Die Gestaltung von Bonussystemen unter dem Aspekt der Nachhaltigkeit

Inhaltsverzeichnis

1. Einleitung

1.1 Problemdefinition

1.2 Zielsetzung und Abgrenzung der Arbeit

1.3 Gang der Arbeit

1.4 Definition der wesentlichen Termini

1.4.1 Wertorientierung und wertorientierte Unternehmensführung

1.4.2 Anreizsysteme

1.4.3 Nachhaltigkeit

2. Die Historik variabler Vergütungssysteme

3. Bonussysteme der Gegenwart

3.1 Grundstruktur von Vergütungssystemen

3.2 Wertorientierte Systeme

3.2.1 Das Verfahren des Discounted Cashflow

3.2.1.1 Die Ermittlung des Cashflows und freien Cashflows

3.2.1.2 Die Ermittlung der ewigen Rente

3.2.1.3 Der Diskontierungszinssatz

3.2.1.4 Werttreiber des DCF als Stellgröße und somit Basis für Bonus

3.2.1.5 Kritik am System des DCF

3.2.2 Das EVA Prinzip

3.2.2.1 Die Zusammensetzung der Kennzahl EVA

3.2.2.2 Die Conversions

3.2.2.3 Werttreiber des EVA und Interpretation des Ergebnisses in Relation zum Bonus

3.2.2.4 Kritik am System EVA

3.3 Welche Fragen im Anschluss des gewählten Systems zu klären sind

3.3.1 Die Zielgrößenbestimmung

3.3.2 Die Vergütungshöhe und Verlustbeteiligung

3.3.3 Die Gestaltungsspielräume bei der Auszahlung

3.3.4 Exkurs: Ausgestaltung der kurzfristigen Incentive‐Komponente

3.4 Bestandsanalyse ausgewählter Unternehmen

3.5 Problemfelder bestehender Bonussysteme unter besonderer Berücksichtigung der Nachhaltigkeit

3.6 Aus den Problemen resultierende Überlegungen und aktuelle Gesetzesentwicklungen

4. Anforderungen an zukunftsweisende Bonussysteme

4.1 Principal-Agenten-Theorie als Basis für Bonuszahlungen

4.2 Die neuen Leitprinzipien der Nachhaltigkeit

4.3 Funktionen und Anforderungen an zukünftige Anreizschemata

4.3.1 Der Zweck von Incentivesystemen

4.3.2 Anforderungen an Vergütungsmodelle

4.3.2.1 Allgemeine Anforderungen und Ergänzungen zum Nachhaltigkeitsaspekt

4.3.2.2 Spezielle Anforderung unter dem Aspekt der Nachhaltigkeit

4.3.2.3 Ergänzende Anforderungen speziell zu dem Terminus Nachhaltigkeit

5. Modellierung von Bonussystemen durch Intervention einer Bonusbank

6. Kritische Würdigung der Arbeit

7. Zusammenfassung und Fazit

Zielsetzung & Themen

Die Arbeit analysiert die Gestaltung von Anreizsystemen für das Topmanagement unter besonderer Berücksichtigung des Nachhaltigkeitsaspekts. Ziel ist die Beantwortung der Forschungsfrage, wie Kritikpunkte bisheriger Systeme durch eine wertorientierte Modellierung gelöst werden können, um eine langfristige Orientierung zu fördern und einseitige Shareholder-Value-Fokussierungen zu vermeiden.

• Analyse wertorientierter Kennzahlen wie Discounted Cashflow (DCF) und Economic Value Added (EVA)
• Untersuchung von Anforderungen an zukunftsweisende Bonussysteme unter Einbeziehung der Principal-Agenten-Theorie
• Bestandsaufnahme aktueller Vergütungspraktiken bei ausgewählten Unternehmen
• Modellierung nachhaltiger Anreizmechanismen mittels Bonusbank-Interventionen
• Diskussion der Transparenz, Risikoübernahme und langfristigen Ausrichtung von Managervergütungen

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Einleitung: Definiert die Problemstellung im Kontext der Finanzkrise und legt Zielsetzung, Abgrenzung und Gang der Arbeit dar.

