Behavioral Finance als Ansatzpunkt für modernes Portfoliomanagement

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
• Die neoklassische Kapitalmarkttheorie
  • Entstehung und Grundlagen
    • Portfolio-Selection-Theory nach Markowitz
    • Capital-Asset-Pricing-Modell nach Sharpe
  • Effizienzmarkthypothese nach Fama
  • Kritische Würdigung
• Behavioral Finance
  • Entstehung und Grundlagen
    • Heuristiken des menschlichen Handelns
    • Behavioral Biases
  • Shiller und die Irrationalität der Investoren
  • Kritische Würdigung
• Auswirkungen der Erkenntnisse auf modernes Portfoliomanagement in der Anlageberatung
• Fazit

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Arbeit befasst sich mit der Behavioral Finance als einem neuartigen Ansatz zur Erklärung von Finanzmärkten und dem Verhalten von Investoren. Sie untersucht, ob dieser Ansatz einen Beitrag zur Weiterentwicklung der bestehenden Finanzmarkttheorie leisten kann. Ziel ist es, dem Leser ein tiefergehendes Verständnis für die tatsächlichen Handlungsweisen von Marktteilnehmern zu vermitteln.

• Kritik an der neoklassischen Kapitalmarkttheorie und ihren Annahmen über rationales Handeln
• Einführung in die Behavioral Finance und ihre zentralen Konzepte, wie Heuristiken und Behavioral Biases
• Analyse der Auswirkungen von Behavioral Finance auf die Praxis des modernen Portfoliomanagements
• Diskussion der Relevanz von Behavioral Finance für die Anlageberatung
• Bewertung des Potenzials von Behavioral Finance für die Weiterentwicklung der Finanzmarkttheorie

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung führt in die Thematik der Behavioral Finance ein und stellt die Diskrepanz zwischen der neoklassischen Finanztheorie und der empirischen Realität dar. Das zweite Kapitel beleuchtet die neoklassische Kapitalmarkttheorie mit ihren zentralen Modellen wie der Portfolio-Selection-Theory und dem Capital-Asset-Pricing-Modell. Es werden die wichtigsten Annahmen der Theorie sowie deren Limitationen kritisch betrachtet. Im dritten Kapitel wird die Behavioral Finance als neue Forschungsrichtung vorgestellt. Es werden die Entstehung und die Grundlagen des Ansatzes, insbesondere die Heuristiken und Behavioral Biases, diskutiert. Zudem wird auf die Arbeit von Shiller und seine Thesen zur Irrationalität der Investoren eingegangen. Das Kapitel schließt mit einer kritischen Würdigung der Behavioral Finance. Das vierte Kapitel untersucht die Auswirkungen der Erkenntnisse der Behavioral Finance auf das moderne Portfoliomanagement in der Anlageberatung. Das Fazit fasst die wichtigsten Ergebnisse der Arbeit zusammen und gibt einen Ausblick auf die zukünftige Relevanz der Behavioral Finance.

Schlüsselwörter

Behavioral Finance, neoklassische Kapitalmarkttheorie, Heuristiken, Behavioral Biases, Irrationalität, Portfoliomanagement, Anlageberatung, Finanzmarkttheorie, Empirie, psychologische Faktoren, Marktverhalten.