Untersuchung von Anreizen in der Venture Capital-Beziehung mit der Möglichkeit einer Finanzierung über eine Wandelanleihe

Inhaltsverzeichnis

• 1. Einleitung.
• 2. Finanzierungstheoretische Analyse einer Venture Capital-Finanzierung...
• 2.1. Neoklassische Finanzierungstheorie
• 2.1.1. Grundlagen der Neoklassik.
• 2.1.2. Irrelevanztheorem und die Separation........
• 2.1.3. Informationseffizienz der Märkte.
• 2.2. Neue Institutionenökonomik
• 3. Theorien der Neuen Institutionenökonomik
• 3.1. Property Rights-Ansatz als zentrales Element.
• 3.2. Transaktionskostentheorie……………………....
• 3.3. Agency-Theorie...
• 3.3.1. Überblick und Principal-Agent-Beziehung..\li>
• 3.3.2. Ansätze und Kosten der Agency-Problematik
• 3.4. Ex-ante und ex-post Analyse der Agency-Problematik.
• 3.4.1. Identifikationsproblem vor dem Vertragsabschluss.
• 3.4.1.1. Hidden Information ......
• 3.4.1.2. Adverse Selektion
• 3.4.2. Agency-Problematik nach dem Vertragsabschluss.
• 3.4.2.1. Hidden Action mit der Folge eines Moral Hazard..\li>
• 3.4.2.2. Holdup
• 3.4.2.3. Konsum von nicht-monetären Vorteilen.......
• 3.4.2.4. Konsum am Arbeitsplatz und die Reduktion\nder Arbeitsleistung.
• 4. Klassische Vertragsgestaltung zur Reduzierung von Agency-Problemen...
• 4.1. Venture Capital-Vertrag..\li>
• 4.2. Reduzierung der Informationsasymmetrien vor Vertragsabschluss.......
• 4.2.1. Direkte Informationsübertragung.
• 4.2.2. Indirekte Informationsübertragung
• 4.2.2.1. Signalling ..
• 4.2.2.2. Screening
• 4.3. Reduzierung der Informationsasymmetrien nach Vertragsabschluss
• 4.3.1. Kontrollmechanismen
• 4.3.2. Anreize durch Mitwirkungs- und Entscheidungsrechte.
• 4.3.3. Kapitalrationierung....
• 5. Anreizeffekte von Wandelanleihen in einer Venture Capital-Finanzierung
• 5.1. Marktanalyse.
• 5.2. Begriffsbestimmung und Ansätze einer Wandelanleihe.
• 5.3. Finanzierungskonzept...
• 5.3.1. Ausgangslage
• 5.3.2. Fremdkapitalbezogene Elemente
• 5.3.2.1. Anleihebetrag und Laufzeit
• 5.3.2.2. Kuponsatz und Emissionspreis
• 5.3.2.3. Rückzahlungs- und Tilgungsbedingungen..........\li>
• 5.3.2.4. Besicherung
• 5.3.3. Eigenkapitalbezogene Elemente
• 5.3.3.1. Wandelpreis.
• 5.3.3.2. Kapitalstruktur der Finanzierung ..

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Diese Diplomarbeit befasst sich mit der Untersuchung von Anreizen in der Venture Capital-Beziehung und den Möglichkeiten, die Unsicherheiten in dieser Beziehung durch eine Wandelanleihe zu reduzieren. Der Fokus liegt darauf, Lösungsansätze für die Herausforderungen der Venture Capital-Finanzierung zu entwickeln und zu überprüfen. Die Arbeit betrachtet dabei verschiedene Theorien der Neuen Institutionenökonomik und deren Anwendung auf die VC-Finanzierung.

• Reduzierung von Informationsasymmetrien in VC-Beziehungen
• Anwendung der Agency-Theorie auf Venture Capital-Finanzierungen
• Analyse von Anreizsystemen zur Reduzierung von Unsicherheiten
• Bewertung des Potenzials von Wandelanleihen in der VC-Finanzierung
• Entwicklung eines Finanzierungskonzepts auf Basis der Wandelanleihe

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung führt in die Problematik der Venture Capital-Finanzierung ein und beschreibt die besonderen Herausforderungen, die sich aus den Informationsasymmetrien zwischen Investoren und jungen Unternehmen ergeben. Kapitel 2 bietet einen Überblick über die relevanten finanzierungstheoretischen Grundlagen, insbesondere die neoklassische Finanzierungstheorie und die Neue Institutionenökonomik. Kapitel 3 beschäftigt sich mit den verschiedenen Theorien der Neuen Institutionenökonomik, insbesondere mit dem Property Rights-Ansatz und der Agency-Theorie. Kapitel 4 beleuchtet klassische Vertragsgestaltungsmechanismen zur Reduzierung von Agency-Problemen und diskutiert verschiedene Ansätze zur Informationsübertragung und Kontrollmechanismen. Kapitel 5 analysiert die Anreizeffekte von Wandelanleihen in einer Venture Capital-Finanzierung und stellt ein auf einer Wandelanleihe basierendes Finanzierungskonzept vor.

Schlüsselwörter

Venture Capital, Finanzierungstheorie, Neue Institutionenökonomik, Agency-Problematik, Informationsasymmetrie, Anreizeffekte, Wandelanleihe, Finanzierungskonzept, Vertragsgestaltung, Kontrollmechanismen, Kapitalrationierung.