Auswirkungen der MiFID 2 auf die Vergütung der Anlageberatung zu Kapitalanlagen und die Folgen eines möglichen Provisionsverbots in Deutschland

Inhaltsverzeichnis

1. Grundlegung

1.1. Forschungsfrage

1.2. Gang der Untersuchung

2. Anlageberatung

2.1. Einführung und Begriff der Anlageberatung

2.2. Aufsichtsrechtliche Grundlagen und inhaltliche Anforderungen

2.3. Zivilrechtliche Grundlagen und inhaltliche Anforderungen

2.3.1. Anlegergerechte Beratung

2.3.2. Objektgerechte Beratung

2.4. Merkmale einer qualitativ hochwertigen Beratung

2.5. Abgrenzung der Anlageberatung zu anderen Wertpapierdienstleistungen

2.5.1. Anlagevermittlung

2.5.2. Finanzportfolioverwaltung

2.5.3. Reines Ausführungsgeschäft

3. Interessen der beteiligten Parteien bei der Anlageberatung

3.1. Einführung

3.2. Anleger

3.3. Anlageberater

3.4. Emittent

3.5. Phasen der Anlageberatung

3.6. Vergütungsmodelle für Anlageberatung in Deutschland

3.6.1. Provisionsbasierte Beratung

3.6.2. Honorar-Anlageberatung

4. Auswirkung der MiFID II auf die Vergütung der Anlageberatung

4.1. Einführung

4.2. Zweck und Inhalt der MIFID II

4.2.1. Aufzeichnungspflicht

4.2.2. Interessenkonflikt

4.2.3. Product Governance

4.2.4. Beratung

4.3. Auswirkungen auf die Vergütung der Anlageberatung

4.4. Mögliches Provisionsverbot in Deutschland

5. Fazit

5.1. Ergebniszusammenfassung

5.2. Ausblick

Zielsetzung und thematische Schwerpunkte

Die vorliegende Arbeit untersucht die Auswirkungen der europäischen Finanzmarktrichtlinie MiFID II auf die Vergütungsmodelle der Anlageberatung in Deutschland. Dabei wird insbesondere die Forschungsfrage beleuchtet, ob durch die Verschärfung des Anlegerschutzes ein Provisionsverbot für Anlageberater in Deutschland sinnvoll und wahrscheinlich ist.

• Grundlagen der Anlageberatung und Abgrenzung zu anderen Wertpapierdienstleistungen
• Analyse der Interessenkonflikte zwischen Anlegern, Beratern und Emittenten
• Struktur und Konsequenzen der MiFID II für die Vergütungsregulierung
• Vergleich der Provisionsberatung mit der Honorar-Anlageberatung
• Diskussion eines möglichen Provisionsverbots unter Einbeziehung britischer Erfahrungen

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. Grundlegung: Einführung in die Problematik der Finanzmarktkrise 2007/2008 und Ableitung der Forschungsfrage zur MiFID II und einem möglichen Provisionsverbot.

2. Anlageberatung: Definition der Anlageberatung sowie Erläuterung der aufsichts- und zivilrechtlichen Anforderungen inklusive der Abgrenzung zu anderen Wertpapierdienstleistungen.

3. Interessen der beteiligten Parteien bei der Anlageberatung: Untersuchung der Rollen und Interessen von Anleger, Berater und Emittent sowie eine detaillierte Betrachtung der Vergütungsmodelle in Deutschland.

4. Auswirkung der MiFID II auf die Vergütung der Anlageberatung: Analyse der neuen regulatorischen Pflichten durch die MiFID II und deren direkte Auswirkungen auf die Kostenstruktur und Vergütung der Anlageberatung.

5. Fazit: Zusammenfassende Bewertung der Ergebnisse und Ausblick auf die zukünftige Entwicklung der Anlageberatung, unter anderem unter Berücksichtigung von Robo-Advisor-Angeboten.

Schlüsselwörter

Anlageberatung, MiFID II, Provisionsverbot, Anlegerschutz, Honorarberatung, Vergütungsmodell, Wertpapierhandelsgesetz, Interessenkonflikt, Geeignetheitserklärung, Finanzdienstleistung, Produktgenehmigungsprozess, Transparenz, Anlegergerechte Beratung, Regulatorische Auswirkungen, Kapitalanlagen.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Bachelor-Thesis grundsätzlich?

Die Arbeit analysiert, wie die EU-Richtlinie MiFID II die Vergütung in der Anlageberatung in Deutschland verändert und diskutiert, ob ein gesetzliches Provisionsverbot eine geeignete Maßnahme wäre.

Was sind die zentralen Themenfelder der Arbeit?

Zentrale Themen sind die rechtlichen Rahmenbedingungen der Anlageberatung, die unterschiedlichen Vergütungsmodelle sowie die regulatorischen Neuerungen durch die MiFID II, insbesondere im Hinblick auf Transparenz und Anlegerschutz.

Was ist das primäre Ziel der Untersuchung?

Das Ziel ist es, ein Verständnis für die komplexen Auswirkungen der neuen Finanzmarktregulierung auf die Vergütung zu schaffen und die Sinnhaftigkeit eines generellen Provisionsverbots kritisch zu hinterfragen.

Welche wissenschaftliche Methode verwendet der Autor?

Die Arbeit basiert auf einer fundierten Literatur- und Quellenanalyse, ergänzt durch eigene Annahmen und die Auswertung von Erkenntnissen aus dem britischen Markt als Referenzmodell.

Was wird im Hauptteil der Arbeit behandelt?

Der Hauptteil widmet sich intensiv den Neuerungen durch die MiFID II (Aufzeichnungspflichten, Interessenkonflikte, Product Governance) und deren Konsequenzen für die Geschäftsmodelle von Wertpapierdienstleistungsunternehmen.

Welche Schlüsselbegriffe definieren die Arbeit?

Begriffe wie Anlageberatung, MiFID II, Provisionsverbot, Anlegerschutz, Interessenkonflikt und Honorarberatung bilden das Fundament der wissenschaftlichen Untersuchung.

Wie unterscheidet sich die provisionsbasierte Beratung von der Honorar-Anlageberatung?

Während bei der provisionsbasierten Beratung der Emittent den Berater vergütet, erhält der Berater in der Honorar-Anlageberatung ein direktes Honorar vom Anleger, was zu einer größeren Unabhängigkeit führt.

Warum wird ein Provisionsverbot in Deutschland kontrovers diskutiert?

Es besteht die Sorge, dass ein Verbot zu einer Beratungslücke für Kleinanleger führen könnte, da diese für eine unabhängige Beratung womöglich nicht bereit sind, direkte Gebühren zu zahlen.

Was bedeutet der Begriff "Product Governance" im Kontext der MiFID II?

Es bezeichnet einen internen Genehmigungsprozess für Finanzprodukte, bei dem der Emittent sicherstellen muss, dass ein Produkt für einen bestimmten Zielmarkt geeignet ist, um Fehlberatungen zu minimieren.

Welche Rolle spielen Robo-Advisor laut der Arbeit in der Zukunft?

Robo-Advisor könnten als kostengünstige, automatisierte Alternative dienen, um die durch Regulierungen entstehende Beratungslücke für Kunden zu schließen, die klassische Honorarberatung nicht in Anspruch nehmen möchten.