Auswirkungen von Negativzinsen im Corporate Treasury

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

1.1 Problemstellung und Zielsetzung

1.2 Vorgehensweise

2 Begriffsbestimmung

2.1 Negativzinsen

2.2 Treasury

2.2.1 Einordnung Treasury in die Unternehmenssteuerung

2.2.2 Ziele im Treasury Management

2.2.3 Funktionen im Treasury Management

3 Historische Darstellung - Entstehung von Negativzinsen

4 Treasury-Management

4.1 Liquiditätsplanung, Liquiditätssteuerung und Working Capital Management

4.1.1 Theoretische Grundlagen

4.1.2 Auswirkungen von Negativzinsen

4.2 Cash Pooling

4.2.1 Theoretische Grundlagen

4.2.2. Auswirkungen von Negativzinsen

4.3 Netting

4.3.1 Theoretische Grundlagen

4.3.2 Netting - Auswirkungen von Negativzinsen

4.4 Geldanlage und Finanzierung

4.4.1 Theoretische Grundlagen

4.4.1.1 Geldanlage

4.4.1.2 Finanzierung

4.4.2 Auswirkungen von Negativzinsen

4.4.2.1 Geldanlage

4.4.2.2 Finanzierung

4.5 Risikomanagement

4.5.1 Währungsrisiko-Management - Theoretische Grundlagen

4.5.2 Zins-Management - Theoretische Grundlagen

4.5.3 Auswirkungen von Negativzinsen

5 Fazit

Zielsetzung & Themen

Die vorliegende Masterarbeit analysiert die Auswirkungen des seit 2014 bestehenden Negativzinsumfelds auf das operative Corporate Treasury von Unternehmen. Das primäre Ziel ist es, nach einer historischen Herleitung der Geldpolitik der EZB und der Definition treasury-spezifischer Fachbegriffe, die operativen Konsequenzen für das Liquiditäts-, Cash-, Risiko- und Finanzierungsmanagement detailliert zu untersuchen.

• Historische Ursachen der europäischen Negativzinspolitik.
• Aufgaben und Strukturen des Treasury-Managements im Unternehmen.
• Strategien zur Bewältigung von Negativzinsen im Liquiditäts- und Cash-Management.
• Auswirkungen auf die Finanzierungs- und Geldanlagestrategie von Unternehmen.
• Herausforderungen im Zins- und Währungsrisikomanagement unter neuen Marktbedingungen.

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Vorstellung der Problemstellung, Zielsetzung und Vorgehensweise der Arbeit vor dem Hintergrund der europäischen Negativzinspolitik.

2 Begriffsbestimmung: Definition zentraler Fachbegriffe wie Negativzins, Treasury und die Einordnung des Treasury-Managements in die Unternehmensstruktur.

3 Historische Darstellung - Entstehung von Negativzinsen: Historische Analyse der globalen Finanz- und Eurokrise sowie der geldpolitischen Reaktionen der EZB, die zu den heutigen Negativzinsen führten.

4 Treasury-Management: Detaillierte Untersuchung der Auswirkungen von Negativzinsen auf die verschiedenen Teilbereiche des Treasury, insbesondere Liquiditätssteuerung, Cash Pooling, Netting, Finanzierung sowie Risiko- und Zinsmanagement.

5 Fazit: Zusammenfassende Bewertung der Herausforderungen und Handlungsoptionen für Unternehmen in einem Umfeld negativer Zinsen.

Schlüsselwörter

Negativzinsen, Treasury-Management, EZB, Geldpolitik, Liquiditätsplanung, Working Capital Management, Cash Pooling, Netting, Finanzierung, Zinsmanagement, Währungsrisiko, Derivate, Verwahrgebühr, Zinsswap, Bonitätsrisiko.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit untersucht die Auswirkungen der Negativzinspolitik der Europäischen Zentralbank auf das operative Treasury von Unternehmen.

Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?

Zentrale Themen sind Liquiditätsplanung, Cash Pooling, Netting, Geldanlage, Finanzierung sowie das Risiko- und Zinsmanagement in Unternehmen.

Was ist das primäre Ziel der Masterarbeit?

Ziel ist es, die Entstehung der Negativzinsen aufzuzeigen und deren spezifische Auswirkungen auf die Aufgabenbereiche eines Corporate Treasurers zu analysieren, um daraus Handlungsempfehlungen abzuleiten.

Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?

Die Arbeit verwendet eine quantitativ-empirische Forschungsmethode, basierend auf Erfahrungswerten aus der Vergangenheit und kausalen Erklärungen.

Welche Inhalte umfasst der Hauptteil?

Der Hauptteil gliedert sich in die Vorstellung der Treasury-Aufgaben und die anschließende Analyse der Auswirkungen von Negativzinsen auf diese Gebiete, etwa bei der Kontodisposition oder der Preisgestaltung bei Derivaten.

Durch welche Schlüsselwörter lässt sich die Arbeit charakterisieren?

Wichtige Begriffe sind Negativzinsen, Treasury-Management, Corporate Treasury, Liquiditätssicherung und Zinsänderungsrisiko.

Welche Rolle spielen Sockelbeträge bei der Verwahrgebühr?

Sockelbeträge sind vereinbarte Freibeträge, bis zu denen keine Verwahrgebühr für Kontoguthaben anfällt, was ein Instrument für Unternehmen zur Kostenminimierung ist.

Warum stellt das Black-Scholes-Modell in einem Negativzinsumfeld eine Herausforderung dar?

Das Modell basiert auf der Annahme positiver Ausübungspreise und stößt bei negativen Zinssätzen an seine Grenzen, weshalb in der Praxis alternative Ansätze wie das "Shifted SABR"-Modell genutzt werden.