Zivil- und aufsichtsrechtliche Rechtsfolgen von Informationspflichtverletzungen im Zusammenhang mit Informationsblättern

Masterarbeit, 2016
152 Seiten, Note: 1,0

Jura - Zivilrecht / Handelsrecht, Gesellschaftsrecht, Kartellrecht, Wirtschaftsrecht

Leseprobe

Inhaltsverzeichnis

Einleitung
A. Die Ratio kapitalmarktrechtlicher Gesetzgebung

I. Funktionsfähigkeit des Kapitalmarktes
II. Anlegerschutz

1. Institutioneller Anlegerschutz
2. Individueller Anlegerschutz
3. Symbiotische Verbindung des Anleger- und Verbraucherschutzes

B. Informationsbasierter Anlegerschutz

I. Genese und Entwicklung der Offenlegungsphilosophie
II. Ökonomische Grundlagen des Informationsparadigmas

1. Adverse Selection: The Market for Lemons
2. Modellannahme des homo oeconomicus

III. Informationsbasierter Anlegerschutz

1. Schutzkonzept des informationsbasierten Anlegerschutzes
2. Verwirklichung des Informationsmodells anhand des Prospekt- und Anlageberatungsrechts

a. Prospektrecht

aa. Prospektpflicht
bb. Prospektinhalt
cc. Prospekthaftung

b. Anlageberatungsrecht
c. Ergebnis

IV. Information Overload und die Implikationen für den informationsbasierten Anlegerschutz

1. Phänomen des Information Overload
2. Verhaltenswissenschaftliche Implikationen für den informationsbasierten Anlegerschutz

C. Paradigmenwechsel im Informationsregime – Der Übergang zum kondensierten Informationsregime im Spiegel der Gesetzgebung

I. Kurzinformation im Prospektrecht
II. Kurzinformation im Anlageberatungsrecht
III. Die europäische PRIIP-Initiative
IV. Fazit

D. Kondensiertes Informationsregime - Die konkrete Ausgestaltung des KIID, VIB, PIB, und KID

I. Erstellungspflicht bei Informationsblättern

1. Persönlicher Anwendungsbereich

a. KIID
b. VIB
c. PIB
d. KID

2. Sachlicher Anwendungsbereich

a. KIID
b. VIB
c. PIB
d. KID

3. Ergebnis

II. Art und Weise sowie zeitliches Moment der Zurverfügungstellung

1. Art und Weise der Darstellung von Informationen

a. KIID
b. VIB
c. PIB
d. KID

2. Rechtzeitigkeit der Zurverfügungstellung
3. Ergebnis

III. Inhalt und Form von Informationsblättern

a. Offene Publikumsinvestmentvermögen

aa. Formelle Anforderungen an offene Publikumsinvestmentvermögen
bb. Materielle Anforderungen an offene Investmentvermögen

aaa. Allgemeine inhaltliche Gestaltungsvorgaben
bbb. Konkrete inhaltliche Gestaltungsvorgaben

(1) Titel und Identität des Investmentvermögens gem.
(2) Anlageziel und Anlagepolitik
(3) Risiko und Ertragsprofil
(4) Kosten und Gebühren
(5) Bisherige Wertentwicklung und gegebenenfalls Performance-Szenarien
(6) Praktische Informationen und sonstige Angaben

b. Geschlossene Investmentvermögen

2. VIB

a. Formelle Anforderungen bei Vermögensanlagen
b. Materielle Anforderungen bei Vermögensanlagen

aa. Allgemeine inhaltliche Gestaltungsvorgaben
bb. Konkrete inhaltliche Gestaltungsvorgaben

aaa. Art der Vermögensanlage
bbb. Anlagestrategie, Anlagepolitik und Anlageobjekte
ccc. Anlegergruppe
ddd. Verschuldensgrad des Emittenten auf Grundlage des letzten aufgestellten Jahresabschlusses
eee. Laufzeit und Kündigungsfrist der Vermögensanlage
fff. Anlagerisiken
ggg. Aussichten für die Kapitalrücklagen und Erträge
hhh. Kosten und Provisionen

3. PIB

a. Formelle und materielle Anforderungen an das PIB

aa. Formelle Anforderungen an das PIB
bb. Materielle Anforderungen an das PIB

aaa. Allgemeine inhaltliche Gestaltungsvorgaben
bbb. Konkrete inhaltliche Gestaltungsvorgaben

