Corporate Bonds als Anlageinstrument zur Portfoliooptimierung

Inhaltsverzeichnis

1. Einleitung

1.1. Problemstellung und Zielsetzung

1.2. Gang der Untersuchung

2. Grundlagen von Corporate Bonds und portfoliotheoretische Fundierung

2.1. Corporate Bonds

2.1.1. Straight Bonds und Zerobonds

2.1.2. Step up-/ down Bonds und Floor-/ Cap-Floater

2.1.3. Perpetuals, Tilgungs- und Annuitätenanleihen

2.1.4. Convertible Bonds und Bond Warrent

2.1.5. Reverse Convertibles, High Yield Bonds und Sonstige

2.2. Portfoliotheorie nach Markowitz

2.2.1. Annahmen des Markowitzschen Modells

2.2.2. Einführung in Rendite und Risiko

2.2.3. Kovarianz und Korrelation im Zwei-Anlagen-Portfolio

2.2.4. Mehr-Anlagen-Portfolio

2.2.5. Kritik und Weiterentwicklung der Portfoliotheorie

3. Portfoliountersuchung im Markowitzschen Modell

3.1. Zulässige Portfolios

3.2. Effiziente Portfolios

3.3. Optimierte Portfolios

3.4. Portfolio nach Markowitz

4. Portfoliooptimierung mit Hilfe von Corporate Bonds

4.1. Strategische und taktische Asset-Allokation

4.2. Corporate Bond Portfolio

4.3. Diversifiziertes Portfolio mit acht Einzelanlagen

5. Auswertung der Portfolioergebnisse

6. Fazit

Zielsetzung & Themen

Die Bachelor-Thesis untersucht, ob und inwieweit das Ursprungsportfolio nach Markowitz durch den Austausch der Assetklasse "Aktien" gegen das Anlageinstrument "Corporate Bonds" zur Risikominimierung und Performance-Optimierung verbessert werden kann.

• Grundlagen und Arten von Corporate Bonds
• Theoretische Fundierung und kritische Würdigung der Portfoliotheorie nach Markowitz
• Empirische Portfoliountersuchung anhand verschiedener Portfolio-Konstruktionen
• Anwendung strategischer und taktischer Asset-Allokation bei der Portfoliooptimierung
• Vergleichende Auswertung von Rendite- und Risikoparametern (Return und Standardabweichung)

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Einleitung: Die Arbeit führt in die Problemstellung ein, warum Anleger bei Krisen hohe Verluste erleiden, und formuliert die Zielsetzung, die Portfoliotheorie durch Corporate Bonds zu optimieren.

2. Grundlagen von Corporate Bonds und portfoliotheoretische Fundierung: Es werden verschiedene Arten von Corporate Bonds definiert und die wissenschaftlichen Grundlagen des Markowitz-Modells sowie dessen Kritik und Weiterentwicklungen erläutert.

3. Portfoliountersuchung im Markowitzschen Modell: Dieses Kapitel behandelt die praktische Ermittlung von zulässigen, effizienten und optimierten Portfolios basierend auf empirischen Daten.

4. Portfoliooptimierung mit Hilfe von Corporate Bonds: Hier erfolgt der konkrete Vergleich von Aktienportfolios mit Portfolios, die Corporate Bonds enthalten, unter Anwendung der Asset-Allokation.

5. Auswertung der Portfolioergebnisse: Die Ergebnisse der verschiedenen Portfolios werden verglichen, um zu belegen, dass Corporate Bonds das Risikoprofil verbessern können.

6. Fazit: Die Arbeit schließt mit der Erkenntnis, dass Corporate Bonds sinnvoll zur Portfoliooptimierung beitragen und die Stabilität erhöhen können.

Schlüsselwörter

Corporate Bonds, Portfoliotheorie, Markowitz, Portfoliooptimierung, Asset-Allokation, Rendite, Risiko, Standardabweichung, Diversifikation, Schuldverschreibung, Kapitalmarkt, Anleihen, Aktien, Finanzanalyse, Korrelation.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit untersucht, wie Anleger durch die Beimischung oder den Austausch von Aktien gegen Corporate Bonds in ihrem Portfolio das Rendite-Risiko-Verhältnis nach den Kriterien der modernen Portfoliotheorie optimieren können.

Welche zentralen Themenfelder werden behandelt?

Zentrale Themen sind die Charakteristika verschiedener Anleihetypen, das Markowitz-Modell (Risiko- und Renditeberechnung) sowie der Prozess der strategischen und taktischen Asset-Allokation.

Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage der Arbeit?

Ziel ist es zu prüfen, ob ein Portfolio nach Markowitz durch den Austausch von Aktien mit dem Anlageinstrument Corporate Bonds optimiert werden kann.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Es wird eine empirische Analyse durchgeführt, bei der Kennzahlen (Return und Standardabweichung) für verschiedene Portfolios auf Basis historischer Daten aus den Jahren 2010 bis 2012 berechnet und miteinander verglichen werden.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische Fundierung zu Bonds und der Markowitz-Theorie, gefolgt von der praktischen Anwendung und Berechnung an mehreren Beispielportfolios.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Die Arbeit ist durch Begriffe wie Portfoliooptimierung, Corporate Bonds, Asset-Allokation, Markowitz-Modell und Diversifikation geprägt.

Warum schneidet das Portfolio P4 in der Untersuchung so gut ab?

Portfolio P4, das sowohl Aktien als auch Corporate Bonds enthält, profitiert von der gegenläufigen Renditeentwicklung der beiden Assetklassen, was zu einem höheren Diversifikationseffekt und einer verbesserten Effizienzkurve führt.

Inwiefern beeinflusst das Rating die Anlageentscheidung bei Corporate Bonds?

Das Rating gibt Aufschluss über das Bonitätsrisiko des Emittenten. Eine schlechtere Bonitätseinstufung führt zu einem höheren Ausfallrisiko, welches der Investor durch eine höhere Rendite vergütet bekommen muss.