Prognostizierbarkeit deutscher Aktien auf Grundlage von aggregierten Informationssignalen aus Finanzzeitreihen. Das Scoring-Konzept

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
• Problemstellung
• Zielsetzung und Vorgehensweise
• Theoretische Grundlagen
• Effizienzmarkthypothese nach Fama
• Bedeutung von Kapitalmarktanomalien für Aktienprognosen
• Aggregationsmodelle für Aktienprognosen
• Multifaktormodelle zur Erklärung von Aktienrenditen
• Multifaktormodelle nach Faktortypen
• Anzahl Faktoren in Multifaktormodellen
• Scoring-Modelle als alternativer Aggregationsansatz
• Nutzwertanalyse nach Zangemeister
• Literaturüberblick zu Scoring-Modellen
• Grundlagen zur Erzeugung von Informationssignalen
• Konzept der Informationssignale nach Lev und Thiagarajan
• Technische Analyse als Grundlage des Momentum-Indikators
• Empirischer Ansatz der Untersuchung
• Datensample der Untersuchung
• Deutsche Aktien
• Potenzielle Modellvariablen
• Benchmark und risikoloser Zinssatz
• Aufteilung des Datensamples
• Investitionsansatz des Handelsmodells
• Score-Wert als Handelssignal
• Score-Wert als Gewichtungsfaktor
• Ermittlung der Renditen
• Investitionsrenditen
• Überschussrenditen
• Ansatz der Portfoliobildung
• Erzeugung und Aggregation von Informationssignalen
• Transformation durch Momentum-Indikator
• Transformation der monatlichen Saisonalität
• Scoring-Modell als Aggregationsmodell
• Optimierungsansatz für das Handelsmodell
• Parametrische Optimierung der Einzelvariablen
• Optimierung der Variablenkombination
• Performance-Evaluation
• Sortino-Maẞ
• Jensen-Alpha
• Auswertung der Untersuchungsergebnisse
• Optimierungsresultate
• Parametrische Optimierung der Einzelvariablen
• Optimierung der Variablenkombination
• Deskriptive Statistiken
• Korrelationsanalyse
• Portfolio-Statistiken
• Auswertung der Ergebnisse (in-sample)
• Auswertung der Ergebnisse (out-of-sample)
• Indizierte Verläufe
• Auswertung der Verläufe (in-sample)
• Auswertung der Verläufe (out-of-sample)
• Performance-Analyse
• Sortino-Maẞ
• Auswertung der Performance (in-sample)
• Auswertung der Performance (out-of-sample)
• Jensen-Alpha
• Auswertung der Performance (in-sample)
• Auswertung der Performance (out-of-sample)

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Masterthesis untersucht die Prognostizierbarkeit deutscher Aktien auf Grundlage von aggregierten Informationssignalen aus Finanzzeitreihen. Der Schwerpunkt liegt auf dem Scoring-Konzept, das in der Arbeit als ein alternatives Aggregationsmodell für Aktienprognosen vorgestellt wird.

• Effizienzmarkthypothese und Kapitalmarktanomalien
• Aggregation von Informationssignalen aus Finanzzeitreihen
• Scoring-Modelle als Instrument der Aktienprognose
• Empirische Analyse der Prognosegenauigkeit des Scoring-Modells
• Performance-Evaluation des Scoring-Modells anhand verschiedener Kennzahlen

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung stellt die Problemstellung und die Zielsetzung der Arbeit vor. Kapitel 2 behandelt die theoretischen Grundlagen, einschließlich der Effizienzmarkthypothese, Kapitalmarktanomalien und Aggregationsmodelle für Aktienprognosen. Der Fokus liegt dabei auf Scoring-Modellen als alternatives Aggregationsmodell. Kapitel 3 beschreibt den empirischen Ansatz der Untersuchung, einschließlich des Datensamples, der Modellvariablen, des Investitionsansatzes und der Ermittlung der Renditen. Kapitel 4 präsentiert die Auswertung der Untersuchungsergebnisse, einschließlich der Optimierungsresultate, deskriptiven Statistiken und der Performance-Analyse des Scoring-Modells.

Schlüsselwörter

Aktienprognose, Informationssignale, Finanzzeitreihen, Scoring-Modelle, Effizienzmarkthypothese, Kapitalmarktanomalien, Aggregationsmodelle, Performance-Evaluation, Sortino-Maẞ, Jensen-Alpha.