CLS: Continuous Linked Settlement. Minimierung der Erfüllungsrisiken im Devisenhandel

Inhaltsverzeichnis

• 1 EINLEITUNG
• 2 AUSGANGSSITUATION
• 2.1 QUANTIFIZIERUNG DER RISIKEN IM FX-HANDEL
• 2.1.1 RISIKEN IM DEVISENHANDEL
• 2.1.2 MABNAHMEN ZUR BESTIMMUNG DER HÖHE UND DER DAUER DES FX-ZAHLUNGSRISIKOS
• 2.2 ABWICKLUNGSSYSTEME IM ZAHLUNGSVERKEHR
• 2.2.1 BRUTTOABWICKLUNGSVERFAHREN UND TARGET
• 2.2.2 NETTOABWICKLUNGSSYSTEME
• 2.2.2.1 Bilaterales Netting
• 2.2.2.2 Multilaterales Netting
• 3 CONTINUOUS LINKED SETTLEMENT
• 3.1 DIE CLS-WÄHRUNGEN
• 3.2 VERBINDUNG ZWISCHEN DER CLS-BANK UND DEN NATIONALEN ZENTRALBANKEN
• 3.2.1 DER AUSTRALISCHE DOLLAR (AUD)
• 3.2.2 DAS BRITISCHE PFUND (GBP)
• 3.2.3 DER EURO (EUR)
• 3.2.4 DER JAPANISCHE YEN (JPY)
• 3.2.5 DER KANADISCHEN DOLLAR (CAD)
• 3.2.6 DER SCHWEIZER FRANKEN (CHF)
• 3.2.7 DER US DOLLAR (USD)
• 3.3 SCHAFFUNG EINES EINHEITLICHEN ZEITFENSTERS
• 4 EINBINDUNG VON CLS IN DEN BANKBETRIEB
• 4.1 TEILNAHME AM CLS-SYSTEM
• 4.1.1 SETTLEMENT MEMBER UND USER MEMBER
• 4.1.2 THIRD-PARTY
• 4.2 TAGESABLAUF EINES SETTLEMENTS BEI CLS
• 4.3 EINFLUSS VON CLS AUF EINZELNE BEREICHE UND PROZESSE
• 4.3.1 LIQUIDITÄTSASPEKTE VON CLS
• 4.3.1.1 Zentralbanken
• 4.3.1.2 Inside/Outside Swaps
• 4.3.1.3 Cross-Border Cash and Collateral Pool (CCCP)
• 4.3.2 VERÄNDERUNGEN IM RISK MANAGEMENT, CORRESPONDENT BANKING UND BACK OFFICE
• 4.4 AUF DEM WEG ZUM „GO-LIVE“ IM JAHR 2002
• 4.5 VERRINGERUNG DER SETTLEMENTRISIKEN DURCH CLS UND AUSWIRKUNGEN AUF DIE
• 4.5.1 ZEITLICHE RISIKO
• 4.5.2 VERBESSERUNG DES LIQUITITÄTSMANAGEMENT
• 4.5.3 ELIMINIERUNG DES ZEITZONENEFFEKTES
• 4.5.4 ERHÖHUNG DER TRANSPARENZ FÜR DIE BANKEN
• 4.5.5 KREDITRISIKO
• 4.5.6 WAS PASSIERT BEI SYSTEMAUSFÄLLEN?
• 5 FAZIT

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Diplomarbeit befasst sich mit dem Continuous Linked Settlement (CLS)-System und untersucht dessen Auswirkungen auf die Minimierung von Erfüllungsrisiken im Devisenhandel. Die Arbeit analysiert das CLS-System und dessen Funktionsweise sowie die Integration in den Bankbetrieb.

• Quantifizierung der Risiken im FX-Handel
• Abwicklungssysteme im Zahlungsverkehr
• CLS-System und dessen Funktionsweise
• Einbindung von CLS in den Bankbetrieb
• Verminderung von Settlementrisiken durch CLS

Zusammenfassung der Kapitel

Kapitel 2 beleuchtet die Ausgangslage des FX-Handels und analysiert die verschiedenen Arten von Risiken, die im Devisenhandel auftreten. Zudem werden Maßnahmen zur Bestimmung der Höhe und Dauer des FX-Zahlungsrisikos vorgestellt. Kapitel 3 fokussiert auf das CLS-System und erläutert dessen Funktionsweise, die beteiligten Akteure sowie die Verbindung zu den nationalen Zentralbanken. Kapitel 4 untersucht die Einbindung von CLS in den Bankbetrieb, die Teilnahmemöglichkeiten und den Tagesablauf eines Settlements bei CLS. Es werden die Auswirkungen auf einzelne Bereiche und Prozesse wie Liquiditätsaspekte, Risk Management und Correspondent Banking analysiert. Schließlich wird die Reduzierung von Settlementrisiken durch CLS und deren Auswirkungen auf die zeitliche Risikominimierung, die Verbesserung des Liquiditätsmanagements, die Eliminierung des Zeitzoneneffektes, die Erhöhung der Transparenz für Banken und das Kreditrisiko beleuchtet.

Schlüsselwörter

Continuous Linked Settlement (CLS), Devisenhandel, FX-Risiken, Settlementrisiken, Abwicklungssysteme, Zahlungsverkehr, Liquiditätsmanagement, Risk Management, Correspondent Banking, Zentralbanken, Bankbetrieb, Integration, Transparenz.