Diplomarbeit, 2004
73 Seiten, Note: 1,3
Die Arbeit untersucht die Absolute Return-Strategie unter Verwendung von Hedge Funds als Alternative zur traditionellen Benchmarkorientierung im Portfolio-Management. Ziel ist es, die Eignung von Hedge Funds zur Erreichung absoluter Renditen zu analysieren und deren Integration in bestehende Portfolios zu bewerten.
1 Einleitung: Dieses Kapitel führt in die Thematik der Arbeit ein, erläutert die Motivation für die Untersuchung der Absolute Return-Strategie mit Hedge Funds und beschreibt den Aufbau sowie die Ziele der Arbeit. Es legt den Grundstein für die nachfolgenden Kapitel, indem es die Problematik der Benchmarkorientierung und das Potential von Hedge Funds als Alternative aufzeigt.
2 Portfolio-Management mit Orientierung an Benchmarks: Dieses Kapitel bietet eine umfassende Einführung in das Portfolio-Management, beginnend mit den theoretischen Grundlagen des Markowitz-Modells, einschließlich der mathematischen Herleitung und der Bedeutung der Diversifikation. Es analysiert kritisch die gängige Benchmarkorientierung, beleuchtet ihre Einsatzbereiche, Anforderungen und die damit verbundenen Probleme, und bereitet so den Weg für die Diskussion alternativer Ansätze.
3 Hedge Funds: Alternative Anlage mit absolutem Ertragsziel: Dieses Kapitel befasst sich ausführlich mit Hedge Funds als Alternative zu traditionellen Anlageformen. Es erklärt die Grundlagen von Hedge Funds, ihre Geschichte, Rechtslage, diverse Handelsstrategien und die verfügbaren Datenquellen. Die Darstellung verschiedener Hedge Fund Strategien und deren Charakteristika ermöglicht ein umfassendes Verständnis dieser Anlageklasse.
4 Absolute Returns mit Hedge Funds – die neue Generation des Portfolio-Managements?: Dieses Kapitel untersucht die Anwendung von Hedge Funds im Kontext von Absolute Return-Strategien. Es analysiert die Performance von Hedge Funds, beleuchtet relevante Bias-Probleme in den Daten und untersucht die Korrelation von Hedge Fund-Indices mit traditionellen Marktindizes. Ein Schwerpunkt liegt auf der Optimierung traditioneller Portfolios durch die Integration von Hedge Funds und der Vorstellung konkreter Strategien.
Absolute Return, Hedge Funds, Portfolio-Management, Benchmarkorientierung, Alternative Investments, Performanceanalyse, Risikomanagement, Diversifikation, Portfolio-Optimierung
Die Arbeit untersucht die Verwendung von Hedge Funds im Portfolio-Management, insbesondere im Kontext von Absolute Return-Strategien als Alternative zur traditionellen Benchmarkorientierung. Sie analysiert die Eignung von Hedge Funds zur Erreichung absoluter Renditen und bewertet deren Integration in bestehende Portfolios.
Die Arbeit deckt folgende Themen ab: Benchmarkorientierung im Portfolio-Management, Hedge Funds als alternative Anlageklasse, Absolute Return-Strategien und deren Vorteile, Performanceanalyse von Hedge Funds, und Portfolio-Optimierung durch Integration von Hedge Funds. Detailliert werden das Markowitz-Modell, verschiedene Hedge Fund-Strategien (z.B. Convertible Arbitrage, Dedicated Short Bias, etc.) und die Herausforderungen bei der Performance-Analyse (Survivorship Bias, etc.) behandelt.
Die Arbeit gliedert sich in fünf Kapitel: Kapitel 1 führt in die Thematik ein. Kapitel 2 behandelt das traditionelle Portfolio-Management und die Benchmarkorientierung. Kapitel 3 beschreibt Hedge Funds umfassend. Kapitel 4 analysiert die Performance von Hedge Funds und deren Integration in Portfolios zur Erzielung absoluter Renditen. Kapitel 5 fasst die Ergebnisse zusammen und gibt einen Ausblick.
Die Arbeit verwendet eine analytische Methode, die theoretische Grundlagen mit empirischen Beobachtungen verknüpft. Die Performanceanalyse von Hedge Funds beinhaltet die Berücksichtigung von Bias-Problemen in den Daten. Die Portfolio-Optimierung wird durch die Untersuchung der Korrelation von Hedge Fund-Indices mit traditionellen Marktindizes unterstützt.
Die Arbeit präsentiert eine Analyse der Eignung von Hedge Funds für Absolute Return-Strategien. Sie zeigt die Vor- und Nachteile der Integration von Hedge Funds in traditionelle Portfolios auf und schlägt konkrete Absolute Return-Strategien vor, die auf der Verwendung von Hedge Fund-Indices basieren. Die Ergebnisse berücksichtigen die Herausforderungen bei der Datenanalyse, wie z.B. den Survivorship Bias.
Diese Arbeit richtet sich an Studierende, Wissenschaftler und Praktiker im Bereich des Finanzmanagements und des Portfolio-Managements, die sich mit alternativen Anlageklassen und modernen Portfolio-Strategien auseinandersetzen. Sie bietet einen umfassenden Überblick über Hedge Funds und Absolute Return-Strategien.
Schlüsselwörter sind: Absolute Return, Hedge Funds, Portfolio-Management, Benchmarkorientierung, Alternative Investments, Performanceanalyse, Risikomanagement, Diversifikation, Portfolio-Optimierung.
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