Nutzen und Kosten der Einführung von Fracking in Deutschland im Rahmen des Optionspreismodells

Inhaltsverzeichnis

1. Einleitung

2. Hydraulic Fracturing

2.1 Das technologische Verfahren

2.2 Kosten und Nutzen von Fracking

2.2.1 Nutzen für die Volkswirtschaft

2.2.2 Kosten für die Volkswirtschaft

3. Die USA als Vorläufer der Förderung von unkonventionellem Erdgas und Erdöl

4. Die Option des Wartens

5. Von der Investitionstheorie zum Realoptionsmodell

5.1. Investitionstheorie

5.2. Optionspreismodelle

5.2.1. Die Bewertung von Optionen

5.3. Das Realoptionsmodell

6. Bewertung von Facking-Projekten im Realoptionsmodell

6.1. Das Investitionsmodell ohne Realoptionen

6.2. Die Realoption auf Aufschub

6.3. Sequentielle Realoptionen

6.4. Aufgabeoption des Projektes

7. Die Übertragung des Modells in die volkswirtschaftliche Perspektive

8. Schlussfolgerung

Zielsetzung & Themen

Die Arbeit analysiert die volkswirtschaftlichen Kosten und Nutzen der Einführung der Fracking-Technologie in Deutschland. Dabei wird untersucht, welchen Wert die "Option des Wartens" sowie weitere flexible Handlungsspielräume – modelliert durch den Ansatz der Realoptionen – bieten, um mit den Unsicherheiten und ökologischen Risiken der unkonventionellen Erdgas- und Erdölförderung umzugehen.

• Grundlagen der Fracking-Technologie und deren ökonomische Implikationen
• Die Entwicklung des US-Fracking-Marktes als Fallbeispiel
• Methodische Übertragung von Finanz-Optionspreismodellen auf reale Investitionsprojekte
• Bewertung von Flexibilitätsoptionen wie Aufschub-, Sequenz- und Aufgabeoptionen
• Diskussion einer informierten, abwägenden Einführung der Technologie aus volkswirtschaftlicher Sicht

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Einleitung: Diese Einleitung stellt die Motivation der Arbeit dar, die gesamtwirtschaftlichen Vor- und Nachteile von Fracking in Deutschland unter Unsicherheit zu analysieren.

2. Hydraulic Fracturing: Das Kapitel beschreibt das technische Verfahren des Frackings sowie die ökonomischen Nutzen und Kosten für die Volkswirtschaft, wobei insbesondere negative Externalitäten wie Grundwasserverschmutzung hervorgehoben werden.

3. Die USA als Vorläufer der Förderung von unkonventionellem Erdgas und Erdöl: Es wird die Entwicklung der Schiefergasförderung in den USA seit 2005 und deren Auswirkungen auf die Energiepreise und die Re-Industrialisierung analysiert.

4. Die Option des Wartens: Dieses Kapitel motiviert, warum bei hoher Unsicherheit und ökologischen Risiken das Verschieben der Ressourcenextraktion eine wertvolle strategische Option darstellen kann.

5. Von der Investitionstheorie zum Realoptionsmodell: Hier werden die Grundlagen der Kapitalwertmethode kritisch betrachtet und das Konzept der Finanzoptionen als Basis für die Realoptionstheorie eingeführt.

6. Bewertung von Facking-Projekten im Realoptionsmodell: Das Kapitel bietet eine detaillierte Beispielrechnung, die aufzeigt, wie verschiedene Realoptionen (Aufschub, sequenzielle Investition, Aufgabe) den Wert eines Projektes unter volatilen Bedingungen beeinflussen.

7. Die Übertragung des Modells in die volkswirtschaftliche Perspektive: Das im Unternehmenskontext entwickelte Modell wird hier auf die volkswirtschaftliche Entscheidungsebene übertragen, um den Wert von Informationszuwachs zu diskutieren.

8. Schlussfolgerung: Das Fazit fasst zusammen, dass eine voreilige Einführung von Fracking aufgrund hoher Unsicherheiten vermieden werden sollte und ein abwartender, evidenzbasierter Ansatz effizienter ist.

Schlüsselwörter

Fracking, Hydraulic Fracturing, Realoptionen, Investitionsrechnung, Unkonventionelle Erdgasförderung, Schiefergas, Optionspreismodell, Kosten-Nutzen-Analyse, Externe Effekte, Flexibilität, Risiko, Rohstoffmärkte, Energiepolitik, Investitionsentscheidung, Deutschland

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit betrachtet die mögliche Einführung von Fracking in Deutschland unter einer volkswirtschaftlichen Perspektive und nutzt das Realoptionsmodell, um Entscheidungen unter Unsicherheit zu bewerten.

Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?

Die zentralen Themenfelder sind die ökonomische Analyse der Fracking-Technologie, die Bewertung von Handlungsflexibilität in Investitionsprojekten sowie die Berücksichtigung von negativen Umweltfolgen und Unsicherheiten.

Was ist das primäre Ziel der Forschungsarbeit?

Das Ziel ist aufzuzeigen, wie Unternehmen und Volkswirtschaften durch das Einräumen von Handlungsspielräumen (Realoptionen) besser mit den mit Fracking verbundenen Risiken umgehen können, anstatt voreilige, irreversible Entscheidungen zu treffen.

Welche wissenschaftliche Methode verwendet die Arbeit?

Die Arbeit verwendet das Realoptionsmodell, das auf Finanzoptionspreismodellen (insbesondere dem Binomialmodell) basiert, um den Wert von Flexibilität, wie z.B. Aufschub oder sequenzielles Vorgehen, mathematisch zu quantifizieren.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil umfasst eine technische Einführung in Fracking, eine Fallstudie zum US-Markt, eine theoretische Herleitung von Optionsmodellen und eine konkrete, beispielhafte Kalkulation von Fracking-Projekten mit verschiedenen Realoptionen.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Die Arbeit wird durch Begriffe wie Fracking, Realoptionen, Investitionsrechnung, externe Effekte und Flexibilität charakterisiert.

Welchen konkreten Wert hat eine Aufschuboption in der Beispielrechnung?

In der durchgeführten Modellrechnung für ein beispielhaftes Fracking-Projekt beträgt der Wert der Aufschuboption etwa 86,5 Millionen US-Dollar, was die Bedeutung von Flexibilität bei der Investitionsentscheidung unterstreicht.

Wie unterscheidet sich die sequentielle Realoption von der einfachen Aufschuboption?

Bei der sequentiellen Realoption wird das Projekt in mehrere Stufen unterteilt, wobei der Entscheidungsträger nach jeder Stufe (z.B. nach einem Jahr) erneut auf Basis neuer Informationen entscheiden kann, ob das Projekt fortgesetzt oder abgebrochen werden soll.