Selektion von Zielmärkten für institutionelle Immobilieninvestitionen mittels ELECTRE

Inhaltsverzeichnis

1. Abschnitt: Selektion internationaler Zielmärkte als multikriterielles Entscheidungsproblem im Immobilienportfoliomanagement

A. Motive für internationale Immobilieninvestitionen

I. Diversifikationseffekte

II. Mangelnde Investitionsmöglichkeiten im Inland

B. Bedarf an Entscheidungsmodellen bei Immobilieninvestitionen

I. Komplexität internationaler Immobilieninvestitionen

II. Defizite klassischer Entscheidungsunterstützungsverfahren

a) Ein- und zweikriterielle Verfahren

b) Multikriterielle Verfahren

C. Lösungsansatz zur effizienten Entscheidungsunterstützung

I. Outranking-Verfahren

a) Grenzen klassischer Entscheidungstheorie

b) Erweiterung des Präferenzbegriffs beim Outranking

c) Klassifikation multikriterieller Entscheidungssituationen

II. ELECTRE als besondere Ausprägung des Outranking

a) Wesen des ELECTRE-Verfahrens

1. Modellierung von Präferenzen

2. Abgrenzung der Präferenzen mit Hilfe von Schwellenwerten

3. Konzept der Konkordanz und Diskordanz

b) Anwendungsgebiete in der Praxis

2. Abschnitt: Festlegung des Untersuchungsdesigns für das immobilienmarktbezogene Entscheidungsmodell

A. Auswahl des anzuwendenden ELECTRE-Verfahrens

B. Auswahl der Alternativen

I. Investitionsstrategie als Voraussetzung für die Vorauswahl

II. Festlegung der Zielmärkte für das Modell

C. Auswahl der Kriterien

I. Einflusskriterien internationaler Immobilieninvestitionen

a) Erkenntnisse aus vergangenen Studien

b) Kategorisierung der Einflusskriterien nach LIESER

c) Eingrenzung der Datenbasis

II. Festlegung der Kriterien für die Modellanwendung

a) Ökonomisches Umfeld

b) Immobilienbezogenes Investitionsumfeld

c) Entwicklungsstand und Tiefe des Kapitalmarktes

d) Schutz des Investors und Qualität des Rechtssystems

e) Administrative Hindernisse und rechtliche Restriktionen

f) Sozio-kulturelles und politisches Umfeld

3. Abschnitt: Entwicklung eines Entscheidungsmodells für die Priorisierung von internationalen Immobilienmärkten

A. Bestimmung der Modellparameter

I. Bestimmung der Kriteriengewichte

a) Befragungstechniken

b) Gewichtungsmethoden im Kontext multikriterieller Entscheidungen

c) Festlegung der Kriteriengewichte

II. Bestimmung der Präferenzschwellenwerte

a) Möglichkeiten der Quantifizierung von Schwellenwerten

b) Festlegung der Schwellenwerte

B. Anwendung des Modells auf die Länderallokationsproblematik

I. Bestimmung der Dominanzbeziehung zwischen den Alternativen

a) Überführung der Daten in die Entscheidungsmatrix

b) Bildung von Kriteriendifferenzen

c) Bestimmung der partiellen Konkordanzwerte

d) Erstellung der globalen Konkordanz-Matrix

e) Bestimmung der partiellen Diskordanzwerte

f) Zusammenführung der Matrizen in die Prävalenz-Matrix

II. Extraktion der nicht-dominierten Alternativen mittels Destillationsverfahren

a) Destillationsverfahren

b) Extraktion

1. Bestimmung der Outranking-Grenzwerte

2. Punktevergabe

c) Bestimmung der ersten Präordnung mittels Abwärtsdestillation

1. Bestimmung der Outranking-Grenzwerte für die erste Abwärtsdestillation

2. Punktevergabe für die erste Abwärtsdestillation

3. Nachfolgende Abwärtsdestillationen

4. Ergebnis der Abwärtsdestillation

d) Bestimmung der zweiten Präordnung mittels Aufwärtsdestillation

III. Abschließendes Ranking der Alternativen

a) Bestimmung des finalen Rankings aus den Präordnungen

b) Interpretation der Modellergebnisse

c) Implikationen für das Immobilienportfoliomanagement

4. Abschnitt: Evaluation des immobilienökonomischen Entscheidungsmodells

A. Sensitivitätsanalyse

I. Variation der Schwellenwerte

II. Variation der Gewichtungskoeffizienten

III. Stabilität des Modells

B. Bewertung von ELECTRE III für die Anwendung im immobilienökonomischen Entscheidungsmodell

I. Vorteilhafte Eigenschaften

II. Nachteilige Eigenschaften

a) Unterscheidung von Indifferenz und Unvergleichbarkeit

b) Rangumkehr

c) Intransitivität

d) Erklärungsbedürftigkeit

C. Übertragungspotenzial

Schlussbemerkung

Zielsetzung & Themen

Das primäre Ziel dieser Masterarbeit besteht darin, ein alternatives Entscheidungsunterstützungsmodell auf Basis der ELECTRE-III-Methodik zu entwickeln, um institutionelle Investoren bei der komplexen Auswahl internationaler Immobilienzielmärkte zu unterstützen.

