobilienkrise
• Verbriefung und Weitergabe von Krediten
• Zusammenbruch des Verbriefungsmarkts
• Kritische Würdigung der Rolle der Ratingagenturen
• Staatsschuldenkrise im Euroraum
• Entstehung der Krise
• Kritische Würdigung der Rolle der Ratingagenturen
• Zusammenfassung
• Zukunftsszenarien des Ratings
• Staatliche europäische Ratingagentur
• Reformierung und Regulierung des Ratingmarkts
• Marktinitiativen mit dem Ziel der Selbstregulierung
• Initiativen der Gesetzgeber
• Europäischer Ratingfonds als alternative Lösung
• Zusammenfassung
• Fazit

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Masterarbeit befasst sich mit der Rolle von Ratingagenturen auf den internationalen Finanzmärkten. Ziel ist es, die Funktionsweise und den Einfluss dieser Institutionen auf die Finanzmärkte zu analysieren und kritisch zu bewerten.

• Die Entstehung und Entwicklung der Ratingagenturen
• Der Ratingprozess und die verschiedenen Ratingarten
• Die Effizienzprobleme des Ratingmarktes und die Kritik an den Ratingagenturen
• Das Verhalten der Ratingagenturen in ausgewählten Finanzkrisen
• Zukunftsperspektiven für die Ratingindustrie

Zusammenfassung der Kapitel

Das erste Kapitel führt in die Thematik der Ratingagenturen ein und definiert die Problemstellung der Arbeit. Kapitel 2 beleuchtet die Grundzüge des Ratinggeschäfts, inklusive der Entstehung der Ratingagenturen, der Wettbewerbssituation und der Funktionen von Ratings.

Kapitel 3 beschreibt den Ratingprozess im Detail, inklusive der verschiedenen Ratingarten, der Abläufe und der verwendeten Kriterien. Kapitel 4 analysiert die Effizienzprobleme des Ratingmarktes und untersucht potenzielle Interessenkonflikte und Ineffizienzen im Ratingprozess.

Kapitel 5 beleuchtet das Verhalten von Ratingagenturen in ausgewählten Krisen, wie der Finanzmarktkrise und der Staatsschuldenkrise im Euroraum. Kapitel 6 diskutiert verschiedene Zukunftsszenarien für die Ratingindustrie, inklusive der Möglichkeit einer staatlichen Ratingagentur und der Reformierung des Ratingmarktes.

Schlüsselwörter

Ratingagenturen, Finanzmärkte, Ratingprozess, Effizienzprobleme, Interessenkonflikte, Finanzkrisen, Regulierung, Zukunftsszenarien, Kapitalmarktregulierung, US-Immobilienkrise, Staatsschuldenkrise, Euroraum.