Das Schuldenmanagement in Europa und die Entstehung von Finanzkrisen

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
• Rechtliche Restriktionen der Staatsverschuldung
• Vertrag von Maastricht
• Schuldenbremse
• Wechselwirkung und Rahmenbedingungen der Staatsverschuldung
• Haushaltergebnis und absoluter Schuldenstand
• Relativer Schuldenstand
• Inflation
• Zielkonflikte von Ausgabenkürzungen
• Zielkonflikte von Steuererhöhungen
• Entwicklung der Verschuldung in den Euroländern
• Staaten
• Privater Sektor
• Auswirkungen auf die Entstehung von Krisen
• Enge Verzahnung von Bank und Staat
• Kreditklemmen
• Bankenrettung
• Banken als Kreditgeber für die Staatsfinanzierung
• Wirkung von Staatsanleihen in den Bankbilanzen
• Enge Verzahnung von europäischen Staaten
• EZB
• EFSF und ESM
• Wechselkursproblematik
• Risikomessung der staatlichen Kreditwürdigkeit
• Rating
• Renditen der Staatsanleihen
• CDS Spreads
• Staatliches Schuldenmanagement
• Aufgaben der staatlichen Finanzagenturen
• Interessenskonflikte zwischen Emittenten und Investoren
• Risiken der Finanzagenturen
• Marktpreisrisiko
• Refinanzierungsrisiko
• Liquiditätsrisiko
• Kreditrisiko
• Strategien für ein aktives Management
• Laufzeitoptimierung anhand der Zinskurve
• Fremdwährungsemissionen
• Swaps
• Inflationsindexierte Anleihen
• Eigenhandel im Sekundärmarkt
• Diversifikation der Fremdkapitalgeber
• Kritische Analyse

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Arbeit analysiert die Auswirkungen des staatlichen Schuldenmanagements in Europa auf die Entstehung von Finanzkrisen. Sie untersucht die konkreten Gefahren für die Euro-Währung und die Altersvorsorge, die durch exzessive Staatsverschuldung entstehen können.

• Rechtliche Rahmenbedingungen der Staatsverschuldung
• Wechselwirkung zwischen Staatsverschuldung und wirtschaftlichen Kennzahlen
• Entwicklung der Staatsverschuldung in den Euroländern
• Risiken und Herausforderungen des staatlichen Schuldenmanagements
• Auswirkungen auf die Entstehung von Finanzkrisen

Zusammenfassung der Kapitel

• Einleitung: Die Einleitung führt in das Thema der Staatsverschuldung in Europa ein und beschreibt die Relevanz des Themas im Kontext der Finanzkrisen.
• Rechtliche Restriktionen der Staatsverschuldung: Dieses Kapitel behandelt die rechtlichen Rahmenbedingungen der Staatsverschuldung in Europa, insbesondere den Vertrag von Maastricht und die Schuldenbremse.
• Wechselwirkung und Rahmenbedingungen der Staatsverschuldung: Dieses Kapitel beleuchtet die Wechselwirkung zwischen Staatsverschuldung und wirtschaftlichen Kennzahlen wie dem Haushaltsergebnis, dem relativen Schuldenstand und der Inflation.
• Entwicklung der Verschuldung in den Euroländern: Dieses Kapitel untersucht die Entwicklung der Staatsverschuldung in den einzelnen Euroländern und analysiert die Ursachen für die Verschuldungsentwicklung.
• Auswirkungen auf die Entstehung von Krisen: Dieses Kapitel analysiert die Auswirkungen der Staatsverschuldung auf die Entstehung von Finanzkrisen. Es fokussiert dabei auf die enge Verzahnung von Banken und Staaten, die Rolle der EZB sowie die Wechselkursproblematik.
• Risikomessung der staatlichen Kreditwürdigkeit: Dieses Kapitel behandelt verschiedene Methoden zur Risikomessung der staatlichen Kreditwürdigkeit, wie Rating, Renditen von Staatsanleihen und CDS Spreads.
• Staatliches Schuldenmanagement: Dieses Kapitel beleuchtet die Aufgaben und Herausforderungen des staatlichen Schuldenmanagements. Es analysiert die Risiken des Schuldenmanagements und stellt verschiedene Strategien für ein aktives Management vor.

Schlüsselwörter

Staatsverschuldung, Euro-Währung, Finanzkrisen, Schuldenbremse, Maastricht-Vertrag, EZB, EFSF, ESM, Rating, Staatsanleihen, Schuldenmanagement, Kreditrisiko, Liquiditätsrisiko, Refinanzierungsrisiko, Marktpreisrisiko, Diversifikation, Inflation.