Unternehmensfusion als Mittel zur Unternehmenswertsteigerung

Inhaltsverzeichnis

TEIL I GRUNDLAGEN

1. EINFÜHRUNG

1.1 Problemstellung und Zielsetzung

1.2 Aufbau der Arbeit

2. SYSTEMATISIERUNG UND BEGRIFFLICHE ABGRENZUNG

2.1 Systematisierung des Fusionsbegriffs

2.2 Die echte Fusion

3. INTEGRATIONSARTEN UND FUSIONSMOTIVE

3.1 Integrationsarten

3.2 Motive und Ursachen für Unternehmenszusammenschlüsse

3.2.1 Die Effizienstheorie

3.2.2 Die Monopoltheorie

3.2.3 Andere M&A-Theorien

4. ERFOLG VON ZUSAMMENSCHLÜSSEN

4.1 Erfolgsbegriff und Erfolgswahrscheinlichkeit

4.2 Einflußgrößen des Zusammenschlußerfolgs

4.2.1 Der strategische Fit

4.2.2 Der organisatorische Fit

4.2.3 Der Zusammenschlußprozeß

4.2.4 Entwicklung eines Gesamtkonzeptes

4.3. Das Konzept der kritischen Erfolgsfaktoren

TEIL II STRATEGISCHE ERFOLGSFAKTOREN

5. ZUSAMMENSCHLUßSTRATEGIE

5.1 Faktische Relevanz von Erfolgsfaktoren

5.2 Zusammenschlußintensität

5.3 Richtung der Diversifikation

5.4 Größenverhältnis der am Zusammenschluß beteiligten Unternehmen

5.5 Auslandsorientierung

5.6 Qualität des erwerbenden Managements

5.7 Cash-Flow des erwerbenden Unternehmens

5.8 Organisatorisches Alter

5.9 Schlußfolgerungen

6. PHASENKONZEPT DES FUSIONSPROZESSES

6.1 Strategische Analyse und Konzeptionsphase

6.1.1 Unternehmensanalyse

6.1.1.1 Die Unternehmensvision

6.1.1.2 Strategische Erfolgspotentiale

6.1.1.3 Unternehmensgesamtstrategie

6.1.1.4 Wachstumsstrategien

6.1.1.5 Geschäftsfeldstrategie

6.1.2 Instrumente der Unternehmensanalyse

6.1.2.1 Die Wertkettenanalyse resp. Potentialanalyse

6.1.2.2 Unternehmensvision respektive Unternehmensleitbild

6.1.2.3 Portfolio-Analyse

6.1.2.4 Kernkompetenztest

6.1.3 Wettbewerbs- und Akquisitionsumfeldanalyse

6.1.3.1 Umweltanalyse

6.1.3.2 Analyse des Fusionsumfeldes

6.1.3.3 Geschäftsfeldorientierte Analyse

6.1.4 Formulierung der Fusionsstrategie

6.2 Transaktionsphase

6.2.1 Identifikation geeigneter Unternehmen und Selektionsprozeß

6.2.2 Kontaktaufnahme

6.2.3 „Letter Of Intent“ und vorvertragliche Verhandlungen

6.2.4 Due Diligence

6.2.5 Unternehmensbewertung und Kaufpreisermittlung

6.2.5.1 Quantitative Verfahren der Unternehmensbewertung

6.2.5.2 Die Wertsteigerunganalyse

6.2.5.3 Strategische Unternehmensbewertung

6.2.6 Abwicklung resp. Vertragsgestaltung

6.3 Integrationsphase

Zielsetzung & Themen

Die Arbeit untersucht die strategischen Erfolgsfaktoren bei Unternehmenszusammenschlüssen und Fusionen. Im Zentrum steht dabei die Forschungsfrage, wie ein systematischer Fusionsprozess geplant und realisiert werden kann, um eine nachhaltige Steigerung des Unternehmenswertes zu erreichen und die hohe Fehlentwicklungsquote bei Transaktionen zu senken.

