Ermittlung von Kreditratings mittels Discounted-Cashflow-Verfahren im Entity-WACC-Ansatz

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
• Ausgangssituation und Problemstellung
• Gang der Arbeit
• Rating als Rahmenbedingung der Kreditfinanzierung
• Ökonomische Betrachtung
• Gesetzliche Grundlage
• Basel I
• Basel II
• Aktueller Stand Basel III
• Arten von Rating
• Internes Rating
• Externes Rating
• Firmenkundenrating im Mittelstand
• Merkmale und Bedeutung des Mittelstandes in Deutschland
• DSGV- Firmenkundenrating
• Datengrundlage Jahresabschluss
• Kreditprüfung
• Klassische Bilanzkennzahlen
• Definition des Cashflow
• Kritische Würdigung klassischer Kennzahlen
• Der Prieẞsche Ansatz
• Vorstellung und Herleitung wertorientierter Kennzahlen
• Kritische Würdigung wertorientierter Kennzahlen
• Betrachtung des Unternehmenswertes
• Einordnung des Unternehmenswertes als Risikokennzahl
• Klassische Verfahren der Unternehmensbewertung
• Substanzwertverfahren
• Multiplikatorverfahren
• Ertragswertverfahren
• Discounted-Cashflow-Verfahren
• DCF-Verfahren im Equity-Ansatz
• Weighted-Average-Costs-of-Capital (WACC)
• DCF-Verfahren im Entity-Ansatz
• Ermittlung der zukünftigen Diskontierungsgröße
• Abschließende Würdigung
• Praktische Umsetzung eines Ratings im DCF-Entity-WACC-Ansatz
• Vorstellung und Zukunftsprognose des Unternehmens
• Anwendung der DCF-Methode im Entity-WACC-Ansatz
• Objektivierung des Unternehmenswertes im Firmenkundenrating
• Fazit

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Arbeit untersucht die zukunftsorientierte Ermittlung von Kreditratings mithilfe des Discounted-Cashflow-Verfahrens im Entity-WACC-Ansatz. Das Ziel ist es, die Potenziale dieses Ansatzes für eine präzisere und nachhaltigere Beurteilung von Kreditrisiken aufzuzeigen. Besonderes Augenmerk liegt dabei auf der Anwendung im Kontext des Firmenkundenratings im Mittelstand.

• Bewertung von Kreditrisiken im Kontext des Mittelstands
• Analyse des Discounted-Cashflow-Verfahrens im Entity-WACC-Ansatz
• Bedeutung des Unternehmenswertes als Risikokennzahl
• Kritische Betrachtung klassischer und wertorientierter Kennzahlen
• Praktische Anwendung des DCF-Entity-WACC-Ansatzes im Firmenkundenrating

Zusammenfassung der Kapitel

• Einleitung: Die Arbeit stellt die Ausgangssituation und Problemstellung im Bereich der Kreditrisikobewertung vor. Sie beleuchtet den Bedarf an zukunftsorientierten Ratingverfahren und skizziert den Gang der Arbeit.
• Rating als Rahmenbedingung der Kreditfinanzierung: Dieses Kapitel analysiert Rating als ein zentrales Element der Kreditfinanzierung. Es beleuchtet sowohl ökonomische Aspekte als auch die rechtlichen Grundlagen, insbesondere im Hinblick auf die Basel-Regulierung.
• Firmenkundenrating im Mittelstand: Dieses Kapitel untersucht die Besonderheiten des Firmenkundenratings im Mittelstand. Es beleuchtet die Merkmale des Mittelstands und analysiert verschiedene Ratingansätze, darunter den DSGV-Ansatz und den Prieẞschen Ansatz.
• Betrachtung des Unternehmenswertes: Dieses Kapitel widmet sich der Einordnung des Unternehmenswertes als Risikokennzahl. Es erläutert verschiedene Verfahren der Unternehmensbewertung, wobei der Fokus auf dem Discounted-Cashflow-Verfahren liegt, insbesondere im Entity-WACC-Ansatz.
• Praktische Umsetzung eines Ratings im DCF-Entity-WACC-Ansatz: Dieses Kapitel zeigt die konkrete Anwendung des DCF-Entity-WACC-Ansatzes im Firmenkundenrating anhand eines Beispiels. Es beleuchtet die Objektivierung des Unternehmenswertes und die praktische Umsetzbarkeit des Ansatzes.

Schlüsselwörter

Die Arbeit befasst sich mit Themen wie Firmenkundenrating, Kreditrisikobewertung, Discounted-Cashflow-Verfahren, Entity-WACC-Ansatz, Unternehmenswert, Mittelstand, Basel-Regulierung, klassische und wertorientierte Kennzahlen. Sie trägt zur Weiterentwicklung der Kreditrisikobewertung im Kontext des Mittelstands bei.