(1) Art des Finanzinstruments
(2) Funktionsweise des Finanzinstruments
(3) Verbundene Risiken
(4) Aussichten für die Kapitalrückzahlung und Erträge
(5) Kostenangaben

4. KID

a. Formelle Anforderungen an das KID
b. Materielle Anforderungen an das KID

aa. Allgemeine inhaltliche Gestaltungsvorgaben
bb. Konkrete inhaltliche Gestaltungsvorgaben

aaa. Titel und Identität des PRIIP-Herstellers
bbb. Warnhinweis
ccc. Um welche Art von Produkt handelt es sich?
ddd. Welche Risiken bestehen und was könnte ich im Gegenzug dafür bekommen?
eee. Was geschieht, wenn der [Name des PRIIP-Herstellers] nicht in der Lage ist die Auszahlung vorzunehmen?
fff. Welche Kosten entstehen?
ggg. Wie lange soll ich die Anlage halten und kann ich vorzeitig Geld entnehmen?
hhh. Wie kann ich mich beschweren?
iii. Sonstige zweckdienliche Angaben

5. Ergebnis

E. Zivil- und aufsichtsrechtliche Sanktionen von Informationspflichtverletzungen

I. Allgemeine Vorgaben für die Haftung

1. Produktübergreifende Haftungsvoraussetzungen bei KIIDS, VIBS und PIBS

a. Irreführung
b. Unrichtigkeit
c. Vereinbarkeit mit den einschlägigen Stellen im Prospekt

2. Haftungsvoraussetzungen für das KID
3. Anlegerleitbild

II. Zivilrechtliche Haftung für Kurzinformationsblätter

1. Spezialgesetzliche Haftung

a. Rechtsdogmatische Standortbestimmung
b. KID

aa. Haftungsadressaten
bb. Haftungsbegründende Kausalität
cc. Verschulden und Haftungsausschluss
dd. Anspruchsinhalt
ee. Verjährung

c. VIB

aa. Haftungsadressaten
bb. Haftungsbegründende Kausalität
cc. Verschulden und Haftungsausschluss
dd. Anspruchsinhalt
ee. Verjährung

d. KID

aa. Haftungsadressaten
bb. Pflichtverletzung und haftungsbegründende Kausalität
cc. Verschulden und Haftungsausschlüsse
dd. Anspruchsinhalt und Verjährung

2. Allgemein-zivilrechtliche Haftung

a. Anlageberatung (PIB)

aa. Haftungsadressaten
bb. Pflichtverletzung und haftungsbegründende Kausalität
cc. Verschulden
dd. Anspruchsinhalt und Verjährung

b. Zivilrechtliche Prospekthaftung bei fehlerhaftem KIID, VIB, PIB und KID

aa. Anwendungsbereich
bb. Prospektqualität von Kurzinformationsblättern
cc. Einfluss der PRIIP-VO auf die Streitfrage

c. Deliktische Haftung bei fehlerhaftem PIB

III. Aufsichtsrechtliche Haftung für Informationsblätter

1. KIID
2. VIB
3. PIB
4. KID

IV. Fazit

F. Resümee und Ausblick

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Masterarbeit befasst sich mit den zivil- und aufsichtsrechtlichen Rechtsfolgen von Informationspflichtverletzungen im Zusammenhang mit Informationsblättern. Die Arbeit analysiert die Entwicklung des informationsbasierten Anlegerschutzes im Kapitalmarktrecht und beleuchtet die Herausforderungen des Information Overload. Der Fokus liegt auf der Analyse des kondensierten Informationsregimes, insbesondere der KIID, VIB, PIB und KID, sowie den damit verbundenen Haftungs- und Sanktionsmechanismen.

Entwicklung des informationsbasierten Anlegerschutzes
Herausforderungen des Information Overload
Kondensiertes Informationsregime (KIID, VIB, PIB, KID)
Haftung und Sanktionen bei Informationspflichtverletzungen
Zivil- und aufsichtsrechtliche Rechtsfolgen

