Risikobeurteilung von Aktien. Haben Ratingänderungen von Anleihen einen Einfluß auf den Aktienkurs?

Diplomarbeit, 2004
103 Seiten, Note: 2,7

BWL - Bank, Börse, Versicherung

Leseprobe

Inhaltsverzeichnis

EINFÜHRUNG

Überblick
Begriffsbestimmung

Risiko
Risikoarten

Systematisches Risiko
Unsystematisches Risiko

VERFAHREN ZUR RISIKOBEURTEILUNG VON AKTIEN

Renditen
Risikomaße

Volatilität

Die Ermittlung von Standardabweichung und Varianz
Interpretation der Volatilität

Betafaktor

Die Ermittlung des Betafaktors
Interpretation des Betafaktors

Alternative Ansätze zur Identifikation von Risiko

Risikoverständnis in bezug auf die erwartete Rendite
Lower Partial Moments

Shortfall Risk
Erwarteter Ausfall
Ausfallvarianz

VERFAHREN ZUR RISIKOBEURTEILUNG VON ANLEIHEN

Rating

Bonitätsrisiko als Objekt des Rating
Ratingklassen
Durchführung des Rating

Erstrating
Fortlaufende Prüfung

Aussagekraft des Rating
Möglichkeiten und Grenzen des Rating
Bedeutung von Ratings

Kapitalmarkteffizienz
Informationseffizienz
Rating und Informationseffizienz
Empirische Analysen

Anleihespezifische Risikoarten
Quantifizierung des Bonitätsrisikos

RATINGÄNDERUNGEN UND AKTIENKURSREAKTIONEN

Bisherige Ergebnisse

Untersuchungen des US-amerikanischen Anleihemarktes
Untersuchungen des deutschen Anleihemarktes
Untersuchungen des US-amerikanischen Aktienmarktes

Durch Ratings gewonnene Erkenntnisse
Methodologie der Untersuchungen

Eigene empirische Untersuchungen

Datenbasis
Berechnungsmethodik
Ergebnisse

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Diplomarbeit befasst sich mit der Frage, ob Ratingänderungen von Anleihen einen Einfluss auf den Aktienkurs haben. Die Arbeit analysiert Verfahren zur Risikobeurteilung von Aktien und Anleihen und untersucht die Auswirkungen von Ratingänderungen auf die Aktienkursentwicklung. Ziel ist es, einen empirischen Beitrag zur Frage der Beziehung zwischen Anleiheratings und Aktienkursen zu liefern.

Risikobeurteilung von Aktien
Risikobeurteilung von Anleihen
Ratingänderungen und deren Einfluss auf Aktienkurse
Empirische Untersuchung der Beziehung zwischen Anleiheratings und Aktienkursen
Bedeutung von Ratings für die Kapitalmarkteffizienz und Informationseffizienz

Zusammenfassung der Kapitel

Das erste Kapitel führt in die Thematik der Diplomarbeit ein und definiert die relevanten Begriffe. Das zweite Kapitel beschäftigt sich mit Verfahren zur Risikobeurteilung von Aktien, einschließlich der Analyse von Renditen und Risikomaßen wie Volatilität und Betafaktor. Das dritte Kapitel behandelt Verfahren zur Risikobeurteilung von Anleihen, wobei insbesondere das Rating als Instrument zur Einschätzung des Bonitätsrisikos im Mittelpunkt steht. In Kapitel vier werden die Ergebnisse bisheriger empirischer Untersuchungen zum Einfluss von Ratingänderungen auf Aktienkurse dargestellt. Darüber hinaus werden eigene empirische Untersuchungen durchgeführt, deren Ergebnisse und Interpretationen ebenfalls in diesem Kapitel beleuchtet werden.

Schlüsselwörter

Die Diplomarbeit konzentriert sich auf die Themen Risikobeurteilung von Aktien und Anleihen, Ratingänderungen, Aktienkurse, Kapitalmarkteffizienz, Informationseffizienz, empirische Analyse und Bonitätsrisiko.

Häufig gestellte Fragen

Haben Ratingänderungen von Anleihen Auswirkungen auf Aktienkurse?

Die Arbeit untersucht genau diese Frage und liefert einen empirischen Beitrag dazu, ob Informationen aus Anleiheratings am Aktienmarkt korrekt berücksichtigt werden.

Wie wird das Risiko von Aktien üblicherweise gemessen?

Häufig werden die Standardabweichung (Volatilität) der Renditen der vergangenen 200 Tage sowie der Betafaktor als Maße für das systematische Risiko herangezogen.

Was ist das Ziel eines Ratings bei Anleihen?

Ein Rating dient dazu, das Ausfallrisiko (Bonitätsrisiko) eines Emittenten einzuschätzen und Anlegern eine Orientierungshilfe für die Sicherheit ihrer Anlage zu geben.

Was sind "Lower Partial Moments"?

Dies sind modernere Risikomaße, die sich speziell auf das Risiko konzentrieren, eine bestimmte Zielrendite zu unterschreiten (Shortfall Risk), anstatt nur die allgemeine Schwankung zu betrachten.

Welche Rolle spielt die Informationseffizienz des Marktes?

Die Arbeit analysiert, ob der Kapitalmarkt effizient genug ist, um Ratingänderungen sofort in die Aktienkurse einzupreisen, oder ob hier Informationsdefizite bestehen.

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Details

Titel: Risikobeurteilung von Aktien. Haben Ratingänderungen von Anleihen einen Einfluß auf den Aktienkurs?
Hochschule: Technische Universität Chemnitz
Note: 2,7
Autor: Daniel Beckert (Autor:in)
Erscheinungsjahr: 2004
Seiten: 103
Katalognummer: V43630
ISBN (eBook): 9783638413855
ISBN (Buch): 9783656661023
Dateigröße: 1088 KB
Sprache: Deutsch
Anmerkungen: Die Diplomarbeit befaßt sich mit der Frage, ob Ratingänderungen bei Anleihen Einfluß auf den Aktienkurs des Emittenten der Anleihe haben.
Schlagworte: Risikobeurteilung Aktien Haben Ratingänderungen Anleihen Einfluß Aktienkurs
Produktsicherheit: GRIN Publishing GmbH
Preis (Ebook): US$ 39,99
Preis (Book): US$ 50,99

Arbeit zitieren: Daniel Beckert (Autor:in), 2004, Risikobeurteilung von Aktien. Haben Ratingänderungen von Anleihen einen Einfluß auf den Aktienkurs?, München, Page::Imprint:: GRINVerlagOHG, https://www.diplomarbeiten24.de/document/43630