2. Die Historik variabler Vergütungssysteme: Betrachtet die historische Entwicklung von Lohnformen und den Trend hin zu aktienbasierten Vergütungsmodellen in Deutschland.

3. Bonussysteme der Gegenwart: Analysiert die Grundstruktur von Vergütungsmodellen, wertorientierte Systeme wie DCF und EVA sowie zentrale Fragen der Zielgrößenbestimmung und Verlustbeteiligung.

4. Anforderungen an zukunftsweisende Bonussysteme: Diskutiert die Principal-Agenten-Theorie sowie Leitprinzipien der Nachhaltigkeit und formuliert Anforderungen an zukünftige Anreizschemata.

5. Modellierung von Bonussystemen durch Intervention einer Bonusbank: Erläutert die Konstruktion und Funktionsweise von Bonusbanksystemen zur langfristigen Anreizgestaltung.

6. Kritische Würdigung der Arbeit: Reflektiert die methodischen Ergebnisse und die praktische Anwendbarkeit der diskutierten Konzepte.

7. Zusammenfassung und Fazit: Fasst die Kernerkenntnisse zusammen und gibt einen Ausblick auf die Bedeutung von Nachhaltigkeit und Transparenz in der Vergütungspolitik.

Schlüsselwörter

Bonussysteme, Nachhaltigkeit, Wertorientierte Unternehmensführung, Anreizsysteme, Shareholder Value, Principal-Agenten-Theorie, Discounted Cashflow, Economic Value Added, Bonusbank, Vergütungsmodell, Leistungsorientierung, Transparenz, Risikomanagement, Corporate Governance, Variable Entlohnung

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit untersucht, wie Bonussysteme für Führungskräfte so gestaltet werden können, dass sie nicht nur kurzfristige finanzielle Ziele verfolgen, sondern auch Aspekte der Nachhaltigkeit und langfristigen Wertschaffung berücksichtigen.

Welche zentralen Themenfelder werden behandelt?

Zu den Schwerpunkten zählen wertorientierte Kennzahlen, die Principal-Agenten-Theorie, die Gestaltung von Bonusbanken sowie die Rolle von Stakeholdern und die Transparenz in Vergütungsberichten.

Was ist das primäre Ziel der Arbeit?

Ziel ist es, ein Modell für Anreizsysteme zu entwickeln, das Interessenkonflikte zwischen Managern und Anteilseignern minimiert und eine nachhaltige, risikobewusste Entscheidungsfindung fördert.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Arbeit basiert auf einer Literaturanalyse zu wertorientierten Steuerungsmodellen und einer Bestandsanalyse ausgewählter Unternehmen, ergänzt durch eine kritische Auseinandersetzung mit der gängigen Vergütungspraxis.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil analysiert die historische Entwicklung von Vergütungssystemen, detailliert die Funktionsweise von DCF- und EVA-Modellen und erörtert Anforderungen an moderne, nachhaltige Anreizschemata.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Die wichtigsten Begriffe sind Nachhaltigkeit, Wertorientierte Unternehmensführung, Anreizsysteme, Economic Value Added (EVA) und Principal-Agenten-Theorie.

Was ist das Besondere am vorgeschlagenen Bonusbankmodell?

Das Modell friert erzielte Boni über einen bestimmten Zeitraum ein und verzinst sie, wodurch Manager an langfristigen Ergebnissen partizipieren und Anreize für eine risikofreudige Kurzfristoptimierung gedämpft werden.

Wie bewertet der Autor das "Benchmarking" der Vergütung?

Der Autor sieht Benchmarking zwar als notwendiges Instrument zur Transparenz, warnt jedoch davor, dass es zu einem reinen "Nachziehen" der Gehälter führen könnte und somit den eigentlichen Zusammenhang zur Unternehmensleistung schwächt.