Asset Backed Securities als risikominimierendes Instrument in Bezug auf Basel II

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

2 Asset Backed Securities (ABS) – Grundzüge, Transaktionskonzept und risikominimierende Strukturen

2.1 Historische Entwicklung und Ursachen von ABS

2.2 Klassisches Transaktionskonzept und dessen Ablauf

2.3 Transaktionsparteien und deren Funktionen

2.3.1 Originator (Service Agent)

2.3.2 Special Purpose Vehicle

2.3.3 Investor

2.3.4 Trustee (Treuhänder)

2.3.5 Arrangeur

2.3.6 Ratingagenturen

2.3.7 Sicherungsgeber und weitere Parteien

2.4 Arten von ABS

2.4.1 Unterscheidung nach Asset-Klassen

2.4.2 Strukturvarianten von ABS

2.4.2.1 Pass-Through- / Fondszertifikatskonzept

2.4.2.2 Pay-through-/ Anleihekonzept

2.5 Besicherungsmethoden für ABS

2.5.1 Interne Besicherungsmethoden

2.5.2 Externe Besicherungsmethoden

2.6 Abgrenzung von ABS zu Pfandbriefen, Forfaitierung und Factoring

2.6.1 Abgrenzung zur Pfandbriefemission

2.6.2 Abgrenzung zu Factoring und Forfaitierung

2.7 Konventionelle vs. synthetische Verbriefung

2.7.1 Credit Default Swap (CDS)

2.8 Rechtliche und steuerliche Aspekte von ABS Transaktionen

2.9 Vorteile und Motivation einer ABS Transaktion

2.10 Allgemeine Nachteile einer ABS Transaktion

2.11 Risikominimierung durch ABS Transaktionen

2.12 Fazit

3 Die Neue Baseler Eigenkapitalvereinbarung (Basel II)

3.1 Überblick über Basel II

3.1.1 Das Drei-Säulen-Konzept

3.1.1.1 Säule I: Mindestkapitalvorschriften

3.1.1.2 Säule II: Bankaufsichtsrechtlicher Überprüfungsprozess

3.1.1.3 Säule III: Erweiterte Offenlegung (Marktdisziplin)

3.1.2 Der Standardansatz

3.1.3 Der auf internen Ratings basierende Ansatz (IRB Ansatz)

3.1.4 Zwischenergebnis

3.2 Asset Securitisation unter Basel II

3.2.1 ABS im Standardansatz

3.2.2 Verbriefung im IRB Ansatz

4 Der Markt für ABS in Deutschland – Eine Trendanalyse

4.1 Kritische Würdigung der Baseler Vorschläge zur Asset Securitisation

4.2 Die Marktsituation von ABS in Deutschland

5 Zusammenfassende Betrachtung

Zielsetzung & Themen

Diese Arbeit analysiert die Bedeutung von Asset Backed Securities (ABS) als Instrument zur Risikominimierung im Kontext der Neuen Baseler Eigenkapitalvereinbarung (Basel II). Das primäre Ziel ist es, das Verständnis für ABS-Strukturen zu vertiefen und zu untersuchen, wie diese Verbriefungstechniken unter den neuen aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen zur Risikosteuerung und Eigenkapitalentlastung von Kreditinstituten eingesetzt werden können.

• Grundlagen des ABS-Transaktionskonzepts und der beteiligten Parteien
• Strukturvarianten und Methoden der Kreditrisikominimierung
• Detaillierte Analyse des Drei-Säulen-Konzepts von Basel II und dessen Auswirkungen auf ABS
• Vergleich zwischen konventionellen (True Sale) und synthetischen Verbriefungen
• Trendanalyse des Marktes für ABS in Deutschland unter Berücksichtigung regulatorischer Herausforderungen

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Diese Einleitung führt in das Thema Asset Backed Securities (ABS) ein und definiert das Ziel der Arbeit, die Rolle von ABS als Instrument zur Risikominimierung im Kontext von Basel II zu untersuchen.

2 Asset Backed Securities (ABS) – Grundzüge, Transaktionskonzept und risikominimierende Strukturen: Dieses Kapitel erläutert die Funktionsweise von ABS, die beteiligten Parteien und die verschiedenen Strukturierungs- sowie Besicherungsmethoden.

3 Die Neue Baseler Eigenkapitalvereinbarung (Basel II): Hier wird das Drei-Säulen-Konzept von Basel II vorgestellt und analysiert, wie diese neuen regulatorischen Anforderungen spezifisch auf ABS-Transaktionen angewendet werden.

4 Der Markt für ABS in Deutschland – Eine Trendanalyse: Dieses Kapitel betrachtet die aktuelle Marktsituation in Deutschland und analysiert kritisch die Auswirkungen der regulatorischen Änderungen durch Basel II auf das Verbriefungsgeschäft.

5 Zusammenfassende Betrachtung: Die Arbeit schließt mit einer zusammenfassenden Bewertung der künftigen Bedeutung von ABS als Refinanzierungsinstrument unter Basel II.

Schlüsselwörter

Asset Backed Securities, ABS, Basel II, Eigenkapitalarbitrage, Risikominimierung, Verbriefung, Special Purpose Vehicle, SPV, Kreditrisiko, True Sale, synthetische Verbriefung, Forderungsverkauf, Bankenaufsicht, Eigenkapitalunterlegung, Strukturierte Finanzierung

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit behandelt Asset Backed Securities (ABS) und deren Rolle als Finanzinstrument zur Risikominimierung für Kreditinstitute unter dem Einfluss der Neuen Baseler Eigenkapitalvereinbarung (Basel II).

Was sind die zentralen Themenfelder?

Zentrale Themen sind die Strukturierung von ABS-Transaktionen, die rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen, die Anforderungen von Basel II sowie eine Analyse des deutschen Marktes für Verbriefungen.

Welches primäre Ziel verfolgt die Arbeit?

Das Ziel ist es, zu untersuchen, wie ABS unter Basel II zur Risikosteuerung und Eigenkapitaloptimierung eingesetzt werden können und welche Auswirkungen dies auf die deutsche Kreditwirtschaft hat.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Arbeit basiert auf einer fundierten theoretischen Analyse der ABS-Strukturen sowie einer empirischen Untersuchung durch Interviews mit Experten aus der Banken- und Finanzwirtschaft.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil analysiert die Funktionsweise von ABS, die Rolle der Akteure (Originator, SPV, Investor), die Auswirkungen von Basel II (Standard- und IRB-Ansatz) und die spezifische Marktsituation in Deutschland.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Die zentralen Schlagworte sind ABS, Basel II, Eigenkapitalarbitrage, Risikominimierung, Verbriefung, SPV, Credit Enhancements und Bankenregulierung.

Wie unterscheidet sich die Behandlung von synthetischen und konventionellen Verbriefungen unter Basel II?

Unter Basel II wird für konventionelle (True Sale) Verbriefungen eine klare regulatorische Behandlung angestrebt, während synthetische Verbriefungen stärker hinsichtlich der Risikotransfer-Qualität und der First-Loss-Positionen kritisch hinterfragt werden.

Warum wird der deutsche ABS-Markt als "nachhinkend" im Vergleich zu den USA beschrieben?

Die Arbeit nennt insbesondere steuerliche Hürden (Gewerbesteuerproblematik bei SPVs), eine fragmentierte Rechtslage und ein bisher weniger entwickeltes Kreditrisikomanagement als Hauptgründe für den Rückstand.