Möglichkeiten und Grenzen wertorientierter Unternehmensführung in ausgewählten Vorarlberger Unternehmen

Inhaltsverzeichnis

1. Kurzfassung

2. Abstract

3. Einleitung

3.1. Problemstellung

3.2. Aufbau der Arbeit

3.3. Bezugsrahmen

4. Grundlagen

4.1. Das Konzept des Shareholder Value

4.2. Das Konzept der wertorientierten Unternehmensführung

4.3. Gründe für eine Shareholder Value Orientierung

5. Bestimmungsgrößen des Shareholder Values

5.1. Cash Flow

5.2. Kapitalkosten

6. Maßstäbe der Erfolgsmessung

6.1. Operative Erfolgsgrößen

6.2. Marktindex

6.3. Ökonomischer Wert

6.4. Strategische Erfolgsfaktoren

7. Wertorientierte Kennzahlen

7.1. Überblick

7.2. Anforderungskatalog

7.3. Discounted Cash Flow (DCF)

7.4. Cash Flow Return on Investment (CFROI)

7.5. Economic Value Added (EVA)

8. Wertorientierte Unternehmensführung

8.1. Der Prozess des wertorientierten Managements

8.1.1. Entwicklung und Bewertung von Strategien

8.1.2. Zielfestlegung

8.1.3. Leistungsbeurteilung und Anreizsystem

8.1.4. Ressourcenverteilung

8.1.5. Unternehmensbewertung

8.2. Operationalisierung wertorientierter Unternehmensführung

8.2.1. Werttreiber-Hierarchien

8.2.2. Die Balanced Scorecard in der wertorientierten Unternehmensführung

9. Kritische Betrachtung des Shareholder Values

10. Zusammenfassung und Ausblick

11. Leitfadeninterview

11.1. Methodik

11.2. Gründe für Auswahl der Untersuchungsform

11.3. Ausgewählte Unternehmen

11.4. Erkenntnisse

11.4.1. Shareholder Value

11.4.2. Kennzahlen

11.4.3. Strategiebewertung

11.4.4. Kritische Gewinnmarge

11.4.5. Werttreiber

11.4.6. Zielfestlegung

11.4.7. Anreizsystem

11.4.8. Investitionsentscheidungen

11.4.9. Unternehmenswert

11.5. Conclusio

Zielsetzung und thematische Schwerpunkte

Die vorliegende Diplomarbeit analysiert die Möglichkeiten und Grenzen einer wertorientierten Unternehmensführung, auch Value Based Management genannt, in der Vorarlberger Industrie. Dabei wird untersucht, wie theoretische Konzepte zur Steigerung des Unternehmenswertes in der Praxis verstanden und angewendet werden, um daraus Erkenntnisse für eine zukunftsfähige Unternehmensführung abzuleiten.

• Theoretische Grundlagen des Shareholder-Value-Ansatzes und des Wertmanagements.
• Vergleich wertorientierter Kennzahlen mit traditionellen operativen Steuerungsgrößen.
• Analyse von Werttreiber-Hierarchien und der Balanced Scorecard als Instrumente.
• Empirische Untersuchung mittels Experteninterviews in Vorarlberger Industrieunternehmen.
• Kritische Würdigung der Anwendbarkeit von Wertorientierung in Familienunternehmen.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Kurzfassung: Bietet einen Überblick über die Integration von Wertmanagement in strategische Managementsysteme und zeigt die Diskrepanz zwischen theoretischen Ansprüchen und der praktischen Umsetzung auf.

3. Einleitung: Definiert die Problemstellung des Shareholder Value-Ansatzes, skizziert den Aufbau der Arbeit und legt den theoretischen Bezugsrahmen fest.

4. Grundlagen: Erläutert die Konzepte des Shareholder Values sowie der wertorientierten Unternehmensführung und beleuchtet die Gründe für eine solche Orientierung, insbesondere unter dem Aspekt der Globalisierung.

5. Bestimmungsgrößen des Shareholder Values: Analysiert zentrale Faktoren wie den Cash Flow und die Kapitalkosten, die maßgeblich für die Berechnung des Unternehmenswertes sind.

