Multi-Ownership als Finanzierungsinstrument der österreichischen Hotellerie

Inhaltsverzeichnis

1. Einleitung

1.1. Ausgangslage

1.2. Problemstellung

1.3. Zielsetzung

1.4. Forschungsleitende Frage

1.5. Methodisches Vorgehen

1.6. Struktur der Arbeit

2. Grundlagen der Finanzierung

2.1. Begriffsbestimmung Finanzierung

2.2. Begriffsbestimmung Kapital

2.2.1. Eigenkapital

2.2.2. Fremdkapital

2.2.3. Abgrenzung Eigen- und Fremdkapital

2.3. Finanzwirtschaftliche Ziele

2.3.1. Rentabilität

2.3.2. Liquidität

2.3.3. Sicherheit

2.3.4. Unabhängigkeit

2.3.5. Mobilität

2.3.6. Wertorientierte Ziele

2.4. Finanzwirtschaftliche Aufgaben

2.4.1. Kapitalbedarfsermittlung

2.4.2. Kapitalbeschaffung

2.4.3. Kapitalverwendung

2.4.4. Kapital- und Vermögensstrukturierung

3. Finanzierung in der österreichischen Hotellerie

3.1. Begriffsbestimmung Hotellerie

3.2. Besonderheiten der touristischen Dienstleistung

3.3. Die österreichische Hotellerie

3.4. Einteilung der Hotellerie

3.4.1. Ketten- und Individualhotellerie

3.4.2. Klassifikation nach Angebots- und Qualitätskategorien

3.5. Finanzierung in der Hotellerie

3.5.1. Finanzierungsinstrumente der Hotellerie

3.5.1.1. Innenfinanzierung

3.5.1.2. Außenfinanzierung

3.5.1.3. Mezzanine-Finanzierung

3.5.2. Kapitalstruktur

3.5.2.1. Eigenkapitalquote

3.5.2.2. Anlagenintensität

3.5.3. Rentabilität

3.5.3.1. Gesamtkapitalrentabilität

3.5.3.2. Eigenkapitalrentabilität

3.5.3.3. Umsatzrentabilität

3.5.4. Liquidität

3.5.4.1. Dynamischer Verschuldungsgrad

3.5.4.1. Cashflow

3.6. Finanzierungsproblematik der Hotellerie

3.6.1. Hintergründe und Einführung von Basel I - III

3.6.2. Der Ratingprozess

3.6.3. Konsequenzen für die Hotellerie

3.6.4. Anforderungen an die Hotellerie

3.7. Fazit

4. Multi-Ownership

4.1. Begriffsbestimmung

4.2. Herkunft und Marktentwicklung

4.3. Formen des Multi-Ownerships

4.3.1. Contractual Timeshare

4.3.2. Deeded Title Timeshare

4.3.3. Undivided Title Interests

4.4. Immobilienmanagement in der Hotellerie

4.4.1. Besonderheiten der Immobilie

4.4.2. Besonderheiten der Hotelimmobilie

4.4.3. Hotel Asset Management

4.5. Hybride Beherbergungsbetriebe

4.6. Rechtliche Grundlagen

4.7. Motive der Vertragsparteien

4.8. Multi-Ownership als Finanzierungmodell

4.8.1. Vertrauenswürdigkeit

4.8.2. Vertrieb und Weiterverkauf

4.8.3. Kosten

4.8.4. Kettenhotellerie versus Individualhotellerie

4.9. Fazit

5. Empirischer Teil

5.1. Methodik

5.1.1. Qualitative Forschung – Experteninterviews

5.1.2. Eignung und Begründung der Wahl

5.1.3. Methodenkritik

5.2. Forschungsdesign

5.2.1. Ziel der Untersuchung

5.2.2. Datenerhebung

5.2.3. Expertenauswahl

5.3. Forschungsergebnisse

5.3.1. Auswertungsmethode

5.3.2. Darstellung der Ergebnisse

5.3.3. Interpretation der Forschungsergebnisse

5.4. Limitationen der empirischen Untersuchung

6. Anforderungskatalog

7. Konklusion

7.1. Schlussbetrachtung

7.2. Ausblick

Zielsetzung & Themen

Ziel dieser Arbeit ist es, die Problematik der Kapitalstruktur in der österreichischen Hotellerie zu analysieren und Multi-Ownership als alternatives Finanzierungsmodell zu bewerten. Die Forschungsfrage untersucht dabei, inwieweit Multi-Ownership ein geeignetes Instrument zur Eigenkapitalaufbringung für die Branche darstellt.

