Internationale Unternehmensbewertung anhand einer Bewertung der Smurfit Kappa Group plc nach dem WACC-Ansatz des Discounted Cashflow-Verfahrens

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

1.1 Problemstellung

1.2 Zielsetzung und Aufbau der Arbeit

1.3 Unternehmensportrait Smurfit Kappa Group plc

2 Theoretische Grundlagen

2.1 Begriffliche Definitionen

2.2 Grundlagen der internationalen Unternehmensbewertung

2.2.1 Anlässe einer internationalen Unternehmensbewertung

2.2.2 Besonderheiten der internationalen Unternehmensbewertung

2.2.3 Methoden der internationalen Unternehmensbewertung

2.3 Das Discounted Cashflow-Verfahren nach dem WACC-Ansatz

2.3.1 Das DCF-Verfahren im Überblick

2.3.2 Die Systematik des WACC-Ansatzes

2.3.3 Der operative Free Cashflow

2.3.4 Die Kapitalkosten

2.3.5 Der Terminal Value

2.3.6 Die Unternehmenswertberechnung

3 Ermittlung des Unternehmenswertes der Smurfit Kappa Group plc nach dem WACC Ansatz des Discounted Cashflow-Verfahrens

3.1 Vorstellung der bewertungsrelevanten Daten und Unternehmensplanung

3.2 Ermittlung des Unternehmenswertes nach dem WACC-Ansatz des Discounted Cashflow-Verfahrens

3.2.1 Herleitung und Berechnung der operativen Free Cashflows

3.2.2 Herleitung und Ermittlung der Kapitalkosten

3.2.3 Ermittlung des Terminal Value

3.2.4 Ermittlung des Unternehmenswertes anhand des periodenspezifischen WACC

3.3 Handlungsempfehlungen

4 Zusammenfassung

4.1 Kritische Reflexion der eigenen Ergebnisse

4.2 Fazit

4.3 Ausblick

Zielsetzung und Themen

Die vorliegende Arbeit hat zum Ziel, das komplexe Feld der internationalen Unternehmensbewertung unter besonderer Berücksichtigung des Discounted Cashflow-Verfahrens nach dem WACC-Ansatz zu erläutern und diese theoretischen Grundlagen anhand einer praxisnahen Bewertung der Smurfit Kappa Group plc (SKG) anzuwenden.

• Theoretische Grundlagen der internationalen Unternehmensbewertung
• Detaillierte Analyse des DCF-Verfahrens nach dem WACC-Ansatz
• Praxisnahe Unternehmensplanung und Datenaufbereitung für die SKG
• Berechnung des Unternehmenswertes mittels periodenspezifischem WACC
• Kritische Reflexion der Bewertungspraxis und Handlungsempfehlungen

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Dieses Kapitel führt in die Problematik der Unternehmensbewertung bei internationalen Transaktionen ein und definiert die Zielsetzung sowie das Vorgehen der Arbeit anhand des Unternehmensportraits der SKG.

2 Theoretische Grundlagen: Hier werden zentrale Begriffe definiert, die Besonderheiten internationaler Bewertungen erörtert und die wesentlichen Bewertungsmethoden, insbesondere das DCF-Verfahren nach dem WACC-Ansatz, detailliert theoretisch hergeleitet.

3 Ermittlung des Unternehmenswertes der Smurfit Kappa Group plc nach dem WACC Ansatz des Discounted Cashflow-Verfahrens: Dieses Kapitel bildet den Praxisteil, in dem die theoretischen Modelle auf die konkreten Daten der SKG angewendet werden, um den Unternehmenswert zu berechnen, gefolgt von konkreten Handlungsempfehlungen für das Management.

4 Zusammenfassung: Der abschließende Teil reflektiert die erzielten Ergebnisse kritisch, zieht ein Fazit zur Eignung des gewählten Bewertungsansatzes und gibt einen Ausblick auf zukünftige Herausforderungen in der internationalen Bewertungspraxis.

Schlüsselwörter

Unternehmensbewertung, DCF-Verfahren, WACC-Ansatz, Smurfit Kappa Group, Kapitalkosten, Free Cashflow, Terminal Value, internationale Bewertung, Unternehmensplanung, CAPM, Eigenkapitalkosten, Fremdkapitalkosten, Tax Shield, Unternehmenswert, Finanzanalyse

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit behandelt die methodische Durchführung einer internationalen Unternehmensbewertung am Beispiel der Smurfit Kappa Group plc unter Verwendung des Discounted Cashflow-Verfahrens.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Die zentralen Themen sind die theoretische Fundierung der Unternehmensbewertung, die Anwendung des WACC-Ansatzes sowie die praktische Unternehmensplanung.

Was ist das primäre Ziel der Arbeit?

Das Ziel ist die Vermittlung der Internationalität der Unternehmensbewertung und die praktische, nachvollziehbare Anwendung des WACC-Verfahrens auf eine reale Unternehmensbewertung.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Arbeit nutzt das Discounted Cashflow-Verfahren (DCF) nach dem Weighted Average Cost of Capital-Ansatz (WACC-Ansatz) sowie das Capital Asset Pricing Model (CAPM).

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil befasst sich mit der Vorstellung der Unternehmensdaten, der Herleitung der operativen Free Cashflows, der Ermittlung der Kapitalkosten und der finalen Unternehmenswertberechnung.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Wichtige Begriffe sind insbesondere Unternehmensbewertung, WACC, DCF-Verfahren, Kapitalkosten und die Smurfit Kappa Group als Fallbeispiel.

Warum ist der Terminal Value so wichtig für das Ergebnis?

Da der Terminal Value oft über 50 % des gesamten Unternehmenswertes ausmacht, ist er maßgeblich für die Aussagekraft der Bewertung und die Fortführungsprognose.

Warum wurde ein periodenspezifischer WACC gewählt?

Der periodenspezifische WACC wurde gewählt, um die sich im Zeitablauf verändernde Kapitalstruktur der SKG präzise in der Bewertung abzubilden.