Kapitalmarktmodelle mit stochastischer Volatilität zur Anwendung unter Solvency II

Inhaltsverzeichnis

• 1 Einleitung
  • Einführung und Zielsetzung
  • 1.2 Aufbau
• 2 Begriffseingrenzungen und Definitionen
  • 2.1 Solvency II
    • 2.1.1 Säule I Quantitatives Risikomanagement
    • 2.1.2 Säule II - Qualitatives Risikomanagement
    • 2.1.3 Säule III - Offenlegungsvorschriften
  • 2.2 Grundlagen von Kapitalmarktmodellen
    • 2.2.1 Stochastische Prozesse
    • 2.2.2 Black-Scholes-Merton-Modell
    • 2.2.3 Volatilität
• 3 Modelle zur Berechnung der Solvenzkapitalanforderung
  • 3.1 Standardmodell unter Solvency II
    • 3.1.1 Untermodule Aktien-, Spread- und Zinsrisiko
    • 3.1.2 Aggregation zur Solvenzkapitalanforderung
    • 3.1.3 Kritik am Standardmodell
  • 3.2 Partialmodell unter Solvency II
    • 3.2.1 Modellumgebung
    • 3.2.2 Ableitung der Solvenzkapitalanforderung
    • 3.2.3 Heston-Modell
• 4 Quantitative Studie
  • 4.1 Nachbildung der Kapitalanlage
    • 4.1.1 Analyse der Kapitalanlagestruktur
    • 4.1.2 Auswahl geeigneter Finanzinstrumente
  • 4.2 Schätzung und Festlegung der Modellparameter
  • 4.3 Ablauf der Simulation
  • 4.4 SCR-Bestimmung und Sensitivitätsanalyse
• 5 Fazit und Ausblick

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Masterthesis befasst sich mit der Anwendung von Kapitalmarktmodellen mit stochastischer Volatilität im Kontext von Solvency II. Ziel ist es, die Berechnung der Solvenzkapitalanforderung (SCR) für Versicherungsunternehmen unter Berücksichtigung der Volatilität von Finanzmärkten zu untersuchen.

• Analyse von Solvency II und seinen drei Säulen
• Behandlung von Kapitalmarktmodellen und stochastischen Prozessen
• Vergleich des Standardmodells und des Partialmodells für die SCR-Berechnung
• Quantitative Studie zur Simulation der Kapitalanlage und SCR-Bestimmung
• Bewertung der Ergebnisse und Ausblick auf zukünftige Forschungsfragen

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung stellt das Thema der Masterthesis vor und erläutert die Zielsetzung der Arbeit. Kapitel 2 behandelt die Begriffseingrenzungen und Definitionen, insbesondere im Kontext von Solvency II und Kapitalmarktmodellen. In Kapitel 3 werden die beiden Modelle zur Berechnung der Solvenzkapitalanforderung, das Standardmodell und das Partialmodell, detailliert vorgestellt.

Kapitel 4 präsentiert eine quantitative Studie, die die Anwendung des Partialmodells zur Simulation der Kapitalanlage und Bestimmung der SCR beinhaltet. Das Fazit und der Ausblick in Kapitel 5 fassen die Ergebnisse der Arbeit zusammen und geben einen Ausblick auf zukünftige Forschungsrichtungen.

Schlüsselwörter

Solvency II, Kapitalmarktmodelle, stochastische Volatilität, Solvenzkapitalanforderung (SCR), Standardmodell, Partialmodell, Heston-Modell, Simulation, Quantitative Studie.