Mergers & Acquisitions. Post-Merger-Controlling anhand moderner Portfoliotheorien

Inhaltsverzeichnis

1. Hinführung

1.1. Relevanz des Themas

1.2. Forschungsleitendes Ziel

1.3. Gang der Untersuchung

2. Mergers and Acquisitions

2.1. „Market of Corporate Control“

2.1.1. Marktakteure

2.1.1.1. Buy-Side

2.1.1.2. Sell-Side

2.1.1.3. Intermediäre Dienstleister

2.1.2. Marktentwicklung

2.2. Motive für M&A

2.2.1. Synergiemotive

2.2.2. Wachstumsmotive

2.2.3. Marktmachtmotive

2.2.4. Renditemotive

2.3. Formen des Unternehmenszusammenschlusses

2.3.1. Kooperationen

2.3.2. Konzentrationen

2.4. Der M&A Prozess

2.4.1. Vorfeld-Phase

2.4.2. Transaktions-Phase

2.4.3. Integrations-Phase

3. Die Idee der Portfoliotechnik

3.1. Moderne Portfoliomodelle

3.1.1. „Parenting Advantage“

3.1.2. Wertorientierte Portfolioplanung

3.1.2.1. Return on Capital Employed (ROCE)

3.1.2.2. Economic Value Added (EVA)

3.1.2.2.1. Profitabilitäts-/Wachstumsportfoliomatrix

3.1.2.3. ROCE-/Delta EVA Portfoliomatrix

3.1.3. Kompetenzorientierte Portfolioplanung

3.1.3.1. Ressourcen und Fähigkeiten

4. Methodik der Arbeit

4.1. Forschungsdesign

4.1.1. Bestimmung der Basis

4.1.2. Bestimmung der Geschäftsjahreswerte

4.1.3. Erstellung einer Portfoliomatrix

4.2. Datenerhebung

5. Ergebnisse der Portfoliobewertung

5.1. Geschäftsjahr 2013

5.2. Geschäftsjahr 2014

5.3. Geschäftsjahr 2015

5.4. Geschäftsjahr 2016

5.5. Geschäftsjahr 2017

5.6. Gesamtüberblick

6. Ergebnis und Fazit

Zielsetzung & Themen

Die vorliegende Bachelorarbeit untersucht, wie moderne Portfoliomodelle als Instrumente für das Post-Merger-Controlling von Mergers & Acquisitions (M&A) Transaktionen eingesetzt werden können, um deren Werthaltigkeit zu messen und das strategische Management bei der Steuerung akquirierter Geschäftsfelder zu unterstützen.

• Grundlagen und Systematisierung von Mergers & Acquisitions
• Theoretische Herleitung moderner Portfoliotechniken und Konzepte
• Methodische Bewertung mittels ROCE-/Delta EVA Portfoliomatrix
• Praktische Fallstudie der Hubert Burda Media Holding und XING SE
• Strategische Handlungsempfehlungen für das Management

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Hinführung: Diese Einleitung beschreibt die Relevanz von M&A-Bewertungen durch Portfoliomodelle und erläutert die Zielsetzung sowie den Aufbau der Untersuchung.

2. Mergers and Acquisitions: Dieses Kapitel systematisiert M&A-Aktivitäten, analysiert Marktakteure sowie Motive und beschreibt den Prozess einer Unternehmensakquisition.

3. Die Idee der Portfoliotechnik: Das Kapitel führt in klassische und moderne Portfoliomodelle ein, wobei der Fokus auf wert- und kompetenzorientierten Ansätzen wie dem Parenting Advantage liegt.

4. Methodik der Arbeit: Hier wird das Forschungsdesign für die Fallstudie der XING SE erläutert, insbesondere der Einsatz des ROCE-/Delta EVA Modells zur Messung der Werthaltigkeit.

5. Ergebnisse der Portfoliobewertung: Dieser Teil präsentiert die Analyse der Geschäftsjahre 2013 bis 2017 für die XING SE anhand der entwickelten Portfoliomatrizen.

6. Ergebnis und Fazit: Das abschließende Kapitel fasst die theoretischen Erkenntnisse zusammen und leitet Handlungsempfehlungen für das strategische Management ab.

Schlüsselwörter

Mergers and Acquisitions, M&A, Post-Merger-Controlling, Portfoliomanagement, Wertorientierte Unternehmensführung, ROCE, Economic Value Added, EVA, Parenting Advantage, Strategisches Management, Unternehmensbewertung, Kapitalrendite, Portfolioanalyse, XING SE, Hubert Burda Media Holding.

Häufig gestellte Fragen

Was ist das übergeordnete Ziel dieser Bachelorarbeit?

Das Ziel ist die theoretische Untersuchung und Bewertung von M&A-Transaktionen durch moderne Portfoliomodelle, um dem strategischen Management eine Handlungsperspektive bei der Handhabung akquirierter Geschäftsfelder zu bieten.

Welche zentralen Themenfelder werden behandelt?

Die Arbeit fokussiert sich auf die Themenbereiche Mergers & Acquisitions, das Management von Unternehmenskontrolle, moderne Portfoliotechniken sowie wertorientierte Kennzahlen zur Performance-Messung.

Welche wissenschaftliche Methode kommt zur Anwendung?

Die Arbeit nutzt eine Fallstudie, in der die Mehrheitsbeteiligung der Hubert Burda Media Holding an der XING SE anhand des ROCE-/Delta EVA Portfoliomodells analysiert und bewertet wird.

Worum geht es im Hauptteil der Arbeit?

Der Hauptteil gliedert sich in eine theoretische fundierte Auseinandersetzung mit M&A-Motiven und Prozessen sowie die Einführung in die moderne Portfoliotechnik, gefolgt von der praktischen Anwendung auf das Fallbeispiel.

Was charakterisiert diese Arbeit inhaltlich?

Sie verknüpft strategisches Management, Finanzwirtschaft und Organisationslehre, um eine Brücke zwischen der theoretischen Portfolio-Bewertung und der praktischen Anwendung im M&A-Kontext zu schlagen.

Welche modernen Portfoliomodelle werden primär betrachtet?

Im Zentrum stehen das wertorientierte und das kompetenzbasierte Portfolio, wobei das Konzept des "Parenting Advantage" als roter Leitfaden dient.

Wie schneidet die XING SE in der Analyse ab?

Die Analyse zeigt, dass sich die XING SE nach der Mehrheitsbeteiligung seitens der Burda Media Holding durchweg im wertschaffenden Quadranten positionieren konnte, was für eine positive Entwicklung spricht.

Welche Rolle spielt die Kennzahl Delta EVA in dieser Arbeit?

Das Delta EVA wird genutzt, um die Leistungsveränderung des Geschäftsfeldes im Zeitverlauf zu messen und damit die Dynamik innerhalb des Portfolios abzubilden.