Besondere Probleme der Financial Due Diligence aus unternehmensexterner Sicht

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

1.1 Problemstellung

1.2 Aufbau der Arbeit

2 Theoretischer Hintergrund der Financial Due Diligence

2. 1 Definition und Begriffsabgrenzung

2. 2 Funktionen und Ziele

2. 3 Anlässe

3 Vorbereitende Maßnahmen der Financial Due Diligence

3. 1 Rahmenbedingungen

3. 2 Organisation und Zusammenstellung des Teams

3. 3 Informationsgrundlagen

3.3.1 Informationsquellen

3.3.2 Offenlegung

4 Durchführung und Analyseergebnisse der Financial Due Diligence

4. 1 Analyse wesentlicher Finanzinformationen

4. 1.1 Analyse der Vergangenheitsdaten

4. 1.2 Plausibilität der Zukunftsplanung

4. 2 Dokumentation und Berichterstattung

4. 3 Ergebnisse

4. 4 Auswirkungen auf den weiteren Transaktionsverlauf

5 Schlussbetrachtung

Zielsetzung & Themen

Die vorliegende Arbeit untersucht die Financial Due Diligence aus unternehmensexterner Sicht, um die Probleme bei der Informationsbeschaffung zu analysieren und Wege zur Reduzierung der Informationsasymmetrie zwischen Käufer und Verkäufer aufzuzeigen.

• Theoretische Grundlagen und Anlässe der Financial Due Diligence
• Vorbereitende Maßnahmen, Teamorganisation und Informationsbeschaffung
• Analyse von Vergangenheitsdaten und Plausibilisierung der Zukunftsplanung
• Dokumentation, Berichterstattung und deren Einfluss auf den Transaktionsverlauf
• Wirtschaftliche Beurteilung der Kosten und des Nutzens für den Erwerber

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Dieses Kapitel erläutert die Relevanz von Fusionen und Akquisitionen sowie die Notwendigkeit der Financial Due Diligence zur Risikominimierung.

2 Theoretischer Hintergrund der Financial Due Diligence: Hier werden Definitionen, Ziele und Anlässe der Due Diligence wissenschaftlich hergeleitet und vom Jahresabschluss abgegrenzt.

3 Vorbereitende Maßnahmen der Financial Due Diligence: Dieser Teil behandelt die Rahmenbedingungen, die Organisation des Prüfungsteams und die Quellen der Informationsbeschaffung.

4 Durchführung und Analyseergebnisse der Financial Due Diligence: Das Kernstück der Arbeit befasst sich mit der Analyse von Finanzkennzahlen, der Dokumentationspflicht und den Auswirkungen auf den Transaktionsprozess.

5 Schlussbetrachtung: Das letzte Kapitel fasst die Ergebnisse zusammen und bewertet die Sinnhaftigkeit der Financial Due Diligence trotz hoher Kosten und Informationsbarrieren.

Schlüsselwörter

Financial Due Diligence, M&A, Informationsasymmetrie, Zielunternehmen, Unternehmensakquisition, Transaktionsprozess, Kaufpreis, Unternehmensbewertung, Risikominimierung, Datenraum, Bilanzanalyse, Zukunftsplanung, Due Diligence Report, Unternehmensexterne Sicht, Transaktionskosten.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit analysiert die Herausforderungen, die bei der Durchführung einer Financial Due Diligence aus der Perspektive eines externen Erwerbers entstehen.

Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?

Zu den Schwerpunkten zählen die theoretischen Grundlagen der Due Diligence, der Prozess der Informationsbeschaffung, die Analyse von Finanzdaten und die Bedeutung der Dokumentation für den Transaktionserfolg.

Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage der Arbeit?

Das Ziel ist es, aufzuzeigen, wie Informationsasymmetrien zwischen Käufer und Verkäufer reduziert werden können und welche Rolle die Financial Due Diligence bei der Entscheidungsfindung für eine Übernahme spielt.

Welche wissenschaftliche Methode verwendet die Arbeit?

Die Arbeit kombiniert eine fundierte Literaturanalyse mit der Auswertung empirischer Studien, insbesondere der Untersuchung von Berens/Strauch, um die praktische Relevanz zu untermauern.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die Vorbereitung der Prüfung, die detaillierte Analyse der Finanzlage (Vergangenheit und Planung) sowie die Auswertung der Ergebnisse hinsichtlich Kaufpreis und Transaktionsverlauf.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Die Arbeit zeichnet sich primär durch Begriffe wie Financial Due Diligence, Informationsasymmetrie, Risikominimierung und Unternehmensbewertung aus.

Wie unterscheidet sich die Financial Due Diligence von einer regulären Jahresabschlussprüfung?

Während die Abschlussprüfung gesetzlich normiert ist und primär historische Daten prüft, ist die Financial Due Diligence auftragsindividuell gestaltbar und legt einen starken Fokus auf zukunftsbezogene Informationen und Risiken.

Welche Bedeutung haben "Data Rooms" im Prozess der Due Diligence?

Sie dienen als zentrale Informationsquelle für den Erwerber, wobei moderne elektronische oder virtuelle Datenräume den physischen Datenräumen aufgrund ihrer effizienteren Handhabung und niedrigeren Kosten oft vorgezogen werden.

Warum ist die Analyse der Zukunftsplanung so fehleranfällig?

Zielunternehmen neigen dazu, Prognosen zu optimistisch zu gestalten – etwa durch den "Hockeyschläger-Effekt" oder die "Scheren-Planung" –, weshalb der Prüfer diese auf logische Konsistenz hinterfragen muss.

Wann ist eine "Vendor Due Diligence" sinnvoll?

Diese vom Verkäufer initiierte Prüfung ist besonders bei Auktionsverhandlungen sinnvoll, um bei mehreren Interessenten Zeit zu sparen und den Transaktionsprozess zu beschleunigen.