• Finanzwirtschaftliche Grundlagen und Kennzahlen in der Hotellerie
• Auswirkungen von Basel I-III auf die Kreditfinanzierung
• Strukturanalyse und Formen von Multi-Ownership-Modellen
• Immobilienmanagement und rechtliche Rahmenbedingungen
• Empirische Untersuchung mittels Experteninterviews
• Erstellung eines Anforderungskatalogs für die Praxis

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Einleitung: Beschreibt die Bedeutung des Tourismus für Österreich und führt in die Problematik der Kapitalstruktur sowie die Forschungsfrage ein.

2. Grundlagen der Finanzierung: Erläutert zentrale Begriffe der Finanzierung, finanzwirtschaftliche Ziele und Aufgaben im Unternehmen.

3. Finanzierung in der österreichischen Hotellerie: Analysiert die spezifischen Finanzierungsstrukturen, Basel-Richtlinien und deren Auswirkungen auf die Hotelbranche.

4. Multi-Ownership: Definiert Multi-Ownership-Modelle, beleuchtet deren Marktentwicklung, rechtliche Grundlagen und Formen sowie das Immobilienmanagement.

5. Empirischer Teil: Detaillierte Beschreibung der Methodik (Experteninterviews), Auswertung und Interpretation der Forschungsergebnisse.

6. Anforderungskatalog: Bietet eine praktische Übersicht und Handlungsanleitung zur Umsetzung von Multi-Ownership-Modellen.

7. Konklusion: Fasst die Ergebnisse der Arbeit zusammen und gibt einen Ausblick auf die zukünftige Bedeutung der untersuchten Finanzierungsmodelle.

Schlüsselwörter

Multi-Ownership, Hotellerie, Finanzierungsinstrument, Eigenkapital, Fremdkapital, Basel III, Immobilienmanagement, Investition, Hoteldienstleistung, Eigenkapitalquote, Rentabilität, Liquidität, Timesharing, Immobilieninvestition, Anforderungskatalog

Häufig gestellte Fragen

Was ist das zentrale Thema der Masterarbeit?

Die Arbeit befasst sich mit dem Multi-Ownership-Modell als alternativem Finanzierungsinstrument zur Verbesserung der Eigenkapitalausstattung in der österreichischen Hotellerie.

Welche Herausforderungen im Finanzbereich werden in der Arbeit adressiert?

Die Hotellerie ist durch eine hohe Anlagenintensität und Fixkosten geprägt. Die Arbeit beleuchtet, wie Banken aufgrund von Basel-Richtlinien die Bonität differenzieren und somit den Zugang zu Krediten für KMU-Betriebe erschweren.

Welche Ziele verfolgt die Untersuchung?

Das primäre Ziel ist es, die Eignung des Multi-Ownership-Modells zur Eigenkapitalaufbringung zu bewerten und einen Anforderungskatalog für die praktische Anwendung zu erstellen.

Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?

Es wird eine explorative, qualitative Studie durchgeführt, die auf zehn teilstrukturierten Experteninterviews basiert und mittels Inhaltsanalyse nach Mayring ausgewertet wird.

Was umfasst der inhaltliche Hauptteil?

Der Hauptteil behandelt die Grundlagen der Finanzierung, die spezifische Finanzierungsproblematik der Hotellerie, das Konzept des Multi-Ownerships inklusive rechtlicher Aspekte sowie eine empirische Auswertung der Expertenmeinungen.

Welche Schlagworte charakterisieren die Arbeit?

Wesentliche Begriffe sind Hotellerie, Eigenkapitalfinanzierung, Basel III, Immobilienmanagement, Multi-Ownership und Investitionsrendite.

Welchen Einfluss hat die Unternehmensgröße auf das Multi-Ownership-Modell?

Experten weisen darauf hin, dass die klassische, klein strukturierte Hotellerie oft zu klein für solche Modelle ist und der Betrieb auch ohne diese Zusatzmodelle wirtschaftlich stabil sein muss.

Warum spielt der Standort eine so zentrale Rolle?

Der Standort ist ein maßgeblicher Erfolgsfaktor, da die Saisonalität und die Attraktivität einer Destination direkt die Nachfrage nach den jeweiligen Immobilien-Anteilen beeinflussen.

Welche rechtliche Form wird für Österreich bevorzugt?

Die Experten favorisieren Modelle, bei denen Eigentums- und Nutzungsrechte klar getrennt sind, insbesondere parifizierte Apartments mit Rückvermietungspflicht (BTUL-Modelle).