Die Auswirkungen der verhaltensorientierten Finanzmarkttheorie auf Investmententscheidungen am Kapitalmarkt

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

1.1 Ausgangssituation und Problemstellung

1.2 Zielsetzung und Fragestellungen

1.3 Methodische Vorgehensweise

1.4 Aufbau der Arbeit

2 Neoklassische Kapitalmarkttheorie

2.1 Grundlagen

2.2 Homo Oeconomicus

3 Verhaltensorientierte Finanzmarkttheorie

3.1 Grundlagen

3.2 Heuristiken

3.2.1 Heuristiken während der Informationswahrnehmung

3.2.1.1 Verfügbarkeitsheuristik

3.2.1.2 Selektive Wahrnehmung

3.2.1.3 Darstellungseffekt

3.2.1.4 Herdenverhalten

3.2.2 Heuristiken während der Informationsverarbeitung

3.2.2.1 Verankerung

3.2.2.2 Repräsentativität

3.2.2.3 Ambiguitätsaversion

3.2.2.4 Mentale Buchführung

3.2.2.5 Selbstüberschätzung

3.2.3 Heuristiken während der Investitionsentscheidung

3.2.3.1 Selektive Entscheidung

3.2.3.2 Selbstattribution

3.2.3.3 Besitztumseffekt

3.2.3.4 Dispositionseffekt

3.2.3.5 Reueaversion

4 Modelle der verhaltensorientierten Finanzmarkttheorie

4.1 Prospect Theory

4.2 Investor-Sentiment-Modell

4.3 Investor-Psychology-Modell

4.4 Hong/Stein-Modell

4.5 Behavioral Portfolio Theory

5 Auswirkungen der verhaltensorientierten Finanzmarkttheorie in der Praxis

5.1 Auswirkungen

5.2 Behavioral Finance Funds

6 Fazit

Zielsetzung & Themen

Die vorliegende Bachelorarbeit untersucht die Auswirkungen der verhaltensorientierten Finanzmarkttheorie (Behavioral Finance) auf Investmententscheidungen am Kapitalmarkt und analysiert deren praktische Bedeutung sowie Relevanz als Alternative zur klassischen Finanzmarkttheorie.

• Gegenüberstellung von klassischer Kapitalmarkttheorie und Behavioral Finance
• Detaillierte Analyse psychologischer Heuristiken und Entscheidungsanomalien
• Vorstellung zentraler Modelle wie der Prospect Theory und der Behavioral Portfolio Theory
• Untersuchung der praktischen Anwendung in Form von Behavioral Finance Funds

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Einführung in die Problematik rationaler Annahmen der klassischen Finanzmarkttheorie und Vorstellung des Behavioral-Finance-Ansatzes.

2 Neoklassische Kapitalmarkttheorie: Darstellung des Modells des Homo Oeconomicus und der Effizienzmarkthypothese als Grundlage der klassischen Lehre.

3 Verhaltensorientierte Finanzmarkttheorie: Erläuterung der psychologischen Grundlagen, insbesondere der Heuristiken während der Informationswahrnehmung, -verarbeitung und Investitionsentscheidung.

4 Modelle der verhaltensorientierten Finanzmarkttheorie: Detaillierte Betrachtung theoretischer Modelle wie Prospect Theory, Sentiment-Modelle und Behavioral Portfolio Theory.

5 Auswirkungen der verhaltensorientierten Finanzmarkttheorie in der Praxis: Analyse der praktischen Relevanz durch die Anwendung in Behavioral Finance Funds.

6 Fazit: Zusammenfassende Bewertung der Behavioral Finance als Ergänzung oder Alternative zur klassischen Theorie und Ausblick auf zukünftige Entwicklungen.

Schlüsselwörter

Behavioral Finance, Kapitalmarkt, Homo Oeconomicus, Heuristiken, Prospect Theory, Behavioral Portfolio Theory, Investitionsentscheidung, Verfügbarkeitsheuristik, Herdenverhalten, Mentale Buchführung, Selbstüberschätzung, Dispositionseffekt, Finanzkrise, Behavioral Finance Funds, Rendite

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Bachelorarbeit grundsätzlich?

Die Arbeit behandelt die Behavioral Finance als alternative Theorie zur klassischen Kapitalmarkttheorie, um irrationale Entscheidungsmuster von Anlegern zu erklären.

Welche zentralen Themenfelder deckt die Arbeit ab?

Die Arbeit deckt psychologische Verzerrungen (Heuristiken), wissenschaftliche Entscheidungsmodelle sowie die praktische Umsetzung dieser Erkenntnisse in Investmentfonds ab.

Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?

Ziel ist es, die Auswirkungen der verhaltensorientierten Finanzmarkttheorie auf Investitionsentscheidungen zu erörtern und ihre praktische Relevanz zu hinterfragen.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Arbeit basiert ausschließlich auf einer umfassenden Literaturrecherche, die sowohl deutsche als auch englische Fachliteratur einbezieht.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil analysiert verschiedene Heuristiken in drei Phasen der Entscheidungsfindung, stellt relevante Finanzmodelle vor und evaluiert deren Anwendung in der Fondsindustrie.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Behavioral Finance, Heuristiken, Prospect Theory, Behavioral Portfolio Theory, Investitionsentscheidungen, Kapitalmarkt.

Warum ist das Konzept des Homo Oeconomicus heute kritisch zu sehen?

Weil Anleger am Kapitalmarkt systematisch von Gefühlen und psychologischen Verzerrungen beeinflusst werden, statt rein rational und gewinnmaximierend zu handeln.

Welche Bedeutung haben Behavioral Finance Funds für Investoren?

Diese Fonds versuchen, durch das Erkennen und Ausnutzen von irrationalen Verhaltensmustern am Markt Überrenditen zu erzielen und Risiken besser zu bewerten.

Wie unterscheidet sich das Hong/Stein-Modell von anderen Ansätzen?

Es nutzt die Interaktion von zwei Investorengruppen (Newswatcher und Momentum-Trader) aus, um Überreaktionen und den Momentum-Effekt am Markt zu erklären und für Anlagestrategien zu verwenden.