Die Überliquidisierung der Weltfinanzmärkte in den Jahren 2001 bis 2005

Inhaltsverzeichnis

1 EINFÜHRUNG

1.1 PROBLEMSTELLUNG

1.2 ZIELSETZUNG UND GANG DER UNTERSUCHUNG

2 THEORETISCHE HINTERGRÜNDE – KONZIPIERUNG DER THEMATIK

3 ZENTRALBANKEN

3.1 VORBEMERKUNG

3.2 MOTIVE UND WIRTSCHAFTLICHE URSACHEN FÜR IHR HANDELN UND VERSAGEN

3.2.1 Die Rezession vermeiden wollen und dennoch zu einer führen – wie ist das möglich? Die durch Zentralbanken betriebene Niedrigzinspolitik aus ökonomischer Sicht

3.3 WIRKUNGEN

3.4 FAZIT

4 GESCHÄFTSBANKEN UND SONSTIGE INTERMEDIÄRE

4.1 URSACHEN, VORGEHEN UND KONSEQUENZEN

4.2 BESONDERHEITEN IN BEZUG AUF DIE HINTERGRÜNDE, DIE ZU DEN FEHLENTSCHEIDUNGEN (DIE DIE ÜBERLIQUIDISIERUNG BEWIRKT HABEN) GEFÜHRT HABEN

4.2.1 Trugschlüsse

4.2.2 Die konträre Entwicklung der Maßnahme einer Marktregulierung

4.3 KRITIK ZUM KAPITEL 4

4.4 URSACHEN UND WIRKUNG ZUSAMMENGEFASST

4.4.1 Überliquidisierung durch das Versagen der Politik im Zusammenspiel mit der Zentralbankpolitik

4.4.2 Überliquidisierung durch Fehlentwicklungen auf den Finanzmärkten

5 FINANZIERUNGSGESELLSCHAFTEN

5.1 VORBEMERKUNG

5.2 RISIKOPROBLEMATIK IM SINNE EINES EXZESSIVEN OPTIMISMUS ALS ERKLÄRUNG FÜR DIE RENDITEJAGD RESPEKTIVE ZUNEHMENDE LIQUIDISIERUNG

5.3 ÜBERLIQUIDISIERUNG DURCH FINANZINNOVATIONEN

5.3.1 Einige Eckzahlen und Fakten zur Einleitung in die Problematik

5.3.2 Rolle und Versagen der Beteiligten (Akteure und Institutionen)

5.3.2.1 Besonderheit: Versagen der Ratingagenturen im Risikotransferprozess

5.3.2.2 Folgenschwerer Kreditgeberwechsel / Kopierung des Finanzierungssystems

5.3.2.3 Bepreisung, Vergütung und Handel mit dem Risiko/Die Asymmetrie der Anreize als treibende Kraft des Liquisierungsprozesses

5.4 FAZIT (IN DER WIRTSCHAFT ERZEUGTE WIRKUNGEN)

6 SCHLUSSWORT

Zielsetzung & Themen

Die vorliegende Arbeit untersucht die Ursachen und Wirkungen der globalen Überliquidisierung der Finanzmärkte im Zeitraum von 2001 bis 2005. Dabei steht die Analyse der Fehlentscheidungen auf politischer, banken- und finanzierungsspezifischer Ebene im Fokus, welche in die globale Finanzkrise 2007/08 mündeten.

• Analyse der Rolle der Zentralbanken bei der Schaffung globaler Liquiditätsüberschüsse.
• Untersuchung des Fehlverhaltens von Geschäftsbanken durch Deregulierung und komplexe Finanzprodukte.
• Darstellung der Problematik der Finanzierungsgesellschaften und deren Risikotransfers.
• Einfluss politischer Fehlentscheidungen auf das Entstehen von Finanzblasen und marktinstabiler Anreizsysteme.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 EINFÜHRUNG: Dieses Kapitel definiert die Problemstellung der Finanzkrise und erläutert den Gang der Untersuchung sowie die methodische Herangehensweise der Arbeit.

2 THEORETISCHE HINTERGRÜNDE – KONZIPIERUNG DER THEMATIK: Hier werden die theoretischen Grundlagen der Überliquidisierung durch die Zentralbanken dargelegt, visualisiert durch eine Pyramidenstruktur der Geldproduktion.

3 ZENTRALBANKEN: Das Kapitel analysiert die Rolle der vier größten Zentralbanken bei der Bereitstellung von "leichtem Geld" und den daraus resultierenden Fehlsteuerungen.

4 GESCHÄFTSBANKEN UND SONSTIGE INTERMEDIÄRE: Diese Sektion untersucht das Fehlverhalten von Geschäftsbanken im Zuge der Deregulierung und die daraus resultierenden negativen Konsequenzen für das Finanzsystem.

5 FINANZIERUNGSGESELLSCHAFTEN: Fokus auf die Rolle von Finanzinnovationen und die Versäumnisse der Ratingagenturen beim Risikotransferprozess.

6 SCHLUSSWORT: Zusammenfassung der wesentlichen Erkenntnisse über die Ursachen und Folgen der Finanzkrise als Nacheinander der negativen Entwicklungen.

Schlüsselwörter

Finanzkrise, Überliquidisierung, Zentralbanken, Geschäftsbanken, Finanzinnovationen, Leverageeffekt, Moral Hazard, Risikotransfer, Ratingagenturen, Geldpolitik, Subprime-Kreditmarkt, Securitisation, Marktregulierung, Finanzstabilität, Deregulierung.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Diplomarbeit grundsätzlich?

Die Arbeit analysiert die Ursachen und Wirkungen der globalen Überliquidisierung der Finanzmärkte zwischen 2001 und 2005 und deren Rolle bei der Entstehung der Weltfinanzkrise.

Was sind die zentralen Themenfelder der Untersuchung?

Die Themen umfassen die Rolle der Zentralbankpolitik, das Verhalten von Geschäftsbanken im Deregulierungsumfeld, die Risikoproblematik bei Finanzinnovationen sowie das Versagen von Ratingagenturen.

Was ist das primäre Ziel der Arbeit?

Ziel ist es, die Nacheinander-Kette von Fehlentscheidungen aufzudecken, die zum Zusammenbruch der Realwirtschaft durch die Überliquidisierung der Finanzmärkte führten.

Welche wissenschaftliche Methode verwendet die Arbeit?

Es handelt sich um eine ökonomische Analyse, die auf der Auswertung relevanter Literatur, empirischer Daten (Anhang) und theoretischer Konzepte wie der Taylor-Regel und der Spieltheorie basiert.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die Analyse der Zentralbankpolitik, das Agieren von Geschäftsbanken, die Mechanismen von Finanzierungsgesellschaften (wie Securitisation) und deren gesamtwirtschaftliche Folgen.

Welche Schlüsselbegriffe charakterisieren die Arbeit?

Wichtige Begriffe sind unter anderem Überliquidisierung, Moral Hazard, Leverageeffekt, Securitisation und Finanzmarktstabilität.

Welche Rolle spielten die Ratingagenturen laut der Arbeit?

Die Arbeit identifiziert einen massiven Interessenkonflikt bei Ratingagenturen, die durch ihre Doppelfunktion als Rater und Berater zu einer falschen Risikoeinschätzung komplexer Finanzprodukte beitrugen.

Wie bewertet die Autorin die Rolle der Politik in der Krise?

Die Politik wird als ein Hauptverantwortlicher gesehen, da sie durch Deregulierung und das Fördern von Kreditexpansionen (z.B. Subprime-Markt) die Entstehung der Krise maßgeblich beschleunigt hat.