Kapitalstrukturpolitik zur bilanziellen Sanierung

Inhaltsverzeichnis

• 1 Einführung
• 1.1 Hintergrund und Ziel der Arbeit
• 1.2 Gang der Untersuchung
• 2 Konzeptioneller Bezugsrahmen
• 2.1 Ausgangspunkt für die Unternehmenssanierung
• 2.2 Begriffliche Abgrenzung der bilanziellen Sanierung
• 2.3 Theoretische Ansätze zur Kapitalstrukturpolitik
• 3 Bestimmung der Ziel-Kapitalstruktur mit der Trade-Off Theorie
• 3.1 Ausgangslage
• 3.2 Basismodell der Irrelevanz der Kapitalstruktur
• 3.3 Der steuerliche Vorteil der Fremdfinanzierung
• 3.3.1 Erläuterung des steuerlichen Vorteils
• 3.3.2 Bestimmung des steuerlichen Vorteils bei sanierungsbedürftigen Unternehmen
• 3.4 Indirekte Kosten der Fremdfinanzierung
• 3.4.1 Arten der indirekten Kosten der Fremdfinanzierung
• 3.4.2 Bestimmung der indirekten Kosten der Fremdfinanzierung sanierungsbedürftiger Unternehmen
• 3.5 Gemeinsame Betrachtung beider Effekte und kritische Würdigung
• 4 Identifizieren der optimalen Maßnahmen zur Ausgestaltung der Ziel-Kapitalstruktur
• 4.1 Ausgangslage für die Analyse
• 4.2 Bemessung der Sanierungsbeiträge
• 4.2.1 Gliederung verschiedener Finanzierungsinstrumente
• 4.2.2 Bemessung der Höhe der Beiträge
• 4.3 Abgrenzung und Auswahl verschiedener Handlungsalternativen
• 4.3.1 Grundlegende Annahmen
• 4.3.2 Evaluation verschiedener Maßnahmen durch eine Nutzenfunktion
• 4.3.3 Einfluss der Transaktionskosten und der Transaktionszeit auf die Nutzenfunktion
• 4.3.4 Aggregieren der Maßnahmen zur Auswahl einer Alternative
• 4.4 Zusammenfassung und kritische Würdigung
• 5 Schlussbetrachtung

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Diplomarbeit befasst sich mit der Frage, wie sich die optimale Kapitalstruktur eines sanierungsbedürftigen Unternehmens in der Praxis bestimmen lässt. Die Arbeit analysiert die Anwendung der Trade-Off Theorie zur Bestimmung der Ziel-Kapitalstruktur unter Berücksichtigung spezifischer Merkmale von Unternehmen in Sanierungsprozessen.

• Bilanziellen Sanierung
• Kapitalstrukturpolitik
• Trade-Off Theorie
• Sanierungsbeiträge
• Handlungsalternativen

Zusammenfassung der Kapitel

• Kapitel 1: Einleitung

Das Kapitel stellt den Hintergrund und das Ziel der Arbeit vor. Es beleuchtet die steigende Anzahl an Unternehmensinsolvenzen in Deutschland und die damit einhergehende Relevanz der Unternehmenssanierung als Forschungsfeld.

• Kapitel 2: Konzeptioneller Bezugsrahmen

Dieses Kapitel legt die Grundlagen für die Beantwortung der Forschungsfrage. Es definiert die bilanziellen Sanierung und die Kapitalstrukturpolitik und beleuchtet verschiedene theoretische Ansätze zur Kapitalstrukturpolitik.

• Kapitel 3: Bestimmung der Ziel-Kapitalstruktur mit der Trade-Off Theorie

Das Kapitel zeigt, wie sich die Ziel-Kapitalstruktur eines Unternehmens anhand der Trade-Off Theorie ableiten lässt. Es analysiert den steuerlichen Vorteil der Fremdfinanzierung und die indirekten Kosten der Fremdfinanzierung im Kontext sanierungsbedürftiger Unternehmen.

• Kapitel 4: Identifizieren der optimalen Maßnahmen zur Ausgestaltung der Ziel-Kapitalstruktur

Das Kapitel befasst sich mit der Bemessung der Sanierungsbeiträge, der Abgrenzung und Auswahl von Handlungsalternativen sowie der Bewertung dieser Alternativen aus Sicht des Unternehmens. Es identifiziert die für das Unternehmen optimalen kapitalstrukturpolitischen Maßnahmen, die zur Ausgestaltung der Ziel-Kapitalstruktur führen.

Schlüsselwörter

Die Arbeit fokussiert auf die Themen bilanziellen Sanierung, Kapitalstrukturpolitik, Trade-Off Theorie, Sanierungsbeiträge und Handlungsalternativen. Sie analysiert die Anwendung der Trade-Off Theorie zur Bestimmung der optimalen Kapitalstruktur eines sanierungsbedürftigen Unternehmens.