• Analyse der Motive und Herausforderungen bei internationalen Immobilieninvestitionen.
• Bewertung klassischer Entscheidungsverfahren und deren Defizite bei komplexen Immobilienmärkten.
• Theoretische Fundierung und Anwendung des ELECTRE-Outranking-Verfahrens.
• Konzeption eines Entscheidungsmodells inklusive Sensitivitätsanalyse zur Überprüfung der Robustheit.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Abschnitt: Selektion internationaler Zielmärkte als multikriterielles Entscheidungsproblem im Immobilienportfoliomanagement: Einführung in die Problematik internationaler Immobilieninvestitionen und Vorstellung von ELECTRE als Lösungsansatz für komplexe Entscheidungen.

2. Abschnitt: Festlegung des Untersuchungsdesigns für das immobilienmarktbezogene Entscheidungsmodell: Auswahl der zehn zu untersuchenden Länder und Bestimmung der relevanten Kriterien zur Beurteilung ihrer Attraktivität.

3. Abschnitt: Entwicklung eines Entscheidungsmodells für die Priorisierung von internationalen Immobilienmärkten: Praktische Anwendung von ELECTRE III zur Bestimmung von Modellparametern und Durchführung der Ranking-Prozesse zur Zielmarktbewertung.

4. Abschnitt: Evaluation des immobilienökonomischen Entscheidungsmodells: Durchführung einer Sensitivitätsanalyse zur Überprüfung der Modellstabilität sowie kritische Bewertung der Eignung des ELECTRE-Verfahrens.

Schlüsselwörter

Immobilieninvestitionen, Institutionelle Investoren, ELECTRE III, Multikriterielle Entscheidungsanalyse, Zielmarktauswahl, Outranking-Verfahren, Portfoliomanagement, Sensitivitätsanalyse, Immobilienmärkte, Diversifikation, Marktransparenz, Marktreife, Entscheidungsunterstützung, Standortanalyse, Investitionsstrategie.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in der Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit untersucht, wie institutionelle Immobilieninvestoren bei der komplexen Auswahl internationaler Zielmärkte durch moderne mathematische Entscheidungsmodelle unterstützt werden können.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Die zentralen Felder sind die internationale Immobilienwirtschaft, die Anwendung von Multikriterien-Entscheidungsverfahren (MCDM) und das Portfoliomanagement.

Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?

Das Ziel ist die Konzeption eines Entscheidungsmodells unter Verwendung von ELECTRE III, um internationale Immobilienmärkte für institutionelle Investoren zu priorisieren.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Es wird das Outranking-Verfahren ELECTRE III verwendet, das paarweise Vergleiche zwischen Alternativen durchführt und dabei Schwellenwerte für Indifferenz, Präferenz und Veto berücksichtigt.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil umfasst die theoretische Herleitung der ELECTRE-Methodik, die Auswahl der Länder und Kriterien, die praktische Durchführung der Modellrechnung (Destillationsverfahren) und eine umfassende Evaluierung mittels Sensitivitätsanalyse.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Zu den Kernbegriffen gehören ELECTRE III, Immobilienportfoliomanagement, Zielmarktauswahl, Multikriterien-Entscheidungsanalyse und Sensitivitätsanalyse.

Warum wird ELECTRE gegenüber klassischen Scoring-Modellen bevorzugt?

ELECTRE ermöglicht eine detailliertere Modellierung von Präferenzen durch Schwellenwerte und verhindert durch das Veto-Prinzip die unzulässige Kompensation von sehr schlechten Kriterienwerten durch gute Werte in anderen Bereichen.

Wie robust ist das entwickelte Modell gegenüber Datenänderungen?

Die durchgeführte Sensitivitätsanalyse belegt, dass das Modell insbesondere bei den vorderen Rängen relativ stabil ist, während bei mittleren Rängen bei stärkeren Variationen der Parameter Änderungen in der Reihenfolge auftreten können.