Die prozeßorientierte Darstellung des börsenmäßigen Wertpapierhandels unter besonderer Berücksichtigung der Automatisierung

Inhaltsverzeichnis

1. EINLEITUNG

1.1 EINFÜHRUNG IN DAS THEMA DER ARBEIT

1.2 ZIELSETZUNG

1.3 AUFBAU DER ARBEIT

2. DIE PROZESSE IM DEUTSCHEN BÖRSENHANDEL

2.1 DIE ABWICKLUNG VON WERTPAPIERAUFTRÄGEN DURCH KREDITINSTITUTE

2.1.1 BANKGESCHÄFTE DER KREDITINSTITUTE

2.1.2 BANKEN ALS KOMMISSIONÄR

2.1.3 INFORMATION UND KUNDENBERATUNG

2.1.4 DEPOTGESCHÄFT - VERWALTUNG UND VERWAHRUNG DER WERTPAPIERE

2.1.5 AUFTRAGSERTEILUNG

2.1.6 ABRECHNUNG DER WERTPAPIERGESCHÄFTE

2.1.7 RISIKEN BEI DER ABWICKLUNG VON WERTPAPIERGESCHÄFTEN

2.2 DIE AUFGABEN UND ORGANISATION DER WERTPAPIERBÖRSEN

2.2.1 BÖRSENBEGRIFF

2.2.2 BÖRSENFUNKTIONEN

2.2.3 WESENTLICHE RECHTSQUELLEN DES WERTPAPIERHANDELS

2.2.4 BÖRSENORDNUNG

2.2.5 BÖRSENAUFSICHT

2.2.6 BÖRSENORGANE

2.3 DIE HANDELSTEILNEHMER AN DEN PRÄSENZBÖRSEN

2.3.1 ZULASSUNG ZUR BÖRSE

2.3.2 BÖRSENHÄNDLER

2.3.3 SKONTROFÜHRER

2.4 DIE KURSFESTSTELLUNG IM DEUTSCHEN KASSAMARKT

2.4.1 BÖRSENPREIS

2.4.2 AUKTIONSPRINZIP (ORDERDRIVEN MARKET)

2.4.3 MARKET-MAKER-PRINZIP (QUOTEDRIVEN MARKET)

2.4.4 AUKTIONSPRINZIP VS. MARKET-MAKER-PRINZIP

2.5 DIE BÖRSENSEGMENTE

2.5.1 AMTLICHER MARKT

2.5.2 GEREGELTER MARKT

2.5.3 FREIVERKEHR

2.5.4 DIE NEUEN MARKTSEGMENTE DER DEUTSCHE BÖRSE AG

2.6 BÖRSENSTRUKTUR

2.6.1 DIE DEUTSCHE BÖRSE AG

2.6.2 DIE REGIONALBÖRSEN

3. DIE AUTOMATISIERUNG IM DEUTSCHEN KASSAHANDEL

3.1 DIE PRÄSENZBÖRSE

3.2 DIE COMPUTERGESTÜTZTE PARKETTBÖRSE

3.2.1 XONTRO-SYSTEM

3.2.2 XONTRO ORDER (BOSS-CUBE)

3.2.3 XONTRO TRADE (BÖGA)

3.3 DAS ELEKTRONISCHES HANDELSSYSTEM XETRA

3.3.1 DER HANDEL AUF XETRA

3.3.2 HYBRIDES HANDELSSYSTEM

3.3.3 PREISBILDUNG IM XETRA-HANDEL

3.3.4 VORTEILE UND RISIKEN VON XETRA

3.3.5 BESONDERE ORDERFORMEN IN XETRA

4. FAZIT UND AUSBLICK

Zielsetzung und thematische Schwerpunkte

Das Hauptziel dieser Arbeit ist es, dem privaten Anleger ein tiefgreifendes Verständnis für die Prozesse des börslichen Wertpapierhandels zu vermitteln, indem die gesamte Prozeßkette von der Ordererteilung bis zur Abwicklung chronologisch und verständlich dargestellt wird.

• Darstellung der operativen Abläufe im deutschen Börsenhandel.
• Analyse der Rolle von Kreditinstituten und Börsenorganen.
• Vergleich von Präsenzhandel und modernen elektronischen Handelssystemen wie XETRA.
• Diskussion aktueller Entwicklungen und rechtlicher Rahmenbedingungen des Finanzplatzes Deutschland.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Einleitung: Dieses Kapitel erläutert den Gegenstand der Arbeit, das Ziel der Darstellung börslicher Wertpapierhandelsprozesse sowie den strukturellen Aufbau der Untersuchung.

2. Die Prozesse im deutschen Börsenhandel: Hier werden die Aufgaben der Banken, der Börsenorganisation und die Preisfeststellungsmechanismen im Präsenzhandel detailliert beleuchtet.

3. Die Automatisierung im deutschen Kassahandel: Dieses Kapitel behandelt den technologischen Wandel von der Parkettbörse über XONTRO bis hin zum vollelektronischen Handelssystem XETRA.

4. Fazit und Ausblick: Abschließend werden die Auswirkungen der Technisierung auf den Börsenhandel zusammengefasst und aktuelle Trends wie die Internalisierung kritisch hinterfragt.

Schlüsselwörter

Börsenhandel, Wertpapierabwicklung, XETRA, Präsenzhandel, Depotgeschäft, Clearing, Skontroführer, Market-Maker, Designated Sponsor, Börsengesetz, Finanzmarktförderungsgesetz, Orderbuch, Wertpapierbörse, Börsenaufsicht, Internalisierung

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit liefert eine detaillierte prozessorientierte Darstellung des börslichen Wertpapierhandels in Deutschland, von der Ordererteilung durch den Anleger bis zur finalen Abwicklung.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Die zentralen Felder umfassen die Abwicklung durch Kreditinstitute, die Organisation der Wertpapierbörsen, die verschiedenen Preisfeststellungsprinzipien sowie die fortschreitende Automatisierung durch Handelssysteme.

Was ist das primäre Ziel der Arbeit?

Das Hauptziel ist es, privaten Anlegern ein grundlegendes Verständnis für die komplexe Prozeßkette des Börsengeschäfts zu vermitteln und einen Überblick über die rechtlichen Rahmenbedingungen zu geben.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Arbeit stützt sich auf eine fundierte Literatur- und Dokumentenanalyse, unter Einbeziehung relevanter Gesetze wie dem KWG, dem BörsG und dem WpHG sowie aktueller Marktinformationen.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die Prozesse des Präsenzhandels inklusive der Kursfeststellung, die Rolle von Intermediären und die technologischen Auswirkungen durch Computerbörsen und elektronische Systeme wie XETRA.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Wichtige Begriffe sind insbesondere Wertpapierhandel, XETRA, Clearing, Designated Sponsor, Börsenordnung und das Finanzmarktförderungsgesetz.

Wie wird das Risiko bei der Abwicklung von Wertpapiergeschäften minimiert?

Risiken werden unter anderem durch den Einsatz eines zentralen Kontrahenten (CCP), die Hinterlegung von Sicherheitsleistungen (Margins) und die gesetzliche Regulierung durch das Depotgesetz gemindert.

Welche Bedeutung hat das XETRA-Handelssystem für den aktuellen Aktienhandel?

XETRA hat sich zum führenden vollelektronischen Handelssystem entwickelt, das eine standortunabhängige und effiziente Abwicklung ermöglicht, wodurch der klassische Parketthandel an Bedeutung verliert.