Grundsätze zur ordnungsgemäßen Berichterstattung von wertorientierten Kennzahlen

Inhaltsverzeichnis

1. Einleitung

1.1 Problemstellung und Zielsetzung dieser Arbeit

1.2 Verlauf der Untersuchung

2. Bedeutung der Lageberichterstattung für das Value Reporting

2.1 Rechtliche Rahmenbedingungen

2.2 Grundsätze der Konzernlageberichterstattung

2.3 Konsequenzen für das Value Reporting

2.3.1 Grundsätze des Value Reporting

2.3.2 Begriff des Value Reporting und dessen Funktionen

2.3.3 Berichtsteile im Value Reporting

2.3.4 Bewertungsverfahren im Hinblick auf die Informationsbedürfnisse der Adressaten

3. Konsequenzen für wertorientierte Kennzahlen

3.1 Einperiodische Kennzahlen

3.2 Mehrperiodische Kennzahlen

3.3 Anpassungen der Komponenten

4. Konzeptioneller Rahmen der wertorientierten Publizität

4.1 Entwicklung des Unternehmenswertes

4.2 Wertschaffung aus Sicht der Kapitalgeber

4.3 Entwicklung nachhaltiger Wertsteigerungspotentiale

5. Grundprobleme einer wertorientierten Performancemessung

5.1 Problematik der durchschnittlich gewichteten Kapitalkosten (WACC)

5.2 Problematik des operativen Ergebnisses

5.3 Problematik des investierten Vermögens / Kapitals

6. Formulieren der Hypothesen

7. Empirische Implikationen

7.1 Verfahrensweise und Zielsetzung

7.2 Häufigkeit der Verwendung von Wertkennzahlen

7.3 Darstellung und Berechnung der wertorientierter Kennzahlen

7.4 Value Reporting in der Unternehmenspraxis – Darstellung anhand ausgewählter Beispiele

8. Schlussbetrachtung und Ausblick

Zielsetzung & Themen

Die Arbeit analysiert die Qualität der wertorientierten Berichterstattung (Value Reporting) in deutschen Konzernlageberichten börsennotierter Unternehmen. Ziel ist es zu untersuchen, inwieweit die Praxis der Verwendung wertorientierter Kennzahlen dem theoretischen Ideal entspricht und ob eine Diskrepanz zwischen Soll-Zustand und Umsetzung besteht.

• Grundlagen der wertorientierten Unternehmensführung und Berichterstattung.
• Konzeptioneller Rahmen und Methoden zur Performancemessung (EVA, CVA, DCF, ROCE).
• Empirische Analyse der Geschäftsberichte von DAX-, MDAX- und SDAX-Unternehmen des Jahres 2012.
• Untersuchung der Transparenz und Qualität bei der Darstellung von Wertkennzahlen und Anpassungsrechnungen.
• Vergleich der Berichterstattungspraktiken zwischen verschiedenen Aktienindizes.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Einleitung: Einführung in die Relevanz der wertorientierten Unternehmensführung und Darlegung der Zielsetzung und des Untersuchungsaufbaus.

2. Bedeutung der Lageberichterstattung für das Value Reporting: Erläuterung der rechtlichen Rahmenbedingungen und der Konzernlageberichterstattung sowie deren Konsequenzen für das Value Reporting.

3. Konsequenzen für wertorientierte Kennzahlen: Vorstellung und theoretische Herleitung der wesentlichen ein- und mehrperiodischen Wertkennzahlen sowie deren Anpassungsmöglichkeiten.

4. Konzeptioneller Rahmen der wertorientierten Publizität: Erläuterung des Modells nach Müller, unterteilt in Wertschaffung, Total Return und nachhaltige Wertsteigerungspotentiale.

5. Grundprobleme einer wertorientierten Performancemessung: Analyse von Problemen bei der Ermittlung von Kapitalkosten, operativem Ergebnis und investiertem Kapital.

6. Formulieren der Hypothesen: Ableitung von Hypothesen für die anschließende empirische Untersuchung auf Basis der theoretischen Grundlagen.

7. Empirische Implikationen: Auswertung und Analyse der Geschäftsberichte zur Verwendung und Qualität der Berichterstattung über Wertkennzahlen.

8. Schlussbetrachtung und Ausblick: Zusammenfassung der wichtigsten Erkenntnisse und kritische Würdigung der Implementierung in der Unternehmenspraxis.

Schlüsselwörter

Value Reporting, wertorientierte Unternehmensführung, Shareholder Value, Konzernlagebericht, Kennzahlen, EVA, CVA, DCF, ROCE, Kapitalmarkt, Unternehmensbewertung, Transparenz, Informationsasymmetrie, Kapitalstruktur, Performancemessung.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit untersucht die wertorientierte Berichterstattung deutscher börsennotierter Konzerne und deren Implementierung im Lagebericht.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Im Fokus stehen die theoretischen Grundlagen der Unternehmensbewertung, die gesetzlichen Standards der Lageberichterstattung sowie die praktische Anwendung von Steuerungskennzahlen.

Welches ist das primäre Ziel der Untersuchung?

Das Ziel ist es, die Qualität und Transparenz der Berichterstattung über wertorientierte Kennzahlen in der Unternehmenspraxis zu bewerten und Abweichungen zum theoretischen Soll-Zustand zu identifizieren.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Es erfolgt eine theoretische Herleitung der Konzepte sowie eine empirische Analyse der Geschäftsberichte von 106 DAX-, MDAX- und SDAX-Unternehmen des Jahres 2012.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische fundierte Darstellung der Kennzahlen (EVA, CVA, DCF, ROCE) und deren empirische Überprüfung sowie die Analyse von Anpassungsrechnungen.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Die Arbeit ist geprägt durch Begriffe wie Value Reporting, Shareholder Value, Kapitalmarkteffizienz und wertorientierte Performancemessung.

Warum weichen Unternehmen oft von theoretischen Berechnungsmethoden ab?

Unternehmen nutzen häufig unternehmensspezifische Anpassungen oder Vereinfachungen, um die spezifische ökonomische Realität besser abzubilden oder interne Steuerungslogiken im externen Bericht widerzuspiegeln.

Welches Fazit ziehen die Autoren bezüglich der Vergleichbarkeit?

Aufgrund der großen Divergenz bei den Definitionen, Anpassungen und der Qualität der Erläuterungen ist eine hohe Vergleichbarkeit zwischen den Unternehmen derzeit kaum gegeben.