Die Rolle von Leerverkäufen im internationalen Kapitalmarkt unter Berücksichtigung der Auswirkungen einer Regulierung von Leerverkäufen als ein möglicher Beitrag zur Stabilisierung des Finanzmarktes

Inhaltsverzeichnis

• 1. Einführung in die Thematik
• 2. Begriffsbestimmungen und Grundlagen von Leerverkäufen (Short selling)
• 2.1 Funktionsweise von Leerverkäufen
• 2.1.1 Gedeckter Leerverkauf (Covered short selling)
• 2.1.2 Ungedeckter Leerverkauf (Naked short selling)
• 3. Leerverkäufe als unterstützende Mechanismen der Wirtschaft
• 3.1 Anwendungsgebiete
• 3.1.1 Spekulation
• 3.1.2 Hedging
• 3.1.3 Informationsträger
• 3.1.4 Bereitstellung von Liquidität
• 3.2 Short selling und Markteffizienz
• 4. Risiken von Leerverkäufen und ihre negativen Auswirkungen auf den Finanzmarkt
• 4.1 Gefahrenpotentiale für den Markt
• 4.1.1 Die Brisanz von ungedeckten Leerverkäufen
• 4.1.2 Beeinträchtigung der Märkte und Marktmissbrauch
• 4.2 Leerverkäufe als Marktpraxis von Hedgefonds
• 4.2.1 Hedgefonds als gefährliche Marktmanipulatoren?
• 4.2.2 Hedgefonds in der Falle - Der short squeeze der VW-Aktie im Jahr 2008
• 5. Analyse internationaler Leerverkaufsverbote und – restriktionen
• 5.1 Deutschland
• 5.1.1 Das Leerverkaufsverbot ab 2008
• 5.1.2 Die BaFin und die Leerverkaufsregulierung
• 5.2 Großbritannien
• 5.2.1 Das Leerverkaufsverbot ab 2008
• 5.2.2 Die FSA und die Leerverkaufsregulierung
• 5.3 Vereinigte Staaten von Amerika
• 5.3.1 Die Leerverkaufsregulierung vor der Finanzkrise 2008
• 5.3.2 Das Leerverkaufsverbot ab 2008
• 5.3.3 Die SEC und die Leerverkaufsregulierung
• 6. Leerverkaufsregularien und perspektivische Regulierungsansätze
• 6.1 Verbote von Leerverkäufen
• 6.1.1 Generelles Verbot
• 6.1.2 Zeitlich und/oder sachlich begrenztes Verbot
• 6.2 Erweitern von Transparenzanforderungen und Meldepflichten
• 6.2.1 Offenlegung gegenüber den Aufsichtsbehörden
• 6.2.2 Offenlegung gegenüber dem Markt
• 6.3 Weitere Regulierungsmöglichkeiten
• 6.3.1 Kennzeichnung von Leerverkaufstransaktionen (flagging/ marking)
• 6.3.2 Lokalisierungserfordernis (locate rule)
• 6.3.3 Eindeckungs- und Abwicklungsanforderungen (close out/ buy in)
• 6.3.4 Uptick-Rule
• 6.3.5 Circuit-Breaker
• 7. Zusammenfassung und Ausblick

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Bachelorthesis untersucht die Rolle von Leerverkäufen im internationalen Kapitalmarkt und beleuchtet die Auswirkungen einer Regulierung von Leerverkäufen als potenziellen Beitrag zur Stabilisierung des Finanzmarktes.

• Funktionsweise und Mechanismen von Leerverkäufen
• Die positiven und negativen Auswirkungen von Leerverkäufen auf den Finanzmarkt
• Analyse internationaler Leerverkaufsverbote und -restriktionen
• Bewertung verschiedener Regulierungsansätze zur Stabilisierung des Finanzmarktes
• Zusammenfassende Betrachtung der Erkenntnisse und Perspektiven für zukünftige Entwicklungen

Zusammenfassung der Kapitel

Das erste Kapitel führt in die Thematik der Leerverkäufe ein und beleuchtet die Relevanz des Themas für den internationalen Finanzmarkt. Das zweite Kapitel erläutert die Funktionsweise von Leerverkäufen, einschließlich der Unterscheidung zwischen gedeckten und ungedeckten Leerverkäufen. Kapitel drei befasst sich mit den positiven Auswirkungen von Leerverkäufen auf die Wirtschaft und untersucht ihre Rolle als unterstützende Mechanismen, beispielsweise in den Bereichen Spekulation, Hedging und Informationsträger. In Kapitel vier werden die Risiken von Leerverkäufen und ihre negativen Auswirkungen auf den Finanzmarkt analysiert, wobei insbesondere die Gefahrenpotentiale von ungedeckten Leerverkäufen und die Rolle von Hedgefonds im Kontext von Leerverkäufen beleuchtet werden. Das fünfte Kapitel analysiert internationale Leerverkaufsverbote und -restriktionen in Deutschland, Großbritannien und den Vereinigten Staaten von Amerika. Kapitel sechs untersucht verschiedene Regulierungsansätze zur Kontrolle von Leerverkäufen, einschließlich Verbote, Transparenzanforderungen und weiterer Maßnahmen wie Kennzeichnungspflicht, Lokalisierungserfordernis und Eindeckungsanforderungen.

Schlüsselwörter

Leerverkauf, Short selling, Kapitalmarkt, Finanzmarkt, Regulierung, Stabilisierung, Hedging, Spekulation, Hedgefonds, Marktmanipulation, Transparenz, Aufsichtsbehörde, Finanzkrise, EU-LeerverkaufsVO.