Bachelorarbeit, 2012
45 Seiten, Note: 1
1 Einleitung
1.1 Einleitung und Problemstellung
2 Der Rohstoffhandel
2.1 Historie
2.2 Einteilung der Rohstoffe
2.3 Agrarrohstoffe
3 Rohstoffe am Kapitalmarkt
3.1 Kassamarkt
3.2 Terminmarkt
3.2.1 Forwards
3.2.2 Futures
3.2.3 Optionen
3.3 Rohstoffbörsen
3.4 Marktteilnehmer
4 Möglichkeiten der Rohstoffinvestition
4.1 Commodity Futures
4.2 Aktien
4.3 Indizes
4.4 Zertifikate
4.5 Exchange Traded Products
5 Chancen und Risiken von Rohstoffinvestments
6 Rohstoffspekulation und die Nahrungsmittelpreise
7 Schlussbetrachtung
Die vorliegende Arbeit untersucht die vielfältigen Möglichkeiten der Rohstoffinvestition und analysiert kritisch den Einfluss der Finanzmarktspekulation auf die globalen Lebensmittelpreise sowie deren potenziellen Zusammenhang mit dem weltweiten Hunger.
3.2.2 Futures
„Rohstoffhandel“ und „Futures-Handel“ sind im Prinzip dasselbe.19 Im Gegensatz zu Forwards werden Futures an der Börse gehandelt. Ein Future-Kontrakt ist das gegenseitige Versprechen von Käufer und Verkäufer, zu einem bestimmten Preis, zu einem vereinbarten Zeitpunkt, eine festgelegte Menge einer bestimmten Ware in einer fixierten Qualität zu liefern (Verkäufer) oder abzunehmen (Käufer).20 Man unterscheidet grundsätzlich zwischen Commodity Futures, auch als Warentermingeschäfte bezeichnet, die sich auf Rohstoffe beziehen und Financial Futures, deren Handelsobjekt verschiedene Finanztitel sind.
Futures sind standardisierte Verträge, bei denen verbindliche Vereinbarungen hinsichtlich des Underlyings (Basiswert des dem Future zugrunde liegenden Vermögenswertes), der Kontraktgröße, der Liefervereinbarung, des Liefermonats, des Preises und der Qualität vereinbart werden. Besonders beim Handel mit Rohstoffen ist es wichtig, diese Vereinbarungen im Vorhinein zu treffen, um die richtige Qualität eines Produktes zu erhalten, oder um hohe Transport- oder Lagerkosten zu vermeiden.
Geht ein Investor von steigenden Kursen aus und möchte er von dem vermeintlichen Preis anstieg durch den Kauf von Futures profitieren, muss er zunächst seinen Broker kontaktieren. Der Broker wickelt den Kauf ab und fordert von seinem Investor einen gewissen Geldbetrag, der auf ein separates Konto eingezahlt wird. Dieser Betrag wird auch Margin oder Einschuss genannt und dient der Sicherstellung der Zahlungsfähigkeit des Investors. Die erste Einzahlung auf dieses Konto wird auch als Initial Margin bezeichnet, wobei die Höhe je nach Kontrakt von der Börse vorgegeben wird. Bei einem Kontrakt handelt es sich um die kleinste handelbare Einheit eines Gutes.
1 Einleitung: Einführung in die Thematik der Rohstoffinvestitionen und die zentrale Forschungsfrage nach dem Einfluss der Spekulation auf den weltweiten Hunger.
2 Der Rohstoffhandel: Überblick über die historische Entwicklung, die Einteilung der Rohstoffe und die Besonderheiten agrarischer Produkte.
3 Rohstoffe am Kapitalmarkt: Erläuterung der Handelsstrukturen am Kassamarkt und Terminmarkt sowie die Analyse der verschiedenen Marktteilnehmer und Börsen.
4 Möglichkeiten der Rohstoffinvestition: Vorstellung verschiedener Instrumente wie Futures, Aktien, Indizes, Zertifikate und Exchange Traded Products für Investoren.
5 Chancen und Risiken von Rohstoffinvestments: Analyse der Marktdynamiken, der Auswirkungen von Weltbevölkerung und Wirtschaftswachstum sowie der speziellen Risiken durch Volatilität und Rollthematik.
6 Rohstoffspekulation und die Nahrungsmittelpreise: Kritische Untersuchung der These, ob Spekulanten für Preissteigerungen bei Lebensmitteln verantwortlich sind, unter Einbeziehung aktueller Studien.
7 Schlussbetrachtung: Zusammenfassende Bewertung der Rolle der Spekulanten und Plädoyer für notwendige Regulierungen zur Eindämmung von Hungerkrisen.
Rohstoffinvestition, Spekulation, Lebensmittelpreise, Agrarrohstoffe, Future-Kontrakte, Terminmarkt, Hungerkrise, Volatilität, Commodity Futures, Margin, Hedging, Finanzmarktaufsicht, Weltweite Nahrungsmittelversorgung, Asset-Klasse, Index-Fonds.
Die Arbeit untersucht, wie Rohstoffspekulationen an den Terminmärkten die globalen Lebensmittelpreise beeinflussen und ob diese Prozesse zur Zunahme des weltweiten Hungers beitragen.
Die Schwerpunkte liegen auf den Handelsstrukturen der Rohstoffbörsen, den verschiedenen Investitionsmöglichkeiten (z.B. Futures, Zertifikate) sowie der wissenschaftlichen und ethischen Debatte um Finanzspekulationen in Agrarmärkten.
Das Ziel ist es, den Einfluss von Finanzakteuren auf die Preisbildung zu hinterfragen und zu prüfen, ob die Preisschwankungen durch Fundamentaldaten oder durch spekulative Blasen verursacht werden.
Die Arbeit basiert auf einer Literaturanalyse, der Auswertung von Studien (wie von Irwin und Sanders), Berichten von Organisationen wie der Weltbank oder der UN sowie der Analyse von Marktdaten.
Der Hauptteil gliedert sich in die Darstellung der Handelsmechanismen, die Analyse von Chancen und Risiken für Anleger und die intensive Auseinandersetzung mit der Kritik an Index-Fonds und spekulativem Geldzufluss.
Die wichtigsten Begriffe sind Rohstoffinvestition, Spekulation, Lebensmittelpreise, Agrarrohstoffe, Volatilität und Regulierungsbedarf.
Die Rollthematik beschreibt das Umschichten von auslaufenden in länger laufende Kontrakte, was je nach Marktsituation (Contango oder Backwardation) zu Rollverlusten oder -gewinnen für den Investor führt.
Die Autorin kommt zu dem Schluss, dass exzessive Spekulation heute ein wesentlicher Faktor für Unsicherheit und Preisspitzen ist, der durch Regulierung eingedämmt werden sollte, um soziale Krisen zu verhindern.
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