Erfolgsbeurteilung von Geschäftsbereichen mit Cash Value Added (CVA) vs. Shareholder Value Added (SVA)

Inhaltsverzeichnis

1 Einführung

1.1 Problemstellung

1.2 Gang der Untersuchung

2 Grundlagen

2.1 Definition Geschäftsbereich

2.2 Erfolgsbeurteilung als Teil des Controllings

3 Anforderungen an die Erfolgsbeurteilung

3.1 Entscheidungsrelevanz

3.2 Kontrollrelevanz

3.2.1 Anreizverträglichkeit

3.2.2 Kommunikationsfähigkeit

3.3 Wirtschaftlichkeit

3.4 Zusätzliche Anforderungen an ein Beteiligungscontrolling

4 Eignung traditioneller Erfolgsgrößen für die Erfolgsbeurteilung

4.1 Periodenerfolg

4.1.1 Zielkongruenz

4.1.2 Maßgenauigkeit

4.2 Renditekennzahlen

4.2.1 ROI

4.2.2 ROE

4.3 Fazit zur Eignung traditioneller Erfolgsgrößen

5 Eignung CVA vs. SVA für die Erfolgsbeurteilung

5.1 CVA

5.1.1 CFROIIRR

5.1.2 Algebraischer CFROI

5.1.3 Kritische Würdigung des CFROI-Konzeptes

5.1.4 Kapitalkosten

5.1.5 Eignung CVA

5.2 SVA

5.2.1 Ermittlung des Shareholder Value

5.2.2 SVA als Performancemaß

5.2.3 Eignung des SVA

5.3 Vergleich CVA vs. SVA und Fazit

6 Zusammenfassung

Zielsetzung & Themen

Das primäre Ziel dieser Arbeit ist es, zu untersuchen, inwieweit die Kennzahlen des Cash Value Added (CVA) und des Shareholder Value Added (SVA) zur wertorientierten Erfolgsbeurteilung von Geschäftsbereichen geeignet sind. Dabei wird die Eignung der Instrumente insbesondere vor dem Hintergrund der Anforderungen der Anreizverträglichkeit, bestehend aus Zielkongruenz und Maßgenauigkeit, kritisch geprüft und mit traditionellen Erfolgsgrößen verglichen.

• Wertorientierte Unternehmensführung und Shareholder Value
• Anforderungen an Steuerungsinstrumente in dezentralen Organisationen
• Kritische Analyse traditioneller Erfolgsgrößen (Periodenerfolg, ROI, ROE)
• Eignung und Funktionsweise des CVA-Konzeptes
• Eignung und Funktionsweise des SVA-Konzeptes

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einführung: Die Arbeit beleuchtet die Bedeutung des Shareholder Value als unternehmenspolitische Zielsetzung und die Notwendigkeit geeigneter Performancegrößen in dezentralen Geschäftsbereichsstrukturen.

2 Grundlagen: Hier wird der Geschäftsbereich als Investment-Center definiert und die Erfolgsbeurteilung in den Kontext der Controlling-Aufgaben eingeordnet.

3 Anforderungen an die Erfolgsbeurteilung: Es werden zentrale Anforderungen wie Entscheidungsrelevanz, Kontrollrelevanz, Anreizverträglichkeit und Maßgenauigkeit für Steuerungsinstrumente abgeleitet.

4 Eignung traditioneller Erfolgsgrößen für die Erfolgsbeurteilung: Die Schwächen klassischer Größen wie Periodenerfolg, ROI und ROE hinsichtlich ihrer mangelnden Zielkongruenz und Anfälligkeit für Verzerrungen werden dargelegt.

5 Eignung CVA vs. SVA für die Erfolgsbeurteilung: Eine detaillierte Untersuchung des CVA- und SVA-Konzeptes sowie ein Vergleich ihrer Eignung unter Berücksichtigung des Zielkonflikts zwischen Zielkongruenz und Maßgenauigkeit.

6 Zusammenfassung: Die Ergebnisse der Arbeit werden synthetisiert und der Zielkonflikt zwischen den Anforderungen einer wertorientierten Steuerung resümiert.

Schlüsselwörter

Shareholder Value, Cash Value Added, Shareholder Value Added, Erfolgsbeurteilung, Geschäftsbereiche, Controlling, Anreizverträglichkeit, Zielkongruenz, Maßgenauigkeit, ROI, ROE, Wertorientierung, Investitionsrechnung, CFROI, Kapitalkosten.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Bachelor-Arbeit grundlegend?

Die Arbeit untersucht die Eignung der wertorientierten Kennzahlen Cash Value Added (CVA) und Shareholder Value Added (SVA) für die Erfolgsbeurteilung von Geschäftsbereichen.

Was sind die zentralen Themenfelder der Untersuchung?

Die Arbeit behandelt die wertorientierte Unternehmensführung, das Controlling von Geschäftsbereichen, die Analyse traditioneller Kennzahlen und die Prüfung moderner Residualgewinnkonzepte auf ihre Eignung als Steuerungsinstrumente.

Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage der Arbeit?

Das primäre Ziel ist zu prüfen, inwieweit CVA und SVA die Anforderungen an eine anreizverträgliche Erfolgsbeurteilung erfüllen, insbesondere im Hinblick auf Zielkongruenz und Maßgenauigkeit.

Welche wissenschaftliche Methode verwendet der Autor?

Die Arbeit basiert auf einer theoretischen Analyse und kritischen Würdigung bestehender Managementkonzepte, unterstützt durch eine Eignungsuntersuchung anhand definierter Anforderungen und durch Beispielrechnungen.

Was wird im Hauptteil der Arbeit schwerpunktmäßig behandelt?

Der Hauptteil analysiert zunächst die Schwächen traditioneller Renditekennzahlen und vergleicht anschließend die Konzeptionen sowie die Manipulationsanfälligkeit von CVA und SVA.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die vorliegende Arbeit?

Zu den wichtigsten Begriffen gehören Shareholder Value, CVA, SVA, Anreizverträglichkeit, Zielkongruenz, Maßgenauigkeit und wertorientierte Steuerung.

Warum schneiden traditionelle Kennzahlen wie der ROI in der Untersuchung schlecht ab?

Der ROI basiert auf vergangenheitsorientierten Werten und ist anfällig für bilanzpolitische Verzerrungen, was zu Fehlanreizen und mangelnder Zielkongruenz führt.

Worin besteht der wesentliche Unterschied zwischen CVA und SVA hinsichtlich ihrer Eignung?

Während der SVA als zukunftsorientiertes Maß eine höhere Zielkongruenz aufweist, ist er stärker manipulationsanfällig; der CVA bietet zwar eine höhere Maßgenauigkeit, hat jedoch Schwächen bei der Abbildung zukünftiger Wertpotenziale.