Das TARGET2-System im internationalen Zahlungsverkehr: Die TARGET2-Problematik

Inhaltsverzeichnis

EINLEITUNG

Problemstellung

Aufbau der Arbeit

EVALUATION DER TARGET2-PROBLEMATIK

I. Ökonomische Analyse der TARGET2-Salden

I.1 Harmonisierung der nationalen Zahlungssysteme und die Einführung TARGET2

I.1.1 Weg zum TARGET2-System

I.1.2 Das TARGET2-System

I.2 Entstehung der TARGET2-Salden

I.3 TARGET2 in der EZB-Bilanz

I.3.1 Bilanzen der Zentralbanken

I.3.2 TARGET2 in der Bilanz

I.3.3 Haftungsproblematik der TARGET2-Salden

I.4 TARGET2 in der Zahlungsbilanz

I.4.1 Zahlungsbilanz

I.4.2 TARGET2 in der Zahlungsbilanz

I.5 Entwicklung der TARGET2-Salden im Zeitablauf

II. Wissenschaftliche Diskussion über die TARGET2-Problematik und Lösungsvorschläge zu deren Reduktion

II.1 Finanzmarktkrise 2007 und Sudden Stop

II.2 Wissenschaftlicher Diskurs über den fortwährenden Anstieg nach der Finanzkrise

II.2.1 Finanzierung des Leistungsbilanzdefizits der GIIPS-Staaten

II.2.2 Kapitalflucht aus den GIIPS-Ländern

II.2.3 Verknüpfung beider Theorien

II.2.4 Abgeleitete Hypothesen und deren wissenschaftlicher Diskurs

II.2.4.1 Kreditverdrängungshypothese

II.2.4.2 Fiskalhypothese

II.3 Lösungsvorschläge und deren Risiken

II.3.1 Amerikanisches Modell

II.3.2 Zinsanreizsysteme bzw. Deckelungen zur Begrenzung der TARGET2-Salden

II.3.3 Supranationaler Bankensektor und Fiskalunion

KRITISCHE REFLEXION

Zielsetzung & Themen

Das Ziel dieser Arbeit ist es, die ökonomischen Ursachen für die akkumulierten TARGET2-Salden innerhalb der europäischen Währungsunion zu identifizieren, diese wissenschaftlich zu diskutieren und mögliche Lösungsansätze zur Reduktion dieser Salden kritisch zu beleuchten.

• Grundlagen des TARGET2-Systems und Entstehung der Salden
• Analyse der TARGET2-Problematik im Kontext von Zentralbankbilanzen
• Einfluss der TARGET2-Salden auf die Zahlungsbilanz und das Refinanzierungsverhalten
• Wissenschaftliche Debatte über Ursachen (Finanzierung von Leistungsbilanzdefiziten vs. Kapitalflucht)
• Diskussion von Lösungsansätzen wie dem amerikanischen Modell oder der Fiskalunion

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

EINLEITUNG: Einführung in die Problematik des TARGET2-Systems, der Problemstellung und der Struktur der Arbeit.

EVALUATION DER TARGET2-PROBLEMATIK: Darstellung der theoretischen Grundlagen, Entstehungsmechanismen von Salden und deren Verbuchung in Zentralbank- und Zahlungsbilanzen.

Wissenschaftliche Diskussion über die TARGET2-Problematik und Lösungsvorschläge zu deren Reduktion: Kritische Auseinandersetzung mit verschiedenen Theorien zur Entstehung der Salden nach der Finanzkrise und Analyse möglicher Lösungswege.

KRITISCHE REFLEXION: Zusammenfassende Betrachtung der Erkenntnisse über die Ursachen und Auswirkungen von TARGET2-Salden sowie ein Ausblick auf die europäische Fiskal- und Bankenunion.

Schlüsselwörter

TARGET2, TARGET2-Salden, Europäische Zentralbank, EZB, Zahlungsbilanz, Leistungsbilanzdefizit, Kapitalflucht, Refinanzierung, Finanzmarktkrise, Fiskalunion, Eurosystem, Zentralbankbilanz, Kreditverdrängungshypothese, Fiskalhypothese, Währungsunion.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Bachelorarbeit grundsätzlich?

Die Arbeit untersucht die ökonomischen Hintergründe und Ursachen der TARGET2-Salden innerhalb der europäischen Währungsunion, insbesondere vor dem Hintergrund der Finanzkrise 2008.

Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?

Zentrale Themen sind die Funktionsweise von RTGS-Zahlungssystemen, die Verbuchung von TARGET2-Salden in Zentralbankbilanzen, deren Rolle in der Zahlungsbilanz sowie die wissenschaftliche Kontroverse um ihre Entstehungsursachen.

Was ist das primäre Ziel der Forschungsarbeit?

Ziel ist es, die Gründe für die massiv akkumulierten Salden zu finden, die verschiedenen wissenschaftlichen Deutungsansätze zu diskutieren und Lösungsstrategien zur Beseitigung der Salden kritisch zu evaluieren.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Arbeit stützt sich auf eine ökonomische Analyse theoretischer Modelle, die Auswertung von Zentralbankbilanzen sowie die Gegenüberstellung verschiedener wissenschaftlicher Positionen und Hypothesen.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische fundierte Analyse der Bilanzmechanismen (Kapitel I) und eine wissenschaftliche Diskussion über die Ursachen der Saldenentwicklung nach der Finanzkrise sowie mögliche Reformvorschläge (Kapitel II).

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Zu den prägenden Begriffen gehören TARGET2, Kapitalflucht, Leistungsbilanzdefizit, EZB, Eurosystem, Refinanzierungskredite und Fiskalunion.

Wie unterscheidet sich die Auffassung von Professor Sinn von der des Teams um Professor Buiter bezüglich der TARGET2-Salden?

Sinn sieht die Salden primär als Finanzierungshilfe für Leistungsbilanzdefizite der Krisenländer durch das Eurosystem, während Buiter die Salden maßgeblich auf eine massive Kapitalflucht aus den krisengefährdeten Ländern zurückführt.

Warum wird im Buch das amerikanische Modell (Federal Reserve System) als Lösungsansatz diskutiert?

Das Modell der US-Notenbank wird als Vergleich herangezogen, da es durch jährliche Abrechnungen und den Transfer von Sicherheiten Anreize setzt, die Salden klein zu halten, was als mögliches Vorbild für Europa debattiert wird.

Welche Rolle spielen die "GIIPS"-Staaten in der Analyse?

Die GIIPS-Staaten dienen als Fallbeispiele für Länder mit hohen negativen TARGET2-Salden, an denen die Problematik der Kapitalflucht und der Abhängigkeit von Zentralbankkrediten exemplarisch verdeutlicht wird.

Zu welcher Schlussfolgerung kommt der Autor hinsichtlich der Lösung der TARGET2-Problematik?

Der Autor stellt fest, dass es keine einheitliche Meinung in der Wissenschaft gibt und die aktuelle Entwicklung hin zu einer Fiskal- und Bankenunion zwar neue Horizonte öffnet, aber auch komplexe neue Haftungsfragen aufwirft.