Kapitalmarkttheorie in der Kritik. Bedeutung der Behavioral Finance im heutigen Kapitalmarktumfeld

Inhaltsverzeichnis

• Kurzfassung der Thesis
• Abkürzungsverzeichnis
• Einleitung
• Problemstellung
• Zielsetzung
• Vorgehensweise
• Neoklassische Kapitalmarkttheorie
• Der "Homo Oeconomicus"
• Markteffizienzhypothese
• Behavioral Finance
• Verhaltensanomalien
• Informationswahrnehmungsanomalien
• Informationsverarbeitungsanomalien
• Entscheidungsanomalien
• Bedeutung für die neoklassische Kapitalmarkttheorie
• Kapitalmarktanomalien
• Über- und Unterreaktionen
• Spekulationsblasen
• Kalenderanomalien
• Buchwert-Marktwert-Effekt
• Bedeutung für die neoklassische Kapitalmarkttheorie
• Value Premium Puzzle
• Konzeptionelle Grundlagen
• Bewertungskennzahlen
• Value- und Growth-Aktien
• Value Premium
• Survivorship Bias
• Empirische Untersuchungen
• Erklärungsversuch des Value Premiums
• Bedeutung für die neoklassische Kapitalmarkttheorie
• Fazit
• Darstellungsverzeichnis
• Tabellenverzeichnis
• Literaturverzeichnis

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Bachelorarbeit befasst sich mit der Behavioral Finance und ihrer Relevanz im heutigen Kapitalmarktumfeld. Sie analysiert die Unterschiede zwischen der neoklassischen Kapitalmarkttheorie und der Behavioral Finance, wobei insbesondere die Rolle des „Homo Oeconomicus“, der Markteffizienzhypothese und der Random-Walk-Theorie im Fokus stehen. Ziel ist es, die Auswirkungen von psychologischen Effekten auf das Verhalten von Marktteilnehmern und die daraus resultierenden Ineffizienzen auf den Kapitalmärkten zu erforschen.

• Untersuchung der Behavioral Finance und ihrer Abweichungen von der neoklassischen Kapitalmarkttheorie
• Analyse von Verhaltensanomalien und ihrer Bedeutung für die Entscheidungsfindung in wirtschaftlichen Situationen
• Beurteilung des Einflusses von psychologischen Effekten auf die Effizienz von Kapitalmärkten
• Erörterung der Rolle des Value Premium Puzzles und seiner empirischen Evidenz
• Bewertung der Relevanz der Behavioral Finance im heutigen Kapitalmarktumfeld

Zusammenfassung der Kapitel

Die Arbeit beginnt mit einer Einleitung, die die Problemstellung, Zielsetzung und Vorgehensweise erläutert. Anschließend wird die neoklassische Kapitalmarkttheorie und insbesondere das Modell des „Homo Oeconomicus“ und die Markteffizienzhypothese vorgestellt. Im dritten Kapitel werden die wichtigsten Verhaltensanomalien aus der Behavioral Finance betrachtet, die zu Informationswahrnehmungs-, Informationsverarbeitungs- und Entscheidungsfehlern führen können. Diese Anomalien werden anschließend in Bezug zur Kapitalmarkteffizienz gesetzt und es werden Ineffizienzen wie Über- und Unterreaktionen, Spekulationsblasen, Kalenderanomalien und der Buchwert-Marktwert-Effekt diskutiert. Das vierte Kapitel befasst sich mit dem Value Premium Puzzle. Es werden empirische Daten analysiert und die Bedeutung des Value Premiums für die neoklassische Kapitalmarkttheorie diskutiert.

Schlüsselwörter

Behavioral Finance, Neoklassische Kapitalmarkttheorie, „Homo Oeconomicus“, Markteffizienz, Verhaltensanomalien, Kapitalmarktanomalien, Value Premium Puzzle, Ineffizienz, Irrationalität, Über- und Unterreaktionen, Spekulationsblasen, Kalenderanomalien, Buchwert-Marktwert-Effekt.