Risikobeurteilung von Aktien. Haben Ratingänderungen von Anleihen einen Einfluß auf den Aktienkurs?

Inhaltsverzeichnis

• EINFÜHRUNG
• Überblick
• Begriffsbestimmung
• Risiko
• Risikoarten
• Systematisches Risiko
• Unsystematisches Risiko
• VERFAHREN ZUR RISIKOBEURTEILUNG VON AKTIEN
• Renditen
• Risikomaße
• Volatilität
• Die Ermittlung von Standardabweichung und Varianz
• Interpretation der Volatilität
• Betafaktor
• Die Ermittlung des Betafaktors
• Interpretation des Betafaktors
• Alternative Ansätze zur Identifikation von Risiko
• Risikoverständnis in bezug auf die erwartete Rendite
• Lower Partial Moments
• Shortfall Risk
• Erwarteter Ausfall
• Ausfallvarianz
• VERFAHREN ZUR RISIKOBEURTEILUNG VON ANLEIHEN
• Rating
• Bonitätsrisiko als Objekt des Rating
• Ratingklassen
• Durchführung des Rating
• Erstrating
• Fortlaufende Prüfung
• Aussagekraft des Rating
• Möglichkeiten und Grenzen des Rating
• Bedeutung von Ratings
• Kapitalmarkteffizienz
• Informationseffizienz
• Rating und Informationseffizienz
• Empirische Analysen
• Anleihespezifische Risikoarten
• Quantifizierung des Bonitätsrisikos
• RATINGÄNDERUNGEN UND AKTIENKURSREAKTIONEN
• Bisherige Ergebnisse
• Untersuchungen des US-amerikanischen Anleihemarktes
• Untersuchungen des deutschen Anleihemarktes
• Untersuchungen des US-amerikanischen Aktienmarktes
• Durch Ratings gewonnene Erkenntnisse
• Methodologie der Untersuchungen
• Eigene empirische Untersuchungen
• Datenbasis
• Berechnungsmethodik
• Ergebnisse

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Diplomarbeit befasst sich mit der Frage, ob Ratingänderungen von Anleihen einen Einfluss auf den Aktienkurs haben. Die Arbeit analysiert Verfahren zur Risikobeurteilung von Aktien und Anleihen und untersucht die Auswirkungen von Ratingänderungen auf die Aktienkursentwicklung. Ziel ist es, einen empirischen Beitrag zur Frage der Beziehung zwischen Anleiheratings und Aktienkursen zu liefern.

• Risikobeurteilung von Aktien
• Risikobeurteilung von Anleihen
• Ratingänderungen und deren Einfluss auf Aktienkurse
• Empirische Untersuchung der Beziehung zwischen Anleiheratings und Aktienkursen
• Bedeutung von Ratings für die Kapitalmarkteffizienz und Informationseffizienz

Zusammenfassung der Kapitel

Das erste Kapitel führt in die Thematik der Diplomarbeit ein und definiert die relevanten Begriffe. Das zweite Kapitel beschäftigt sich mit Verfahren zur Risikobeurteilung von Aktien, einschließlich der Analyse von Renditen und Risikomaßen wie Volatilität und Betafaktor. Das dritte Kapitel behandelt Verfahren zur Risikobeurteilung von Anleihen, wobei insbesondere das Rating als Instrument zur Einschätzung des Bonitätsrisikos im Mittelpunkt steht. In Kapitel vier werden die Ergebnisse bisheriger empirischer Untersuchungen zum Einfluss von Ratingänderungen auf Aktienkurse dargestellt. Darüber hinaus werden eigene empirische Untersuchungen durchgeführt, deren Ergebnisse und Interpretationen ebenfalls in diesem Kapitel beleuchtet werden.

Schlüsselwörter

Die Diplomarbeit konzentriert sich auf die Themen Risikobeurteilung von Aktien und Anleihen, Ratingänderungen, Aktienkurse, Kapitalmarkteffizienz, Informationseffizienz, empirische Analyse und Bonitätsrisiko.