Steuerungsorientierte Risikokennzahlen und Performancemaße in der Schaden- und Unfallversicherung

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

1.1 Aktualität der Thematik

1.1 Abgrenzung der Arbeit

1.2 Vorgehensweise

2 Versicherungswirtschaftliche Grundlagen

2.1 Theorien des Versicherungsbegriffs / das Versicherungsgeschäft

2.2 Der Risikobegriff / die Versicherungswirtschaft

2.3 Das versicherungstechnische Risiko

2.3.1 Erklärungsmodelle

2.3.2 Die Elemente des versicherungstechnischen Risikos

2.3.2.1 Das Zufallsrisiko

2.3.2.1.1 Dem Zufallsrisiko entgegenwirken

2.3.2.1.2 Wertung des Zufallsrisikos

2.3.2.2 Das Änderungs- und Irrtumsrisiko

3 Risikokennzahlen und Risikomaße

3.1 Eigenschaften von Risikomaßen

3.1.1 Vergleichende axiomatische Betrachtung von Risikomaßen

3.1.1.1 Das Axiomensystem von Artzner/Delbaen/Eber/Heath

3.1.1.2 Das Axiomensystem von Pederson/Satchell

3.1.1.3 Die Axiomensysteme von Rockafellar/Uryasev/Zabarankin (RUZ)

3.2 Der Value at Risk (VaR) als Risikomaß

3.2.1 Definition des Value at Risk

3.2.2 Die Kohärenz des Value-at-Risk

3.2.3 Fundamentale Beziehungen und Bedingungen des VaR

3.3 Conditional Value at risk (CVaR)

3.4 Lower-Partial-Moments (LPM), Shortfall- & Excesschancenmaße

3.5 Zusammenfassung

4 Risikokapitalbestimmung und Performancesteuerung

4.1 Produktionsfaktoren des Risikogeschäftes der Versicherungen

4.2 Risikobasierte Kapitalausstattung

4.2.1 Ist das VRAC ein Risikomaß?

4.2.2 Risikoadjustierte Performancemessung – Risk Adjusted Performance Measurement (RAPM)

4.2.3 Ansatz der Allokation des Gesamt-VRAC

4.2.4 Risikoadjustierte Performancemessung und Unternehmenssteuerung mit Shareholder Value Maximierung als Ausgangspunkt

4.3 Abschließende Betrachtung des RAC

4.4 Zusammenfassung

5 Abschlußbetrachtung

Zielsetzung & Themen

Die Arbeit verfolgt das Ziel, grundlegende versicherungswirtschaftliche Aspekte zu erläutern und darauf aufbauend moderne, steuerungsorientierte Risikokennzahlen sowie Performancemaße für die Schaden- und Unfallversicherung zu analysieren, wobei der Fokus auf dem Risikomanagement und der risikobasierten Kapitalallokation in Kompositversicherungsunternehmen liegt.

• Grundlagen des versicherungstechnischen Risikos (Zufalls-, Änderungs- und Irrtumsrisiko)
• Vergleichende Analyse von Risikomaßen (VaR, CVaR, Lower-Partial-Moments)
• Risikobasierte Kapitalbestimmung mittels RAC/VRAC-Konzepten
• Methoden der Performancemessung und Kapitalallokation auf Spartenebene

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Dieses Kapitel stellt die Aktualität der Thematik dar, grenzt den Untersuchungsbereich auf Kompositversicherungsunternehmen ein und skizziert den Gesamtaufbau der Arbeit.

2 Versicherungswirtschaftliche Grundlagen: Hier werden theoretische Grundlagen des Versicherungsgeschäfts sowie der Risikobegriff erörtert, mit besonderem Augenmerk auf die Komponenten des versicherungstechnischen Risikos.

3 Risikokennzahlen und Risikomaße: Das Kapitel analysiert verschiedene Risikomaße wie VaR und CVaR unter Berücksichtigung axiomatischer Anforderungen sowie deren Eignung für das versicherungstechnische Risikomanagement.

4 Risikokapitalbestimmung und Performancesteuerung: Dieser Abschnitt befasst sich mit der risikobasierten Kapitalallokation und Methoden der risikoadjustierten Performance-Messung in Versicherungsunternehmen.

5 Abschlußbetrachtung: Das Kapitel fasst die wesentlichen Ergebnisse der Arbeit zusammen und gibt einen Ausblick auf die Bedeutung des Risikomanagements und der Solvabilitätsregulierung.

Schlüsselwörter

Schaden- und Unfallversicherung, Risikokennzahlen, Risikomaße, Value at Risk, Conditional Value at Risk, Risikokapital, Kapitalallokation, Performancesteuerung, Kompositversicherung, versicherungstechnisches Risiko, Zufallsrisiko, Solvency II, Risikomanagement, RAROC, RORAC

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit beschäftigt sich mit der Identifikation und Analyse moderner, steuerungsorientierter Kennzahlen zur Messung von Risiken sowie Methoden der risikoadjustierten Performancesteuerung im Sektor der Schaden- und Unfallversicherungen.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Die zentralen Themen umfassen versicherungswirtschaftliche Grundlagen, die mathematische Fundierung von Risikomaßen (insb. Value-at-Risk Ansätze), die Bestimmung von Risikokapital und Strategien zur risikobasierten Kapitalallokation auf Spartenebene.

Was ist das primäre Ziel der Arbeit?

Das primäre Ziel ist es, den Versicherungsunternehmen fundierte Möglichkeiten an die Hand zu geben, um Risiken monetär messbar zu machen und diese Erkenntnisse in die Finanzpolitik und Steuerung des Unternehmens zu integrieren.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Es wird ein theoretisch-analytischer Ansatz gewählt, der auf der Auswertung aktueller versicherungswirtschaftlicher Literatur basiert und die Eignung verschiedener Risikomaße (u.a. unter dem Aspekt der Kohärenz) diskutiert.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in zwei Abschnitte: Zuerst werden Risikokennzahlen und deren theoretische Eigenschaften detailliert analysiert. Danach werden Methoden zur Risikokapitalbestimmung sowie deren Anwendung in der Performancesteuerung (z.B. mittels RAROC/RORAC) erörtert.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Zu den zentralen Begriffen gehören Risikokennzahlen, Value at Risk, Risikokapital, Kapitalallokation, Performancesteuerung, versicherungstechnisches Risiko und Solvency II.

Wie unterscheidet sich der VaR vom CVaR in der Anwendung?

Der VaR fokussiert sich rein auf ein Quantil der Verlustverteilung, vernachlässigt aber die Höhe potenzieller Verluste jenseits dieses Punktes. Der CVaR hingegen berücksichtigt den Erwartungswert aller „unerwünschten“ Verluste oberhalb des VaR-Niveaus und gilt daher als konsistenteres, kohärentes Risikomaß.

Welche Problematik ergibt sich bei der Kapitalallokation auf Spartenebene?

Die Hauptproblematik liegt in den Diversifikationseffekten („Ausgleich-im-Kollektiv“). Eine lineare Zerlegung des Gesamtrisikokapitals auf einzelne Sparten ist meist nicht möglich, da die Summe der Einzelrisiken aufgrund dieser Effekte nicht dem Gesamtrisiko entspricht, was eine faire Allokation erschwert.