TARGET2. Kritische Diskussion der Risiken

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

1.1 Problemstellung

1.2 Gang der Untersuchung

2 Funktionsweise des TARGET2-Systems

3 Diskussionsfelder der laufenden Debatte um TARGET2

3.1 Risikofaktor TARGET2 für Deutschland

3.2 „Interne“ Staatsfinanzierung durch TARGET2

3.3 Kreditverlagerung in der Eurozone

4 Ansätze zur Lösung des Problems

4.1 Höchstgrenze für TARGET-Salden

4.2 Besicherung von TARGET2

4.3 Übernahme des amerikanischen Systems

4.4 Eurobonds

5 Fazit

Zielsetzung & Themen

Die vorliegende Bachelorarbeit untersucht die kritische Debatte um die TARGET2-Salden des Europäischen Systems der Zentralbanken. Ziel ist es, die Thesen von Prof. Hans-Werner Sinn, wonach das TARGET2-System eine verdeckte Finanzierung von Krisenstaaten durch die Bundesbank darstellt, in den wissenschaftlichen Diskurs einzuordnen, kritisch zu hinterfragen und die Argumente der Gegenseite gegenüberzustellen.

• Funktionsweise des TARGET2-Systems im Euro-Zahlungsverkehr
• Analyse der Risiken für die Deutsche Bundesbank bei einem potenziellen Austritt von Krisenländern
• Untersuchung der These der „internen“ Staatsfinanzierung durch TARGET2
• Diskussion von Lösungsansätzen wie Salden-Deckelung, Besicherung oder Systemreformen nach US-Vorbild

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Dieses Kapitel führt in die Thematik der TARGET2-Salden ein und stellt die von Prof. Hans-Werner Sinn angestoßene Kontroverse über Risiken für Deutschland dar.

2 Funktionsweise des TARGET2-Systems: Es werden die technischen Grundlagen des Zahlungsverrechnungssystems der Eurozone erläutert, um ein Verständnis für die Entstehung der Salden zu schaffen.

3 Diskussionsfelder der laufenden Debatte um TARGET2: Dieses Kapitel analysiert detailliert die verschiedenen Hypothesen zum Risikogehalt der Salden, die Finanzierungsthese sowie das Phänomen der Kreditverlagerung.

4 Ansätze zur Lösung des Problems: Es werden verschiedene politische und ökonomische Reformvorschläge, wie die Deckelung der Salden oder die Einführung von Eurobonds, kritisch geprüft.

5 Fazit: Das Kapitel fasst die Erkenntnisse zusammen und schlussfolgert, dass die Schuld an der Krise primär in den Refinanzierungsoperationen und den Leistungsbilanzdefiziten, nicht allein im TARGET2-System liegt.

Schlüsselwörter

TARGET2, EZB, Deutsche Bundesbank, Eurosystem, GIPS-Staaten, Leistungsbilanzdefizit, Kapitalflucht, Zahlungsbilanz, Kreditverlagerung, Staatsfinanzierung, Währungsunion, Risikoanalyse, Finanzkrise, Eurobonds, Interdistrict Settlement Accounts

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit behandelt die kontroverse wissenschaftliche und öffentliche Debatte über die TARGET2-Salden im Eurosystem und deren Bedeutung als potenzielles Risiko für Deutschland.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Zentral sind die Entstehung der TARGET2-Verbindlichkeiten, die Frage der verdeckten Staatsfinanzierung für Krisenstaaten sowie die Auswirkungen auf die deutsche Geldpolitik.

Was ist das primäre Ziel der Arbeit?

Ziel ist es, die Thesen von Prof. Hans-Werner Sinn kritisch zu hinterfragen und die Argumente der Fachwelt gegenüberzustellen, um eine vielseitige Einsicht zu ermöglichen.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Arbeit basiert auf einer Literaturanalyse und der Gegenüberstellung unterschiedlicher ökonomischer Positionen, gestützt durch Datenanalysen von Bilanzen und Leistungsbilanzen.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die Erklärung der Systemfunktion, die Diskussion der Risikofelder, der Kreditverlagerung und der verschiedenen Lösungsansätze für die Euro-Krise.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Zu den Kernbegriffen zählen TARGET2, Eurosystem, Leistungsbilanzdefizit, Kapitalflucht, GIPS-Staaten und Staatsfinanzierung.

Was bedeutet der Begriff „Euro-Tango“ in diesem Kontext?

Der Begriff beschreibt die achsensymmetrische Entwicklung der Leistungsbilanzüberschüsse Deutschlands und der Defizite der Krisenländer, was auf einen kausalen Zusammenhang hindeutet.

Wie bewertet die Arbeit die Einführung von Eurobonds?

Die Arbeit stellt fest, dass Eurobonds zwar eine kurzfristige Entspannung bringen könnten, aber das Problem des „Moral Hazard“ verstärken und Krisenländer nicht zu notwendigen Reformen zwingen.

Wie steht die Arbeit zur These der „tickenden Zeitbombe“?

Die Arbeit reflektiert diese Warnung von Sinn kritisch und verweist darauf, dass bei einem Ausfall primär der Marktwert der hinterlegten Sicherheiten über das tatsächliche Risiko entscheidet.

Was ist das Fazit der Arbeit zu den Lösungsvorschlägen?

Die Arbeit kommt zu dem Schluss, dass sowohl eine Deckelung als auch eine Besicherung der Salden schwierig umsetzbar sind und eher die Kapitalflucht weiter anheizen könnten.