Die Rolle der Market Due Diligence im Rahmen von Venture Capital Investments bei Internetunternehmen

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

1.1 Problembeschreibung und Zielsetzung der Arbeit

1.2 Hypothese

1.3 Vorgehensweise

2 Grundlagen

2.1 Grundlagen Private Equity und Venture Capital Investments

2.1.1 Definition Venture Capital

2.1.2 Motive und Ziele von Unternehmensgründern

2.1.2.1 Begriffsbestimmung und Definition von Startups

2.1.2.2 Startup-Phasen

2.1.2.3 Finanzierung von Startups

2.1.3 Motive und Ziele von Venture Capital Investoren

2.1.4 Investment-Prozess von Venture Capital

2.2 Grundlagen Unternehmensbewertung

2.2.1 Definition

2.2.2 Anlässe und Funktionen

2.2.3 Bewertungsverfahren im Überblick – Ein Blick in die Praxis

2.3 Grundlagen der Due Diligence

2.3.1 Die Rolle der Due Diligence

2.3.2 Begriffsbestimmung

2.3.3 Arten und Anlässe einer Due Diligence

2.3.4 Formen der Due Diligence

3 Vertiefung: Die Market Due Diligence

3.1 Begriffsbestimmung und Abgrenzung

3.2 Stellung und Ziele der MDD im Gesamtkontext einer Due Diligence

3.3 Analysegebiete

3.3.1 Verständnis des Geschäftsmodells

3.3.2 Externe Analyse

3.3.2.1 Markt- und Kundenstruktur

3.3.2.2 Informations- und Datenquellen für die Analyse

3.3.2.3 Ableitung des Marktpotenzials – Der Blick in die Zukunft

3.3.3 Interne Analyse

3.3.3.1 Marktorientierung der Strategie

3.3.3.2 Marktorientierung der Unternehmenssysteme

3.3.3.3 Marktorientierung der Marketinginstrumente

3.3.4 Zusammenfassung und Plausibilitätsprüfung der Businessplanung

4 Unternehmensbewertung bei Internetunternehmen

4.1 Arten von Internetunternehmen und –geschäftsmodellen

4.2 Ökonomische Besonderheiten von Internetunternehmen

4.3 Identifikation und Bewertung von Werttreibern bei Internetunternehmen

4.4 Ergebnis der theoretischen Arbeit: Veränderte Anforderungen an die MDD

5 Praxisvergleich

5.1 Ziele der Befragung

5.2 Vorgehensweise und Durchführung

5.3 Hypothesen

5.4 Ergebnisse

5.4.1 Überprüfung der Hypothesen

5.4.2 Anregungen durch Interviews

6 Schlussbetrachtung

6.1 Zusammenfassende Bemerkung

6.2 Ausblick

Zielsetzung & Themen

Das Hauptziel dieser Arbeit besteht darin, zu untersuchen, inwieweit die ökonomischen Besonderheiten junger internetbasierter Unternehmen im Rahmen einer Market Due Diligence (MDD) berücksichtigt werden und wie diese Erkenntnisse in die Unternehmensbewertung einfließen. Dabei wird geprüft, ob existierende Due-Diligence-Ansätze den Anforderungen der "New Economy" gerecht werden.

• Methodische Einordnung der Market Due Diligence bei Venture Capital Investments
• Analyse der ökonomischen Besonderheiten von Internetunternehmen
• Identifikation von werttreibenden Faktoren in verschiedenen Unternehmensphasen
• Gegenüberstellung theoretischer Anforderungen mit der praktischen Durchführung durch Expertenbefragungen
• Optimierung von MDD-Ansätzen durch phasenorientierte Vorgehensweisen

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Diese Einleitung führt in die Relevanz von Venture Capital für die Internetwirtschaft ein und definiert die Zielsetzung sowie die Hypothese der Arbeit.

2 Grundlagen: Das Kapitel vermittelt die notwendigen theoretischen Kenntnisse zu Venture Capital, Unternehmensbewertung und dem allgemeinen Due-Diligence-Prozess.

3 Vertiefung: Die Market Due Diligence: Hier werden die spezifischen Analysegebiete der Market Due Diligence detailliert erläutert, angefangen beim Geschäftsmodell bis hin zur internen und externen Analyse.

4 Unternehmensbewertung bei Internetunternehmen: Dieses Kapitel verknüpft die ökonomischen Besonderheiten der "New Economy" mit den Anforderungen an die Unternehmensbewertung und identifiziert relevante Werttreiber.

5 Praxisvergleich: Der praktische Teil beinhaltet eine Expertenbefragung, um die theoretischen Erkenntnisse mit der tatsächlichen Durchführung von Due-Diligence-Analysen in der Venture-Capital-Branche abzugleichen.

6 Schlussbetrachtung: Die Arbeit schließt mit einer zusammenfassenden Einordnung der Ergebnisse und einem Ausblick auf zukünftige Forschungsfragen ab.

Schlüsselwörter

Market Due Diligence, Venture Capital, Internetunternehmen, Unternehmensbewertung, Startups, Geschäftsmodellanalyse, New Economy, Werttreiber, Risikokapital, Due Diligence, Investmentprozess, Marktpotenzial, SWOT-Analyse, Performance Measurement, Managementaudit

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Bachelor-Thesis grundsätzlich?

Die Arbeit untersucht die Rolle der Market Due Diligence als Instrument zur Risiko- und Chancenbeurteilung bei Investitionen von Venture-Capital-Gesellschaften in Internetunternehmen.

Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?

Die zentralen Themen umfassen die Systematisierung des Due-Diligence-Prozesses, die spezifischen Herausforderungen bei der Bewertung von Internetgeschäftsmodellen und die Anpassung der Analyse an verschiedene Unternehmenslebensphasen.

Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage der Arbeit?

Ziel ist es zu überprüfen, ob und wie ökonomische Besonderheiten von jungen Internetunternehmen im Rahmen einer Market Due Diligence Berücksichtigung finden und in die Unternehmensbewertung einfließen.

Welche wissenschaftliche Methode verwendet der Autor?

Der Autor nutzt eine Kombination aus einer fundierten Literaturrecherche zur theoretischen Herleitung und einer empirischen Untersuchung in Form von Experteninterviews mit Praktikern aus der Venture-Capital-Branche.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil analysiert die theoretischen Grundlagen der Due Diligence, vertieft das Verständnis der Market Due Diligence, diskutiert die Besonderheiten der Internetökonomie und vergleicht diese mit den Ergebnissen der Experteninterviews.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren diese Arbeit?

Wichtige Begriffe sind Market Due Diligence, Venture Capital, Internetunternehmen, Unternehmensbewertung, Startups und die Identifikation von Werttreibern.

Warum spielt die Unternehmensphase eine so entscheidende Rolle für die Bewertung?

Je nach Reifegrad eines Unternehmens (z.B. Seed-Phase vs. Ausreifungsphase) variiert die Verfügbarkeit von Daten. In frühen Phasen stehen qualitative Faktoren wie das Management und die Produktidee im Vordergrund, während in späteren Phasen quantitative Kennzahlen wie Umsatz und Gewinn an Relevanz gewinnen.

Welche Rolle spielen Netzwerkeffekte bei der Bewertung von Internetplattformen?

Netzwerkeffekte sind kritisch, da sie das Wachstum beschleunigen können, indem ein Produkt mit steigender Nutzerzahl für jeden einzelnen Teilnehmer an Wert gewinnt. Die Market Due Diligence muss prüfen, ob eine solche "kritische Masse" erreicht werden kann.