Das Currency-Board-System als währungspolitisches Instrument und seine Rolle in der Wirtschaftskrise von Argentinien 2001/02

Inhaltsverzeichnis

Einleitung

I. Teil: Das Currency-Board als währungspolitisches Instrument zur makroökonomischen Stabilisierung

1. Konzept des Currency-Board

1.1 Definition orthodoxer und moderner Currency-Boards

1.2 Institutionelle Grundzüge eines Currency-Board

1.3 Currency-Board versus Zentralbank

1.4 Currency-Board und Trilemma-Modell: Aufgabe der autonomen Geldpolitik – um welchen Preis?

2. Funktionsweise eines Currency-Board

2.1 Konvergenz der Zinssätze nach der Zinsparitätentheorie

2.2 Angleichung der Preisniveaus nach der Kaufkraftparitätentheorie

2.3 Einhaltung des Wechselkursziels

3. Optimale Voraussetzungen für die Einführung eines Currency-Board

3.1 Für welche Ökonomien eignet sich das Currency-Board?

3.2 Adäquate Wahl der Ankerwährung: Theorie der Optimalen Währungsräume

3.3 Flexible Faktor- und Gütermärkte: Das „Standard Dependent Economy Model“

3.3.1 Anpassungsprozesse beim Currency-Board bei inflexiblen Güterpreisen

3.3.2 Anpassungsprozesse beim Currency-Board bei flexiblen Güterpreisen

3.3.3 Anpassungsmechanismen bei flexiblen Faktormärkten

3.4 Monetäre Disziplin und Glaubwürdigkeit

3.5 Stabiles Banken- und Finanzsystem

3.6 Fiskaldisziplin

4. Vor- und Nachteile eines Currency-Board

5. Zwischenergebnisse

II. Teil: Die Rolle des „Currency-Board“ in der Argentinienkrise 2001/02

1. Die wirtschaftliche Ausgangslage in Argentinien (1989-91)

2. Das argentinische „Currency-Board“ im Rahmen des Plan-Cavallo

2.1 Das argentinische „Currency-Board”-Modell

2.2 War das „Konvertibilitätssystem“ tatsächlich ein Currency-Board?

2.2.1 Verletzung der institutionellen Grundzüge

2.2.2 Geldpolitischer Spielraum

2.3 Waren die klassischen Kriterien für ein Currency-Board erfüllt?

2.3.1 Größe und Offenheit der Ökonomie

2.3.2 Hatte Argentinien den richtigen Peg?

2.3.3 Flexibilität der Güter- und Faktormärkte

2.3.4 Stabilität des Banken- und Finanzsystems

2.3.5 Fiskaldisziplin

3. Effekte auf die makroökonomische Entwicklung

3.1 Der Weg zu Prosperität: 1991-94

3.2 Rezession und Aufschwung: 1995-98

3.3 Rezession und Krise: 1998-2002

4. Die Rolle des „Currency-Board“ in der Argentinienkrise

5. Dollarisierung als währungspolitische Alternative

III. Gesamtergebnisse und Ausblick

Zielsetzung & Themen

Diese Diplomarbeit untersucht, ob das Currency-Board-System ein effektives geld- und währungspolitisches Instrument zur Erreichung von Preisniveaustabilität und makroökonomischer Stabilisierung für Schwellenländer darstellt, mit einem besonderen Fokus auf die Rolle des Systems in der Argentinienkrise 2001/02.

• Konzept und theoretische Grundlagen des Currency-Board-Systems.
• Analyse der notwendigen ökonomischen Voraussetzungen für ein erfolgreiches Currency-Board.
• Untersuchung der Rolle des "Konvertibilitätssystems" in Argentinien.
• Bewertung der Stabilität des Banken- und Finanzsystems unter dem Currency-Board.
• Diskussion der Dollarisierung als währungspolitische Alternative.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Konzept des Currency-Board: Definiert die Grundlagen von Currency-Boards und grenzt orthodoxe von modernen Systemen sowie von Zentralbanken ab.

2. Funktionsweise eines Currency-Board: Erläutert die Mechanismen der Zins- und Preiskonvergenz sowie die Einhaltung des Wechselkursziels.

3. Optimale Voraussetzungen für die Einführung eines Currency-Board: Analysiert theoretische Rahmenbedingungen wie die Theorie der Optimalen Währungsräume und die Notwendigkeit flexibler Märkte.

4. Vor- und Nachteile eines Currency-Board: Bewertet die institutionellen Vorzüge wie Transparenz gegen die Risiken der Inflexibilität.

5. Zwischenergebnisse: Führt die theoretischen Ergebnisse zusammen und bewertet die Eignung für Entwicklungsländer kritisch.

II. Teil: Die Rolle des „Currency-Board“ in der Argentinienkrise 2001/02: Untersucht die historische Fallstudie Argentiniens hinsichtlich der Implementierung des Systems und seiner Rolle in der Krise.

III. Gesamtergebnisse und Ausblick: Fasst die Erkenntnisse über das Scheitern des argentinischen Modells zusammen und zieht Schlüsse für die wirtschaftspolitische Stabilität.

Schlüsselwörter

Currency-Board, Argentinien, Wechselkursfixierung, Geldpolitik, Währungskrise, Konvertibilität, Zentralbank, Dollarisierung, Preisniveaustabilität, Makroökonomische Stabilisierung, Fiskaldisziplin, Kapitalströme, Inflation, Währungsanker.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Diplomarbeit grundsätzlich?

Die Arbeit analysiert die Funktionsweise und Eignung von Currency-Board-Systemen als währungspolitisches Stabilisierungsinstrument, insbesondere für Entwicklungs- und Schwellenländer.

Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?

Die Arbeit behandelt die theoretischen Grundlagen regelgebundener Währungssysteme, die optimalen Voraussetzungen für deren Erfolg und eine detaillierte Fallstudie zur argentinischen Währungspolitik.

Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?

Das Ziel ist die Beantwortung der Frage, ob ein Currency-Board eine effiziente und nachhaltige Strategie zur Erreichung von Preisniveaustabilität und makroökonomischer Stabilität darstellt.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Es handelt sich um eine modelltheoretische Analyse, ergänzt durch eine empirische Fallstudie, die Daten und politische Rahmenbedingungen Argentiniens kritisch auswertet.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Im Hauptteil werden zunächst das Konzept des Currency-Board, seine Funktionsweise und optimale Voraussetzungen theoretisch erarbeitet, gefolgt von einer Analyse des argentinischen "Konvertibilitätssystems" und dessen Scheitern.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Die Arbeit ist geprägt von Begriffen wie Currency-Board, Argentinienkrise, Geldwertstabilität, Währungskopplung und geldpolitische Autonomie.

Warum war das argentinische System kein "reines" Currency-Board?

Es verletzte zentrale Grundsätze wie die strikte Deckungsregel, behielt zentrale Zentralbankfunktionen bei und ermöglichte eine diskretionäre Geldpolitik.

Welche Rolle spielte die Fiskaldisziplin beim Scheitern Argentiniens?

Die mangelnde fiskalische Disziplin führte zu einer hohen Verschuldung, die das System unter Druck setzte und die Glaubwürdigkeit des "Pegs" letztlich zerstörte.