Können Privatinvestoren von Directors‘ Dealings profitieren?

Inhaltsverzeichnis

• 1 Einleitung
• 2 Grundlagen zu Directors' Dealings
• 2.1 Melde- und Veröffentlichungspflicht in Deutschland
• 2.2 Empirische Studien zur Profitabilität von Nachahmungsstrategien
• 3 Ereignisstudie
• 3.1 Datenbasis und Methodik
• 3.1.1 Auswahl und Vorbereitung der Daten
• 3.1.2 Methodische Grundlagen
• 3.2 Abnormale Renditen im Ereignisfenster
• 3.3 Robustheitstests der abnormalen Renditen
• 3.3.1 Mögliche Probleme bei Schätzung des Marktmodells
• 3.3.2 Multivariate Analyse in Abhängigkeit von transaktions- und unternehmensspezifischen Merkmalen
• 3.3.3 Univariate Analyse in Abhängigkeit von transaktions- und unternehmensspezifischen Merkmalen
• 3.3.4 Stabilität im Zeitverlauf
• 4 Portfoliostrategie
• 4.1 Datenbasis und Methodik
• 4.1.1 Auswahl und Vorbereitung der Daten
• 4.1.2 Methodische Grundlagen der Performanceanalyse
• 4.2 Performance vor Transaktionskosten
• 4.2.1 Basisstrategie
• 4.2.2 Robustheitstests
• 4.3 Performance nach Transaktionskosten (Bid-Ask-Spreads)
• 4.3.1 Basisstrategie
• 4.3.2 Konzentration auf besonders liquide Aktien
• 4.3.3 Variation der Haltedauer
• 5 Zusammenfassung

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Masterarbeit befasst sich mit der Frage, ob Privatinvestoren von Directors' Dealings profitieren können. Die Arbeit untersucht empirisch, ob sich überdurchschnittliche Renditen durch die Nachahmung von Transaktionen von Führungskräften erzielen lassen. Die Analyse basiert auf Daten von Directors' Dealings in Deutschland und betrachtet dabei die abnormalen Renditen im Umfeld der Transaktionen sowie die Performance von Nachahmungsstrategien.

• Melde- und Veröffentlichungspflicht von Directors' Dealings in Deutschland
• Empirische Studien zur Profitabilität von Nachahmungsstrategien
• Analyse abnormaler Renditen im Ereignisfenster
• Performance von Nachahmungsstrategien
• Einfluss von Transaktionskosten auf die Performance von Nachahmungsstrategien

Zusammenfassung der Kapitel

Kapitel 1 bietet eine Einleitung in die Thematik der Directors' Dealings und stellt die Forschungsfrage sowie die Relevanz der Untersuchung dar. In Kapitel 2 werden die theoretischen Grundlagen zur Melde- und Veröffentlichungspflicht von Directors' Dealings in Deutschland sowie die Ergebnisse empirischer Studien zur Profitabilität von Nachahmungsstrategien erläutert. Kapitel 3 beinhaltet die Ereignisstudie, die die abnormalen Renditen im Umfeld der Transaktionen untersucht. Kapitel 4 analysiert die Performance von verschiedenen Nachahmungsstrategien, sowohl vor als auch nach Berücksichtigung von Transaktionskosten. Das Kapitel 5 fasst die Ergebnisse der Arbeit zusammen und zieht Schlussfolgerungen.

Schlüsselwörter

Directors' Dealings, Insiderhandel, Nachahmungsstrategie, abnormale Renditen, Ereignisstudie, Portfoliostrategie, Transaktionskosten, Performanceanalyse.