• Theoretische Systematisierung und Abgrenzung von Fusionsbegriffen
• Analyse von Motiven und Ursachen für Unternehmenszusammenschlüsse
• Identifikation und Gewichtung kritischer Erfolgsfaktoren (Strategie, Organisation, Prozess)
• Detaillierte Darstellung des Phasenmodells von der strategischen Planung bis zur Integration

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. EINFÜHRUNG: Erläutert die wachsende Bedeutung von Fusionen und Akquisitionen als strategisches Wachstumsinstrument und definiert die Zielsetzung der Arbeit.

2. SYSTEMATISIERUNG UND BEGRIFFLICHE ABGRENZUNG: Differenziert zwischen verschiedenen Formen und rechtlichen Definitionen von Unternehmenszusammenschlüssen.

3. INTEGRATIONSARTEN UND FUSIONSMOTIVE: Analysiert theoretische Erklärungsmodelle (z. B. Effizienzhypothese) für die Entscheidung zu einer Fusion.

4. ERFOLG VON ZUSAMMENSCHLÜSSEN: Diskutiert die Erfolgsquoten von Transaktionen und führt das Konzept der kritischen Erfolgsfaktoren ein.

5. ZUSAMMENSCHLUßSTRATEGIE: Untersucht empirisch relevante Faktoren wie Diversifikationsrichtung und Managementqualität auf ihren Einfluss auf den Fusionserfolg.

6. PHASENKONZEPT DES FUSIONSPROZESSES: Bietet einen detaillierten Leitfaden für die praktische Durchführung – von der Analyse über die Transaktion bis zur Integration.

Schlüsselwörter

Unternehmenszusammenschluss, Fusion, Akquisition, M&A, Strategisches Management, Unternehmenserfolg, Wertsteigerung, Shareholder-Value, Synergiepotenziale, Fusionsprozess, Due Diligence, Diversifikation, Kernkompetenz, Unternehmensbewertung, Integrationsmanagement.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in der Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit behandelt die strategische Planung und Durchführung von Unternehmenszusammenschlüssen unter Berücksichtigung wissenschaftlicher Erkenntnisse und praktischer Erfolgsfaktoren.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Zu den Kerngebieten zählen die theoretische Fundierung von M&A-Motiven, die Analyse kritischer Erfolgsfaktoren sowie die operative Gestaltung der Phasen des Fusionsprozesses.

Was ist das primäre Ziel der Arbeit?

Das primäre Ziel besteht darin, einen konzeptionellen Einblick zu vermitteln, wie Unternehmen Fusionen professionell planen und realisieren können, um den Shareholder-Value nachhaltig zu steigern.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Arbeit basiert auf einer fundierten Literaturanalyse bestehender Studien und theoretischer Ansätze zur Strategieformulierung und Unternehmensbewertung bei Fusionen.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Der Hauptteil gliedert sich in die Grundlagen der Fusionsmotive und die detaillierte Darstellung des phasenorientierten Fusionsmanagements, inklusive strategischer Analyse und Transaktionsgestaltung.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Wesentliche Begriffe sind M&A, Wertsteigerung, Synergien, strategische Erfolgspotentiale, Due Diligence und Integrationsmanagement.

Warum spielen "Kernkompetenzen" eine so zentrale Rolle im Fusionsprozess?

Laut der Arbeit dienen Kernkompetenzen als notwendiger Gradmesser für die Ausrichtung einer Fusion, um sicherzustellen, dass das neue Unternehmen langfristige Wettbewerbsvorteile aufbauen kann.

Wie bewertet der Autor die Rolle des Managements bei Fusionen?

Der Autor weist auf die ambivalente Rolle hin: Während ein kompetentes Management für die Realisierung von Synergien entscheidend ist, können Selbstüberschätzung und Hybris bei erfahrenen Managern den Erfolg gefährden.