Gestaltung und Bewertung von Contingent Convertible Bonds als neue Form der Kapitalaufnahme

Inhaltsverzeichnis

• Einführung
• Bedeutung und Problemstellung
• Gang der Arbeit
• CoCo-Bonds als Sonderform der Wandelanleihe
• Ausgestaltung von CoCo-Bonds
• Trigger Event
• Anforderungen und wesentliche Merkmale
• Rechnungslegungsorientierter Trigger
• Marktbasierter Trigger
• Regulatorischer Trigger
• Multivariater Trigger
• Wandlungsschwelle
• Spezifikation einer Umwandlung
• Umwandlungsanteil und -preis
• Laufzeit
• Beispiel einer Wandlung
• Bewertung von CoCo-Bonds
• Bilanzielle Bewertung
• Steuerliche Bewertung
• Bewertungsmodelle
• Chancen und Risiken von CoCo-Bonds
• Bankensicht
• Investorensicht
• Emissionen am Markt
• Fazit und Ausblick

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Arbeit befasst sich mit der Gestaltung und Bewertung von Contingent Convertible Bonds (CoCo-Bonds). Ziel ist es, die verschiedenen Ausgestaltungsmöglichkeiten von CoCo-Bonds zu beleuchten und gängige Bewertungsmethoden zu analysieren. Die Arbeit soll ein umfassendes Verständnis für die Chancen und Risiken dieser speziellen Anleiheform vermitteln.

• Ausgestaltung von CoCo-Bonds (Trigger-Ereignisse, Wandlungsparameter)
• Bewertungsansätze für CoCo-Bonds (bilanzielle, steuerliche und modellbasierte Ansätze)
• Chancen und Risiken von CoCo-Bonds aus Banken- und Investorenperspektive
• Marktüberblick der CoCo-Bond Emissionen
• Bedeutung und Problemstellung von CoCo-Bonds im Finanzsektor

Zusammenfassung der Kapitel

Einführung: Dieses Kapitel führt in die Thematik der CoCo-Bonds ein und erläutert die Bedeutung und Problemstellung der Arbeit. Es wird die Relevanz von CoCo-Bonds im Kontext der Finanzstabilität diskutiert und der Aufbau der Arbeit skizziert. Die Einleitung legt den Fokus auf die Notwendigkeit, diese komplexen Finanzinstrumente besser zu verstehen, um ihre Rolle im Bankensektor angemessen beurteilen zu können.

CoCo-Bonds als Sonderform der Wandelanleihe: Dieses Kapitel beschreibt CoCo-Bonds als eine besondere Form der Wandelanleihe. Es werden die spezifischen Merkmale und die Abgrenzung zu anderen Anleihetypen herausgearbeitet. Der Schwerpunkt liegt darauf, die einzigartige Struktur der CoCo-Bonds zu verstehen, die sie von traditionellen Wandelanleihen unterscheidet und ihre Funktion im Rahmen der Kapitalerhaltung von Banken aufzeigt.

Ausgestaltung von CoCo-Bonds: Dieses Kapitel analysiert detailliert die verschiedenen Gestaltungsmöglichkeiten von CoCo-Bonds. Es behandelt die Definition und Arten von Trigger-Ereignissen, die zur Wandlung führen können (z.B. rechnungslegungsorientierte, marktbasierte oder regulatorische Trigger), sowie die Spezifikation der Umwandlung selbst (Umwandlungsanteil, -preis und Laufzeit). Es wird die Komplexität der Gestaltung und die damit verbundenen Herausforderungen für Emittenten und Investoren deutlich gemacht.

Bewertung von CoCo-Bonds: In diesem Kapitel werden verschiedene Methoden zur Bewertung von CoCo-Bonds dargestellt, einschließlich bilanzielle, steuerliche und modellbasierte Ansätze. Die Komplexität der Bewertung wird hervorgehoben, da sie von verschiedenen Faktoren abhängt, darunter die spezifische Ausgestaltung des Bonds, das Kreditrisiko der emittierenden Bank und die Marktbedingungen. Die Diskussion verdeutlicht die Schwierigkeiten einer präzisen Bewertung dieser komplexen Finanzinstrumente.