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung führt in die Thematik der Masterarbeit ein und erläutert die Relevanz des Anlegerschutzes im Kapitalmarktrecht. Kapitel A beleuchtet die Ratio kapitalmarktrechtlicher Gesetzgebung und die Bedeutung des Anlegerschutzes. Kapitel B analysiert den informationsbasierten Anlegerschutz, seine Genese, ökonomischen Grundlagen und die Verwirklichung im Prospekt- und Anlageberatungsrecht. Kapitel C untersucht den Paradigmenwechsel im Informationsregime und den Übergang zum kondensierten Informationsregime. Kapitel D analysiert die konkrete Ausgestaltung des KIID, VIB, PIB und KID in Bezug auf Erstellungspflicht, Inhalt und Form. Kapitel E beschäftigt sich mit den zivil- und aufsichtsrechtlichen Sanktionen bei Informationspflichtverletzungen. Das Resümee und der Ausblick fassen die wichtigsten Erkenntnisse der Arbeit zusammen und geben einen Ausblick auf zukünftige Entwicklungen.

Schlüsselwörter

Anlegerschutz, Kapitalmarktrecht, Informationsregime, Information Overload, Kondensiertes Informationsregime, KIID, VIB, PIB, KID, Haftung, Sanktionen, Zivilrecht, Aufsichtsrecht, Prospektrecht, Anlageberatungsrecht, PRIIP-VO.

Häufig gestellte Fragen

Was ist der informationsbasierte Anlegerschutz?

Dieses Konzept geht davon aus, dass Anleger durch umfassende Informationen über Finanzprodukte (z.B. Prospekte) in die Lage versetzt werden, sachgerechte Anlageentscheidungen zu treffen und Informationsasymmetrien abzubauen.

Was versteht man unter "Information Overload" am Kapitalmarkt?

Information Overload beschreibt die Überflutung von Anlegern mit zu vielen komplexen Daten, die sie kognitiv nicht mehr verarbeiten können, was den eigentlichen Schutzzweck der Informationspflichten untergräbt.

Was sind KIID, VIB, PIB und KID?

Dies sind verschiedene Formen kondensierter Informationsblätter (z.B. Produktinformationsblätter oder Basisinformationsblätter), die dem Anleger die wesentlichen Eigenschaften eines Finanzprodukts kompakt zusammenfassen.

Welche Haftungsfolgen gibt es bei fehlerhaften Informationsblättern?

Bei Irreführung oder Unrichtigkeit können zivilrechtliche Haftungsansprüche (z.B. Prospekthaftung) sowie aufsichtsrechtliche Sanktionen gegen die Emittenten oder Berater entstehen.

Was ist die europäische PRIIP-Initiative?

Die PRIIP-Verordnung zielt darauf ab, die Transparenz und Vergleichbarkeit von verpackten Anlageprodukten für Kleinanleger durch standardisierte Basisinformationsblätter (KID) europaweit zu verbessern.

Wie wirkt sich das Anlegerleitbild auf die Haftung aus?

Die Haftung hängt oft davon ab, welches Verständnis und welche Sorgfalt von einem durchschnittlichen Anleger (Anlegerleitbild) bei der Aufnahme der Informationen erwartet werden kann.

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Details

Titel: Zivil- und aufsichtsrechtliche Rechtsfolgen von Informationspflichtverletzungen im Zusammenhang mit Informationsblättern
Hochschule: Frankfurt University of Applied Sciences, ehem. Fachhochschule Frankfurt am Main (Frankfurt University of Applied Sciences)
Note: 1,0
Autor: Gleb Lidman (Autor:in)
Erscheinungsjahr: 2016
Seiten: 152
Katalognummer: V321537
ISBN (eBook): 9783668209671
ISBN (Buch): 9783668209688
Dateigröße: 1035 KB
Sprache: Deutsch
Anmerkungen: Eine rechtliche Analyse des Kurzinformationsregimes unter Berücksichtigung des KIID, VIB, PIB sowie des KID.
Schlagworte: KIID VIB PIB KID Anlegerschutz Kapitalmarkt Prospektpflicht Prospektinhalt Prospekthaftung Anlageberatungsrecht Prospektrecht europäische PRIIP-Initiative Informationsblätter zivil- und aufsichtsrechtliche Sanktionen
Produktsicherheit: GRIN Publishing GmbH
Preis (Ebook): US$ 40,99
Preis (Book): US$ 52,99

Arbeit zitieren: Gleb Lidman (Autor:in), 2016, Zivil- und aufsichtsrechtliche Rechtsfolgen von Informationspflichtverletzungen im Zusammenhang mit Informationsblättern, München, Page::Imprint:: GRINVerlagOHG, https://www.diplomarbeiten24.de/document/321537