Der Dispositionseffekt. Wie treffen wir Investitionsentscheidungen?

Inhaltsverzeichnis

1 Einleitung

1.1 Einordnung des Dispositionseffekts im wissenschaftstheoretischen Kontext

1.2 Abgrenzung und Vorgang der Untersuchung des Dispositionseffekts

2 Der Dispositionseffekt im verhaltensorientierten Kontext

2.1 Charakterisierung des Dispositionseffekts im entscheidungstheoretischen Kontext

2.2 Die Irrationalität der rationalen Erklärungsansätze

2.3 Einordnung von Entscheidungen im Kontext des Dispositionseffekts

2.3.1 Die Prospect Theorie

2.3.2 Die Reget und Pride Theorie

2.3.3 Weitere Forschungsschwerpunkte

2.4 Einfluss von nicht monetären Anspruchsanpassungen auf den Dispositionseffekt

3 Methodik des Experiments

3.1 Hypothesenformulierung

3.2 Versuchsaufbau und Auswahl der experimentellen Variablen

3.3 Errechnung des Dispositionseffekts

3.4 Charakterisierung der experimentellen Variablen

3.5 Interne und externe Validität

4 Ergebnisse

4.1 Analyse des Datensatzes

4.2 Analyse des Dispositionseffekts

4.3 Hypothesentests

5 Diskussion

5.1 Beurteilung der Ergebnisse

5.2 Fazit und kritische Würdigung des Experiments

Zielsetzung & Themen

Diese Arbeit untersucht den sogenannten Dispositionseffekt bei Investitionsentscheidungen und analysiert, inwieweit nicht-monetäre Anspruchsanpassungen der Anleger einen Einfluss auf dieses spezifische Verhalten ausüben. Im Fokus steht dabei die Forschungsfrage, ob durch die Modifikation von Handlungspräferenzen eine Erklärung für das in der Behavioral Finance bekannte Phänomen gefunden werden kann.

• Grundlagen des Dispositionseffekts in der Finanzpsychologie
• Analyse rationaler vs. verhaltensorientierter Erklärungsmodelle (Prospect-Theorie, Regret and Pride Theorie)
• Empirische Untersuchung mittels einer portfoliobasierten Simulation
• Einfluss von "erweiterten Ansprüchen" auf das Anlageverhalten
• Kritische Diskussion der methodischen Validität und der psychologischen Einflussfaktoren

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1 Einleitung: Diese Einleitung führt in die Problematik des Dispositionseffekts ein und verortet das Thema im wissenschaftstheoretischen Kontext der Behavioral Finance.

2 Der Dispositionseffekt im verhaltensorientierten Kontext: Das Kapitel erläutert die theoretischen Erklärungsansätze für den Dispositionseffekt, insbesondere die Prospect-Theorie und die Regret and Pride Theorie, sowie die Rolle nicht-monetärer Faktoren.

3 Methodik des Experiments: Hier wird der experimentelle Aufbau der Portfolio-Simulation beschrieben, einschließlich der Hypothesenbildung und der methodischen Variablen.

4 Ergebnisse: Dieses Kapitel präsentiert die Datenanalyse der durchgeführten Simulation sowie die Auswertung des Dispositionseffekts und der Hypothesentests.

5 Diskussion: Abschließend werden die Ergebnisse kritisch bewertet und in den wissenschaftlichen Kontext eingeordnet, wobei auch Limitationen des experimentellen Designs erörtert werden.

Schlüsselwörter

Dispositionseffekt, Behavioral Finance, Investitionsentscheidung, Prospect-Theorie, Erwartungsnutzen, Referenzpunkt, Anlageverhalten, Portfolio-Simulation, Risikoaversion, Verlustaversion, Verhaltensanomalie, Finanzpsychologie, Anspruchsanpassung, Kapitalmarkt, rationale Erklärungsansätze

Häufig gestellte Fragen

Was ist der Kern dieser wissenschaftlichen Arbeit?

Die Arbeit untersucht das Phänomen des Dispositionseffekts, bei dem Anleger dazu neigen, Gewinner-Aktien zu früh zu verkaufen und Verlierer-Aktien zu lange zu halten, und prüft dessen Abhängigkeit von individuellen Anspruchsanpassungen.

Welche zentralen Themenbereiche werden behandelt?

Die Schwerpunkte liegen auf der Behavioral Finance, der psychologischen Entscheidungsfindung von Privatinvestoren und der empirischen Überprüfung mittels einer Portfolio-Simulation.

Welches Ziel verfolgt die Forschungsfrage?

Das Ziel ist herauszufinden, ob durch die Manipulation von "erweiterten Ansprüchen" (wie Intensität und Aktivität bei der Entscheidungsfindung) ein messbarer Einfluss auf das dispositionale Verhalten von Investoren besteht.

Welche wissenschaftliche Methode kommt zum Einsatz?

Der Autor verwendet eine quantitative experimentelle Methode in Form einer auf Microsoft Excel basierenden Portfolio-Simulation, um das Anlageverhalten von Probanden zu erfassen und statistisch auszuwerten.

Was umfasst der Hauptteil der Arbeit?

Der Hauptteil gliedert sich in eine fundierte theoretische Aufarbeitung bestehender Modelle wie der Prospect-Theorie und der Regret and Pride Theorie sowie in die methodische Beschreibung und Auswertung des durchgeführten Experiments.

Durch welche Schlüsselbegriffe ist die Publikation charakterisiert?

Wichtige Begriffe sind Dispositionseffekt, Behavioral Finance, Referenzpunkt, Verlustaversion, Portfolio-Simulation und Anspruchsanpassung.

Wie unterscheidet sich die Testgruppe (TG) von der Kontrollgruppe (KG)?

Die TG wurde angehalten, ihre klassischen sowie erweiterten Investitionsansprüche (Intensität und Aktivität) vor Beginn der Simulation zu formulieren und zu reflektieren, während die KG lediglich klassische Anforderungen äußerte.

Was ergab die Analyse der Hypothesentests?

Hypothese 1 (Einfluss erweiterter Ansprüche) konnte nicht verworfen werden, da ein beobachtbarer Unterschied zwischen den Gruppen existierte. Hypothese 2 (Einfluss geänderter Ansprüche auf dispositionales Verhalten) musste hingegen abgelehnt werden.