Target2 Salden. Ursachen, Entwicklung und Problematik

Inhaltsverzeichnis

1 Target2-Salden als öffentliches Diskussionsthema

2 Das Target2-System

2.1 Definition

2.2 Zielsetzung

3 Einführung und Entwicklung des Target2-Systems

4 Entstehen der Target2-Salden

4.1 Target2-Salden infolge einer Leistungstransaktion

4.1.1 Kreditvergabe der griechischen Geschäftsbank

4.1.2 Vergabe eines Refinanzierungskredits durch die griechische Zentralbank

4.1.3 Überweisung des Zentralbankguthabens

4.1.4 Veränderung der Vermögensbestände

4.1.5 Buchungen in den Zahlungsbilanzen

4.2 Target2-Salden aufgrund reiner Finanztransaktionen

4.3 Target2-Salden aufgrund einer Vermögensübertragung

5 Entwicklung der Target2-Salden

5.1 Stand der Target-Salden

5.2 Gründe für den Verlauf der Target2-Salden

6 Gefahrenpotential der Target2-Salden

6.1 Einfluss auf den Kreditmarkt

6.1.1 Verdrängung der Refinanzierungskredite

6.1.2 Einfluss auf die Kreditvergabe an den Privatsektor

6.2 Target2-Kredite als Finanzierung der Leistungsbilanzdefizite

6.3 Auswirkungen einer Veränderung der Zusammensetzung des Eurosystems

6.3.1 Staatspleite Griechenlands

6.3.2 Austritt Deutschlands aus dem Eurosystem

6.4 Target2-Saldo als Gefahr für die Goldreserven der Deutschen Bundesbank

6.4.1 Aktiva der Bundesbank

6.4.2 Bundesbank als Nettoschuldner gegenüber Geschäftsbanken

7 Fazit

Zielsetzung & Themen

Die Arbeit untersucht das Zustandekommen und die ökonomische Bedeutung der Target2-Salden vor dem Hintergrund der europäischen Staatsschuldenkrise. Dabei wird insbesondere der Frage nachgegangen, ob diese Salden eine reale Gefährdung für die Deutsche Bundesbank und das Eurosystem darstellen oder lediglich Transaktionen im Zahlungsverkehr widerspiegeln.

• Mechanismen der Entstehung von Target2-Salden
• Analyse der Zahlungsbilanzzusammenhänge
• Kritische Würdigung der Thesen zur "Target-Kredit"-Problematik
• Untersuchung der Auswirkungen auf den nationalen Kreditmarkt
• Diskussion möglicher Risiken bei einem Austritt von Euro-Mitgliedstaaten

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Target2-Salden als öffentliches Diskussionsthema: Einführung in die Problematik der Euro-Krise und die kontroversen Debatten um die Target2-Salden als Instrument der Kreditvergabe.

2 Das Target2-System: Erläuterung der technischen Definition und der übergeordneten Zielsetzung des Target2-Zahlungssystems.

3 Einführung und Entwicklung des Target2-Systems: Historische Darstellung der Migrationsphasen und der Systemintegration innerhalb des Eurosystems.

4 Entstehen der Target2-Salden: Detaillierte Herleitung der Saldenentstehung durch Leistungs- und Finanztransaktionen sowie Vermögensübertragungen anhand von Buchungsbeispielen.

5 Entwicklung der Target2-Salden: Analyse der zeitlichen Entwicklung und der Ursachen für den starken Anstieg der Salden seit der Finanzkrise 2007/2008.

6 Gefahrenpotential der Target2-Salden: Kritische Untersuchung der Thesen zu Kreditmarktbeeinträchtigungen, Staatspleiterisiken und einer Gefährdung der Goldreserven.

7 Fazit: Zusammenfassende Bewertung der Target2-Salden als Abbild von Zahlungsströmen statt als reale Verschuldungsinstrumente.

Schlüsselwörter

Target2-System, Euro-Krise, Zahlungsbilanz, Zentralbankgeld, Refinanzierungskredit, Kapitalflucht, GIIPS-Staaten, Deutsche Bundesbank, EZB, Kreditvergabe, Zahlungsverkehr, Staatspleite, Nettoschuldner, Geldpolitik, Währungsunion.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in der Arbeit grundlegend?

Die Arbeit analysiert die Ursachen und die Problematik von Target2-Salden im Eurosystem und setzt sich kritisch mit den ökonomischen Thesen zu deren Gefahrenpotential auseinander.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Die zentralen Themen umfassen das Target2-Zahlungssystem, die Zahlungsbilanzmechanismen, die Auswirkungen der Finanzkrise auf Kapitalströme und die Stabilität des Eurosystems.

Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?

Ziel ist es zu klären, ob Target2-Salden als verdeckte Kredite fungieren, die zulasten deutscher Banken gehen, oder ob sie lediglich einen elektronischen Abgleich von Zahlungen darstellen.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Arbeit verwendet eine deskriptive sowie analytische Methode, wobei sie komplexe ökonomische Sachverhalte anhand von Zahlungsbilanz- und Bilanzbuchungsbeispielen (Kontenform) verdeutlicht.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die technische Entstehung der Salden, die historische Entwicklung seit 2007 und eine ausführliche Diskussion der Gefahrenpotentiale hinsichtlich Kreditmarkt, Staatsrisiken und Goldreserven.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Die Arbeit wird durch Begriffe wie Target2, Euro-Krise, Zentralbankbilanz, Kapitalflucht und Leistungsbilanz geprägt.

Wie unterscheidet die Arbeit zwischen "Target-Krediten" und den realen Salden?

Die Arbeit kommt zu dem Schluss, dass über das Target2-System technisch kein Kredit geschöpft wird; es dokumentiert lediglich Zahlungsströme zwischen nationalen Zentralbanken.

Warum steigen laut Autor die Target2-Salden hauptsächlich?

Die Salden steigen primär durch Kapitalflucht aus Krisenländern in sicherere Anlagemärkte wie Deutschland, nicht primär durch Leistungsbilanzdefizite.

Besteht eine reale Gefahr für die Goldreserven der Bundesbank?

Nein, der Autor widerlegt die These, dass die Bundesbank ihre Goldreserven zur Finanzierung von Salden verkaufen müsse, da die entsprechenden Aktiva-Posten keine Verkäufe von Sicherheiten erfordern.