Chancen und Risiken von CoCo-Bonds: Das Kapitel untersucht die Chancen und Risiken von CoCo-Bonds aus der Sicht der Banken und der Investoren. Es werden die potenziellen Vorteile für Banken (z.B. höhere Eigenkapitalquote, verbesserte Bonität) und die Risiken für Investoren (z.B. Verlust des Kapitals bei Trigger-Ereignis) betrachtet. Der Marktüberblick über die Emissionen von CoCo-Bonds rundet den Abschnitt ab und liefert zusätzliche Perspektiven.

Schlüsselwörter

CoCo-Bonds, Contingent Convertible Bonds, Wandelanleihe, Trigger-Ereignis, Bewertung, Finanzstabilität, Bankenkapital, Risiko, Chancen, Investoren, Regulierung, Kapitalerhaltung.

Häufig gestellte Fragen (FAQ) zu: Gestaltung und Bewertung von Contingent Convertible Bonds (CoCo-Bonds)

Was ist der Gegenstand dieser Arbeit?

Diese Arbeit analysiert umfassend die Gestaltung und Bewertung von Contingent Convertible Bonds (CoCo-Bonds). Sie beleuchtet verschiedene Ausgestaltungsmöglichkeiten, gängige Bewertungsmethoden und vermittelt ein Verständnis der Chancen und Risiken dieser speziellen Anleiheform.

Welche Themen werden im Einzelnen behandelt?

Die Arbeit behandelt folgende Schwerpunktthemen: die Ausgestaltung von CoCo-Bonds (inkl. Trigger-Ereignisse und Wandlungsparameter), Bewertungsmethoden (bilanzielle, steuerliche und modellbasierte Ansätze), Chancen und Risiken aus Banken- und Investorenperspektive, einen Marktüberblick der CoCo-Bond-Emissionen sowie die Bedeutung und Problemstellung von CoCo-Bonds im Finanzsektor.

Wie ist die Arbeit strukturiert?

Die Arbeit gliedert sich in folgende Kapitel: Einführung (Bedeutung und Problemstellung, Gang der Arbeit); CoCo-Bonds als Sonderform der Wandelanleihe; Ausgestaltung von CoCo-Bonds (Trigger-Ereignisse, Wandlungsspezifikation); Bewertung von CoCo-Bonds (bilanzielle, steuerliche und modellbasierte Ansätze); Chancen und Risiken von CoCo-Bonds (Banken- und Investorensicht, Markteinschätzung); Fazit und Ausblick.

Was sind die wichtigsten Aspekte der Ausgestaltung von CoCo-Bonds?

Die Ausgestaltung von CoCo-Bonds umfasst die Definition und Arten von Trigger-Ereignissen (rechnungslegungsorientiert, marktbasiert, regulatorisch, multivariat), die Wandlungsschwelle, den Umwandlungsanteil und -preis sowie die Laufzeit. Die Arbeit betont die Komplexität dieser Gestaltung und die damit verbundenen Herausforderungen.

Welche Bewertungsmethoden werden für CoCo-Bonds diskutiert?

Die Arbeit beschreibt verschiedene Bewertungsmethoden, darunter bilanzielle, steuerliche und modellbasierte Ansätze. Sie hebt die Komplexität der Bewertung hervor, die von der spezifischen Ausgestaltung des Bonds, dem Kreditrisiko der emittierenden Bank und den Marktbedingungen abhängt.

Welche Chancen und Risiken bieten CoCo-Bonds aus Banken- und Investorensicht?

Für Banken bieten CoCo-Bonds potenziell Vorteile wie eine höhere Eigenkapitalquote und eine verbesserte Bonität. Investoren tragen hingegen das Risiko eines Kapitalverlusts bei einem Trigger-Ereignis. Die Arbeit beleuchtet beide Perspektiven und bietet einen Marktüberblick über Emissionen.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Schlüsselwörter sind: CoCo-Bonds, Contingent Convertible Bonds, Wandelanleihe, Trigger-Ereignis, Bewertung, Finanzstabilität, Bankenkapital, Risiko, Chancen, Investoren, Regulierung, Kapitalerhaltung.

Wo finde ich weitere Informationen zu CoCo-Bonds?

Diese Arbeit dient als umfassende Einführung in das Thema. Für weiterführende Informationen empfiehlt sich die Recherche in Fachliteratur und Datenbanken zu Finanzmärkten und -regulierung.