Contingent Convertible Bonds. Ein Instrument zur Verbesserung der Verlustabsorptionsfähigkeit von Banken?

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

2 Contingent Convertible Bonds

2.1 Contingent Capital: Begriffseinordnung

2.2 Funktion und Aufbau

2.3 Der Auslöser

2.3.1 Technische vs. diskretionäre Trigger

2.3.2 Kennzahlen- vs. marktpreisbasierte Trigger

2.3.3 Low- vs. High-Trigger

2.3.4 Dual-Trigger

2.4 Umwandlungsbedingungen von CCBs

2.5 Eine Differenzierung zum Bail-In

3 Warum treten Contingent Convertible Bonds in den Fokus der Betrachtung?

3.1 Geänderte Eigenkapitalanforderungen – Von Basel II zu Basel III

3.2 Geänderte Eigenkapitalquantität

3.3 Geänderte Eigenkapitalqualität

3.3.1 Neue Anforderungen

3.3.2 Anerkennung von CCBs zum regulatorischem Eigenkapital

3.4 CCBs als Lösungsansatz des TBTF-Problems

4 Untersuchung der Verlustabsorptionsfähigkeit von CCBs

4.1 Untersuchung ausgewählter Trigger hinsichtlich ihrer Wirkung

4.1.1 Einordnung in den thematischen Kontext

4.1.2 Marktbasierte Trigger

4.1.3 Kennzahlenbasierte Trigger

4.1.4 Entscheidungsbasierte Trigger

4.1.5 Dual-Trigger

4.2 Kritische Analyse der Verlustabsorptionsfähigkeit von CCBs

5 Zusammenfassung und Bewertung

Zielsetzung & Themen

Diese Arbeit untersucht, inwieweit Contingent Convertible Bonds (CCBs) als Finanzinstrumente geeignet sind, die Verlustabsorptionsfähigkeit von Banken zu verbessern und somit systemische Risiken zu mindern. Der Fokus liegt dabei auf der Analyse der verschiedenen Auslösemechanismen (Trigger), deren Wirkung im Hinblick auf regulatorische Anforderungen nach Basel III und die Wirksamkeit bei der Stabilisierung von systemrelevanten Kreditinstituten.

• Funktionsweise und Aufbau von Contingent Convertible Bonds
• Regulatorischer Rahmen und Eigenkapitalanforderungen gemäß Basel III
• Analyse verschiedener Trigger-Varianten (markt-, kennzahlen- und entscheidungsbasiert)
• Bewertung der Verlustabsorptionsfähigkeit im "going-concern"-Fall
• Diskussion der Too-Big-To-Fail-Problematik und Lösungsansätze durch CCBs

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Diese Einleitung führt in die Problematik systemrelevanter Banken während der Finanzkrise 2007/2008 ein und etabliert Contingent Convertible Bonds als Untersuchungsgegenstand zur Stärkung der Verlustabsorptionsfähigkeit.

2 Contingent Convertible Bonds: Dieses Kapitel definiert Contingent Capital, erläutert Aufbau sowie Funktionsweise von CCBs und analysiert die verschiedenen Auslösungsmechanismen (Trigger) sowie Umwandlungsbedingungen.

3 Warum treten Contingent Convertible Bonds in den Fokus der Betrachtung?: Es werden die regulatorischen Änderungen von Basel II zu Basel III, die Anforderungen an die Eigenkapitalqualität und CCBs als potenzieller Lösungsansatz für das TBTF-Problem (Too Big To Fail) diskutiert.

4 Untersuchung der Verlustabsorptionsfähigkeit von CCBs: Dieses Hauptkapitel analysiert detailliert die Wirkungsweise verschiedener Trigger-Varianten sowie deren kritische Eignung zur Verlustabsorption und Stabilisierung von Banken.

5 Zusammenfassung und Bewertung: Hier werden die Ergebnisse der Arbeit zusammengeführt und kritisch bewertet, insbesondere hinsichtlich der Eignung von CCBs und der Herausforderungen bei der Wahl eines adäquaten Triggers.

Schlüsselwörter

Contingent Convertible Bonds, CCBs, Eigenkapital, Verlustabsorptionsfähigkeit, Basel III, Trigger, hartes Kernkapital, Too-Big-To-Fail, TBTF, Finanzkrise, Bankenregulierung, Wandlung, Eigenkapitalqualität, Kapitalinstrumente, Risikomanagement

Häufig gestellte Fragen

Was ist das grundlegende Thema dieser Bachelorarbeit?

Die Arbeit beschäftigt sich mit sogenannten Contingent Convertible Bonds (CCBs) als hybriden Kapitalinstrumenten und untersucht deren Eignung, die Verlustabsorptionsfähigkeit von Banken in Krisensituationen zu stärken.

Welche zentralen Themenfelder werden behandelt?

Die zentralen Felder umfassen die regulatorischen Vorgaben von Basel III, die Konstruktionsmerkmale von CCBs, die Analyse verschiedener Trigger-Ereignisse sowie die Problematik systemrelevanter Finanzinstitute.

Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?

Das primäre Ziel ist es zu analysieren, ob CCBs durch eine automatisierte Wandlung von Fremd- in Eigenkapital tatsächlich eine effektive Verlustabsorption ermöglichen und somit staatliche Rettungsmaßnahmen (Bail-Outs) vermeiden können.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Arbeit nutzt eine theoretische Analyse sowie eine wissenschaftliche Auswertung von Regelwerken (Basel III, CRR) und Fachliteratur, um die Wirkungsweisen und Vor- bzw. Nachteile verschiedener Trigger-Mechanismen kritisch zu hinterfragen.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die regulatorischen Hintergründe (Basel III) sowie eine tiefgehende Untersuchung verschiedener Trigger-Typen wie marktbasierten, kennzahlenbasierten, entscheidungsbasierten und Dual-Triggern.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren diese Arbeit?

Die Arbeit wird durch Begriffe wie Contingent Convertible Bonds, Verlustabsorptionsfähigkeit, Basel III, Eigenkapital, TBTF, Trigger-Mechanismen und Finanzregulierung charakterisiert.

Wie unterscheidet sich ein CCB von einer klassischen Wandelanleihe?

Bei einer klassischen Wandelanleihe entscheidet der Investor über den Wandlungszeitpunkt. Bei einem CCB erfolgt die Wandlung hingegen automatisch bei Eintritt eines zuvor definierten, objektiven oder subjektiven Triggerereignisses.

Welche Schwäche wird an kennzahlenbasierten Triggern kritisiert?

Ein zentraler Kritikpunkt ist die zeitliche Inkonsistenz, da Kennzahlen wie die Kernkapitalquote oft nur quartalsweise ermittelt werden, was in einer schnelllebigen Finanzkrise zu einer zu späten Reaktion führen kann.

Was besagt die "Death Spiral"-Problematik bei marktbasierten Triggern?

Dabei könnten Anleger bei fallenden Kursen, die sich der Triggerschwelle nähern, durch Leerverkäufe den Kurs weiter nach unten drücken, um die Wandlung auszulösen, was wiederum den Kurs weiter negativ beeinflussen kann.