Wege zum Minderheitenausschluss - Die Squeeze-out-Vorschriften von AktG und WpÜG im Vergleich

Ein Squeeze-out ist ein Verfahren zum Ausschluss von Minderheitsaktionären aus einer Aktiengesellschaft, bei dem deren Anteile gegen eine angemessene Barabfindung auf den Hauptaktionär übertragen werden.

Ein Squeeze-out nach AktG erfordert, dass der Hauptaktionär mindestens 95 % des Grundkapitals der Gesellschaft hält.

Dies ist ein spezielles Verfahren nach einem Übernahmeangebot, das ebenfalls bei einer 95-Prozent-Schwelle greift, aber einem anderen Konzept als das aktienrechtliche Verfahren folgt.

Die Abfindung muss angemessen sein. Die Festlegung unterscheidet sich zwischen AktG und WpÜG, wobei oft gerichtliche Überprüfungen im Rahmen von Spruchverfahren stattfinden.

Hauptgründe sind die Reduzierung von Verwaltungskosten, die Vereinfachung von Konzernstrukturen und die Vermeidung von Behinderungen durch Minderheitsaktionäre.