Untersuchung der Markteffizienz des deutschen Aktienmarktes anhand der Candlestickmethode

Inhaltsverzeichnis

1. Einleitung

1.1 Problemstellung

1.2 Zielsetzung

1.3 Gang der Arbeit

2. Grundlagen der Technischen Analyse

2.1 Abgrenzung zur Fundamentalanalyse

2.2 Dow-Theorie

2.3 Klassische Chartanalyse

2.3.1 Trendformationen

2.3.2 Umkehr- und Bestätigungsformationen

2.3.3 Darstellungsformen von Charts

2.3.3.1 Balkencharts

2.3.3.2 Liniencharts

2.3.3.3 Point & Figure-Charts

2.4 Candlestickanalyse

2.4.1 Darstellungsform

2.4.2 Candlestickformationen

3. Kapitalmarkttheorie

3.1 Portfoliotheorie

3.2 Capital Asset Pricing Model (CAPM)

4. Markteffizienzhypothese

5. Analyse der Markteffizienz der Candlestickmethode

5.1 Emprische Untersuchung der Informationseffizienz von Candlestickformationen des deutschen Aktienmarkts von T. Heckmann

5.2 Analyse der Effizienz von Candlestickformationen des DAX-Futures durch J. Fock, C. Klein und B. Zwergel

5.3 Empirische Untersuchung der Candlestickanalyse des DAX durch R. Montassér

5.4 Empirische Untersuchung von Candlesticks mit einer Haltedauer von einem und drei Tagen durch Rogalski Trading

5.5 Empirische Untersuchung von Candlesticks von G. Maiani am amerikanischen Aktien- und Rentenmarkt

5.6 Empirische Untersuchung von Candlestickformationen des S&P 500 durch T. Bulkowski

5.7 Ergebnisse

6 Fazit und Ausblick

Zielsetzung & Themen

Das primäre Ziel dieser Master-Thesis ist die Untersuchung der Effizienz des deutschen Aktienmarktes bei Anwendung der Candlestickmethode. Aufbauend auf einer theoretischen Fundierung der technischen Analyse und der Kapitalmarkttheorie soll analysiert werden, ob diese charttechnischen Muster die Generierung signifikanter Überrenditen ermöglichen.

• Grundlagen und Definitionen der Technischen Analyse im Vergleich zur Fundamentalanalyse.
• Darstellung und methodische Analyse verschiedener Candlestick-Formationstypen.
• Einfluss der Kapitalmarkttheorie (Portfolio-Theorie, CAPM) auf die Markteffizienzhypothese.
• Empirische Untersuchung der Candlestick-Effizienz anhand verschiedener Marktstudien (DAX, DAX-Futures, S&P 500).

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Einleitung: Hier wird die Problemstellung der Markteffizienz erläutert, das Ziel der Arbeit definiert und der Gang der Untersuchung dargelegt.

2. Grundlagen der Technischen Analyse: Dieses Kapitel erläutert die Grundannahmen der technischen Analyse, grenzt sie von der Fundamentalanalyse ab und stellt verschiedene Chart- und Formationstypen sowie die Candlestickanalyse vor.

3. Kapitalmarkttheorie: Es erfolgt eine theoretische Einführung in die Portfoliotheorie und das Capital Asset Pricing Model (CAPM) als Basis für die Markteffizienzbetrachtung.

4. Markteffizienzhypothese: Dieses Kapitel definiert die verschiedenen Stufen der Informationseffizienz nach Fama und ordnet sie in den Kontext der Arbeit ein.

5. Analyse der Markteffizienz der Candlestickmethode: Der Hauptteil der Arbeit umfasst die detaillierte empirische Untersuchung verschiedener Studien zur Profitabilität und Effizienz von Candlestickformationen im DAX, DAX-Future und weiteren Indizes.

6 Fazit und Ausblick: Hier werden die wesentlichen Ergebnisse der empirischen Analysen zusammengeführt und eine kritische Würdigung der Eignung von Candlesticks für statistische Prognosen vorgenommen.

Schlüsselwörter

Technische Analyse, Candlestickmethode, Markteffizienz, DAX, Kapitalmarkttheorie, Chartanalyse, Handelsstrategie, Rendite, Risiko, Portfoliotheorie, Trendformationen, Umkehrformationen, Informationseffizienz, Empirische Untersuchung, Börsenkurse.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit untersucht die Markteffizienz des deutschen Aktienmarktes unter spezifischer Verwendung der Candlestickmethode zur Erzeugung von Handelssignalen.

Welche zentralen Themenfelder werden behandelt?

Zentrale Themen sind die theoretischen Grundlagen der technischen Analyse, die Kapitalmarkttheorie, die Markteffizienzhypothese sowie eine umfassende empirische Auswertung verschiedener Studien zu Candlestickformationen.

Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?

Das Ziel ist die Beantwortung der Frage, ob mittels Candlestickformationen am deutschen Aktienmarkt signifikante Überrenditen erzielt werden können.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Es handelt sich um eine Literaturstudie, die verschiedene empirische Untersuchungen und statistische Tests (z.B. Binomialtests, t-Tests) unterschiedlicher Autoren zusammenführt und vergleicht.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil analysiert diverse Studien von Autoren wie Heckmann, Fock/Klein/Zwergel, Montassér und Bulkowski hinsichtlich der Profitabilität und Prognosekraft von Candlestickformationen in unterschiedlichen Märkten.

Welche Begriffe charakterisieren die Arbeit?

Die Arbeit ist durch Begriffe wie Technische Analyse, Markteffizienz, Candlestickformationen, empirische Datenanalyse und Renditeoptimierung charakterisiert.

Warum spielt der DAX in der Untersuchung eine so große Rolle?

Der DAX dient als zentraler Performanceindex und Benchmark für den deutschen Aktienmarkt, um die Anwendbarkeit technischer Analysemethoden in einem liquiditätsstarken Marktumfeld zu testen.

Welches Fazit ziehen die empirischen Studien im Allgemeinen?

Die Studien kommen zu dem Schluss, dass Candlestickformationen oft nur geringe oder keine statistisch signifikante Prognosekraft besitzen, um als eigenständiges Handelswerkzeug Überrenditen zu generieren.