6. Maßstäbe der Erfolgsmessung: Bewertet traditionelle operative Erfolgsgrößen wie Gewinn und ROI sowie Marktindizes und zeigt deren Grenzen bei der strategischen Unternehmenssteuerung auf.

7. Wertorientierte Kennzahlen: Stellt moderne Verfahren wie den Discounted Cash Flow (DCF), den Cash Flow Return on Investment (CFROI) sowie den Economic Value Added (EVA) vor und unterzieht diese einer kritischen Prüfung.

8. Wertorientierte Unternehmensführung: Beschreibt den Implementierungsprozess des Wertmanagements, einschließlich Strategieentwicklung, Zielfestlegung, Ressourcenallokation und Anreizsystemen.

9. Kritische Betrachtung des Shareholder Values: Diskutiert die Vor- und Nachteile der wertorientierten Unternehmensführung im Hinblick auf Stakeholder-Interessen, kurzfristiges Denken und die Anwendbarkeit in Familienunternehmen.

10. Zusammenfassung und Ausblick: Resümiert den aktuellen Stand des Wertmanagements und wagt eine Prognose über die notwendige Professionalisierung und zukünftige Integration in geschlossene Führungssysteme.

11. Leitfadeninterview: Präsentiert die Methodik der empirischen Studie sowie die Erkenntnisse aus den Expertengesprächen in sieben Vorarlberger Großunternehmen.

Schlüsselwörter

Wertorientierte Unternehmensführung, Shareholder Value, Value Based Management, Cash Flow, Kapitalkosten, Unternehmensbewertung, Werttreiber, Discounted Cash Flow, Balanced Scorecard, Stakeholder, Strategisches Management, Erfolgsmessung, Anreizsysteme, Vorarlberger Unternehmen, Unternehmenswert.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit befasst sich mit der wertorientierten Unternehmensführung, kurz Value Based Management, und untersucht, wie der Unternehmenswert aus Sicht des Kapitalmarktes in das strategische Management integriert werden kann.

Welches sind die zentralen Themenfelder?

Die Schwerpunkte liegen auf der theoretischen Fundierung des Shareholder Value-Konzepts, der Analyse gängiger wertorientierter Kennzahlen und deren praktischer Anwendung in Unternehmen.

Was ist das primäre Ziel der Arbeit?

Das Ziel ist es, aufzuzeigen, wie Unternehmen den Shareholder Value-Gedanken operativ umsetzen können und wo die Grenzen dieser Sichtweise bei einer ganzheitlichen Betrachtung der Anspruchsgruppen (Stakeholder) liegen.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Der theoretische Teil basiert auf einer umfassenden Literaturanalyse, während im praktischen Teil eine empirische Untersuchung in Form von qualitativen Leitfadeninterviews mit Experten aus Vorarlberger Unternehmen durchgeführt wurde.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil behandelt die Bestimmung des Unternehmenswerts durch Kennzahlen wie DCF, EVA und CFROI sowie die methodische Verankerung des Wertmanagements durch Prozesse der Strategiebewertung, Zielfestlegung und Anreizgestaltung.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Wertorientierte Unternehmensführung, Shareholder Value, Cash Flow, Kapitalkosten, Strategiebewertung, Werttreiber, Balanced Scorecard und Stakeholder-Ansatz.

Wie bewerten die Vorarlberger Unternehmen den Shareholder Value?

Die befragten Unternehmen stehen dem Shareholder Value-Konzept oft skeptisch gegenüber, da sie sich primär als Familienunternehmen definieren und eine starke Orientierung an Kunden- und Mitarbeiterinteressen bevorzugen.

Warum ist die Integration der Balanced Scorecard wichtig?

Die Integration ist entscheidend, um die einseitige finanzielle Ausrichtung des Shareholder Value-Konzepts durch die Einbeziehung nicht-finanzieller Kennzahlen wie Kundenzufriedenheit oder interne Prozesse zu ergänzen und so eine ganzheitliche Steuerung zu ermöglichen.