Fremdkapitalstruktur bei börsennotierten Unternehmen in Deutschland. Eine empirische Untersuchung der DAX 30 Unternehmen

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

2 Finanzielle Anspannung

2.1 Hintergrund und Einordnung

2.2 Studienübersicht

3 Empirische Untersuchung der DAX 30 Unternehmen

3.1 Untersuchungsdesign und Zielsetzung

3.2 Identifikation der finanziell angespannten Unternehmen

3.3 Ausgewählte Bilanzpositionen

3.4 Testdurchführung

3.5 Ergebnisse

3.6 Implikationen und Kritik

4 Fazit

Zielsetzung & Themen

Die vorliegende Bachelorarbeit untersucht das Finanzierungsverhalten börsennotierter DAX 30-Unternehmen im Zeitraum von 2008 bis 2011, um festzustellen, wie sich eine finanzielle Anspannung auf die Kapitalstruktur und Liquiditätsreserven auswirkt. Das zentrale Forschungsziel ist die empirische Überprüfung der Hypothese, dass finanziell angespannt Unternehmen eher interne statt externe Finanzierungsquellen nutzen.

• Analyse der Fremdkapitalstruktur von DAX 30-Unternehmen
• Konstruktion eines zusammengesetzten Indikators (Proxy) zur Messung finanzieller Anspannung
• Untersuchung des Zusammenhangs zwischen Cash-Flow und Investitionsentscheidungen
• Vergleich der Finanzierungsweisen während und nach der Finanzkrise
• Kritische Würdigung der Übertragbarkeit von Studienergebnissen auf den gewählten Datensatz

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Dieses Kapitel erläutert die Relevanz von Bilanzinformationen in Krisenzeiten und führt das Irrelevanztheorem von Modigliani und Miller als theoretischen Ausgangspunkt ein.

2 Finanzielle Anspannung: Hier wird der Begriff "finanzielle Anspannung" definiert und eine Übersicht relevanter Studien gegeben, um die theoretischen Grundlagen zu schaffen.

3 Empirische Untersuchung der DAX 30 Unternehmen: Dies ist der Hauptteil, in dem das Untersuchungsdesign erläutert, ein Proxy für finanzielle Anspannung konstruiert und eine empirische Korrelationsanalyse durchgeführt wird.

4 Fazit: Das Fazit fasst die Ergebnisse zusammen und diskutiert die Erkenntnisse hinsichtlich des Finanzierungsverhaltens der untersuchten Unternehmen.

Schlüsselwörter

DAX 30, Finanzielle Anspannung, Fremdkapitalstruktur, Finanzkrise, Cash-Flow, Payout ratio, Umsatzerlöse, Rating, Unternehmensfinanzierung, Kapitalmarkt, Liquiditätsreserven, Korrelationsanalyse, Bilanzpositionen, Investitionsverhalten, Unternehmenswert.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Bachelorarbeit grundsätzlich?

Die Arbeit befasst sich mit der empirischen Analyse des Finanzierungsverhaltens von DAX 30-Unternehmen in Deutschland im Zeitraum zwischen 2008 und 2011.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Die zentralen Felder sind die Untersuchung von Finanzierungsstrukturen, die Messung von finanzieller Anspannung mittels zusammengesetzter Indikatoren und die Auswirkungen von Krisenzeiten auf die Cash-Bestände.

Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?

Das primäre Ziel ist es zu prüfen, ob finanziell angespannte Unternehmen in Krisenzeiten eher interne Finanzierung bevorzugen und wie dies mit Cash-Flow-Kennzahlen korreliert.

Welche wissenschaftliche Methode wurde verwendet?

Es wurde eine empirische quantitative Analyse unter Zuhilfenahme des Statistikprogramms R durchgeführt, basierend auf Geschäftsberichten der DAX 30-Unternehmen.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Im Hauptteil wird das Untersuchungsdesign vorgestellt, ein "Composite Indicator" zur Messung der finanziellen Anspannung entwickelt und eine Korrelationsanalyse der Bilanzdaten vorgenommen.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Die Arbeit lässt sich primär über Begriffe wie Fremdkapitalstruktur, finanzielle Anspannung, DAX 30, Cash-Flow und Unternehmensfinanzierung definieren.

Warum wurden die Unternehmen Adidas, Beiersdorf, Munich RE und Infineon entfernt?

Diese Unternehmen wurden aufgrund nicht auffindbarer Daten im gewählten Beobachtungszeitraum aus dem Auswahlsatz entfernt.

Welchen Einfluss hat die Hauptkomponentenanalyse (PCA) auf die Ergebnisse?

Die PCA dient der Gewichtung der Subindikatoren, wobei sie versucht, Überlappungen von Informationen zu minimieren, was jedoch bei nur vier Indikatoren zu einer starken Gewichtung einzelner Kennzahlen führt.

Wie lässt sich die finanzielle Anspannung der DAX 30-Unternehmen interpretieren?

Die Ergebnisse zeigen, dass eine direkte Übertragbarkeit der Literaturergebnisse auf diesen Datensatz nur bedingt möglich ist, da die DAX 30-Unternehmen keine existenzbedrohende Anspannung aufwiesen.