Twin Crises – The Contribution of Overborrowing to Interdependencies of Banking and Currency Crises

Inhaltsverzeichnis

1 Preface

1.1 Basics on Twin Crises

1.2 A Short Review on Twin Crises Literature

2 Vulnerability to Twin Crises by International Overborrowing

2.1 Basics on International Overborrowing and its Investigation

2.2 The Overborrowing Syndrome

2.3 Assumptions

2.4 Model Specification: Financial and Trade Liberalization

2.5 Identification of Equilibria: Financial and Trade Liberalization

2.6 Model Specification: Uncertainty and Market Failure

2.7 Identification of Equilibria: Uncertainty and Market Failure

2.8 Model Specification: Unhedged Foreign Exchange Rate Risk

2.9 Identification of Equilibria: Unhedged Foreign Exchange Rate Risk

2.10Policy Conclusions for Counteracting International Overborrowing

2.11Further Theoretical Research on International Overborrowing

3 Empirical research

3.1 An All-Encompassing Approach by Kaminsky (2006)

3.2 A Case Study on Korea by Chang, Park and Yoo (1998)

3.3 An Overborrowing and -investment Approach by Ryou/ Kim (2003)

4 Final Remarks

4.1 Overview on the Issue of Coexistent Overborrowing and Twin Crises

Zielsetzung & Themen

Die vorliegende Arbeit untersucht die Interdependenzen zwischen Banken- und Währungskrisen, die oft als „Twin Crises“ bezeichnet werden, mit einem besonderen Fokus auf die Rolle der internationalen Überverschuldung (International Overborrowing). Das primäre Ziel ist es, theoretische Modelle, insbesondere das „Overborrowing Syndrome“ von McKinnon und Pill, systematisch aufzuarbeiten und deren Relevanz durch empirische Ansätze zu validieren.

• Systematisierung der Literatur zu Währungs- und Zwillingskrisen.
• Analyse des Modells von McKinnon und Pill zur Überverschuldung durch moralisches Risiko.
• Untersuchung der Auswirkungen von Finanzliberalisierung, Unsicherheit und Wechselkursrisiken.
• Empirische Einordnung durch Ansätze von Kaminsky (2006) sowie Fallstudien zu Korea.
• Ableitung politischer Handlungsempfehlungen zur Eindämmung internationaler Überverschuldung.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Preface: Einführung in das Phänomen der Zwillingskrisen und Überblick über die dreigliedrige Literaturstruktur.

2 Vulnerability to Twin Crises by International Overborrowing: Detaillierte theoretische Modellierung der Überverschuldung durch moralisches Risiko, Liberalisierung und Wechselkursrisiken.

3 Empirical research: Empirische Validierung von Krisenindikatoren mittels Regressions-Tree-Analysen und Fallbeispielen aus Asien.

4 Final Remarks: Zusammenfassende Synthese der theoretischen Erkenntnisse und Ausblick auf die Bedeutung für aktuelle Finanzkrisen.

Schlüsselwörter

Zwillingskrisen, internationale Überverschuldung, Bankenkrise, Währungskrise, moralisches Risiko, Finanzliberalisierung, Wechselkursrisiko, Hot Money, Kapitalströme, Wirtschaftsreformen, Überinvestition, Marktversagen, Finanzintermediäre, Kaminsky, McKinnon und Pill.

Häufig gestellte Fragen

Was ist das zentrale Thema dieser wissenschaftlichen Arbeit?

Die Arbeit analysiert die Zusammenhänge zwischen Banken- und Währungskrisen, insbesondere wie internationale Überverschuldung (Overborrowing) als treibender Faktor für Zwillingskrisen fungiert.

Welche zentralen Themenfelder werden abgedeckt?

Die Arbeit behandelt die theoretischen Ursachen von Überverschuldung (moralisches Risiko, staatliche Garantien), die Auswirkungen von Finanzliberalisierung sowie empirische Methoden zur Krisenfrüherkennung.

Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?

Ziel ist es, ein besseres Verständnis dafür zu schaffen, wie fehlerhafte Anreizstrukturen im Finanzsektor zu einer Überverschuldung führen, die letztlich in schwerwiegenden Zwillingskrisen mündet.

Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?

Es werden mathematische Modelle von McKinnon und Pill herangezogen sowie empirische Ansätze, insbesondere die Regressions-Tree-Analyse nach Kaminsky, zur Untersuchung von Krisenindikatoren verwendet.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische Modellierung unter verschiedenen Annahmen (z. B. Unsicherheit, unbesichertes Währungsrisiko) und eine anschließende empirische Untersuchung, die das Modell untermauert.

Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?

Zwillingskrisen, moralisches Risiko, Überverschuldung, Finanzmarktinstabilität und regulatorische Defizite sind die entscheidenden Konzepte.

Wie trägt das „Overborrowing Syndrome“ zu einer Zwillingskrise bei?

Durch staatliche Garantien neigen Banken zu „schlechtem Verhalten“, unterschätzen Risiken und leiten Kapital in ineffiziente Projekte, was bei ausbleibendem Erfolg zu Kapitalflucht und Banken- sowie Währungskrisen führt.

Welche Rolle spielen Banken als „Informationskanal“?

Banken fungieren als fehlerhafte Informationsvermittler zwischen inländischen Kreditnehmern und ausländischen Investoren, indem sie durch überoptimistische Kreditbedingungen falsche Signale über den Erfolg von Wirtschaftsreformen aussenden.

Was sind die wichtigsten politischen Schlussfolgerungen?

Die Arbeit empfiehlt eine strengere Regulierung der Kapitalzuflüsse, insbesondere bei auf Fremdwährung lautenden Verbindlichkeiten, sowie eine Verbesserung der Finanzmarkttransparenz und Aufsicht.