Die Bedeutung von Hedgefonds für das Asset-Management von Lebensversicherungsunternehmen

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
• Risikolandschaft der Kapitalanlage in der Versicherungswirtschaft
• Aufbau und Entwicklung des Kapitalanlageportfolios deutscher Versicherungsunternehmen
• Auswirkungen des Investmentmodernisierungsgesetzes auf die Anlage in Hedgefonds
• Berücksichtigung von Hedgefonds in der Anlageverordnung
• Implikationen von Solvency II für die Kapitalanlagestruktur
• Einordnung von Alternative Investments in die Kapitalanlagelandschaft
• Abgrenzung von Hedgefonds
• Systematisierung von Private Equity
• Risikosteuerung traditioneller Finanzinstrumente
• Finanzierungsstruktur von Lebensversicherungsunternehmen
• Systematisierung von Risikoquellen
• Asset-Liability-Management als Instrument der Risikosteuerung
• Duration-Matching als Zinsimmunisierungsstrategie
• Bedingte Immunisierung als aktive Anlagestrategie
• Übertragbarkeit der Portfoliotheorie
• Analyse von Hedgefonds-Charakteristika
• Entwicklung des Hedgefonds-Marktes
• Kategorisierung von Hedgefonds
• Market Neutral
• Fixed Income Arbitrage
• Convertible Arbitrage
• Equity Market Neutral
• Event Driven
• Distressed Securities
• Merger Arbitrage
• Opportunistic Strategies
• Global Macro
• Dedicated Short Bias
• Emerging Markets
• Long / Short Equity
• Performanceeigenschaften von Hedgefonds
• Datengrundlage der empirischen Analyse
• Theoretische Basis der Analyse von Rendite- und Risikocharakteristika
• Ergebnis der Performanceanalyse
• Diversifikationspotenzial von Hedgefonds in der Portfoliotheorie
• Bestimmung der Portfoliorendite
• Berechnung des Portfoliorisikos
• Ergebnis der Korrelationsanalyse
• Auswirkungen auf das Wertpapierportfolio eines deutschen Lebensversicherungsunternehmens
• Aufbau des Vorgehensmodells
• Ergebnisse der Portfolioanalyse
• Auswirkungen auf die Rendite
• Auswirkungen auf das Risiko
• Auswirkungen auf das Risiko-Rendite-Profil
• Zusammenfassung der quantitativen Analyse
• Risikosteuerung von Hedgefonds in Lebensversicherungsunternehmen
• Kritik an der Datenbasis der quantitativen Analyse
• Diversifizierte Indizes
• Kombination verschiedener Strategien
• Datenqualität der Indizes
• Implikationen des Markowitz-Modells
• Prognosequalität historischer Daten
• Standardabweichung als Risikomaẞ
• Annahme normalverteilter Renditen
• Bedeutung der Due Diligence
• Messung der Managerfähigkeiten
• Bedeutung der Managerauswahl
• Aufbau der Due Diligence
• Transparenz durch Risk Reports
• Umfang und Bedeutung der Transparenz
• Anforderungen an einen Risk Report

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die Diplomarbeit befasst sich mit der Bedeutung von Hedgefonds für das Asset-Management von Lebensversicherungsunternehmen. Sie untersucht die Einsatzmöglichkeiten und Risiken von Hedgefonds in der Kapitalanlage von Lebensversicherern und analysiert deren Performanceeigenschaften. Die Arbeit betrachtet zudem die Implikationen von Solvency II und des Investmentmodernisierungsgesetzes für die Anlage in Hedgefonds.

• Risikosteuerung und Kapitalanlage in der Versicherungswirtschaft
• Einordnung von Hedgefonds in das Asset-Management
• Performance und Diversifikationspotenzial von Hedgefonds
• Risikosteuerung von Hedgefonds-Investments
• Transparenz und Due Diligence im Zusammenhang mit Hedgefonds

Zusammenfassung der Kapitel

Die Einleitung gibt einen Überblick über die Thematik und die Forschungsfrage der Arbeit. Sie stellt die Relevanz von Hedgefonds für das Asset-Management von Lebensversicherungsunternehmen dar.

Kapitel 2 analysiert die Risikolandschaft der Kapitalanlage in der Versicherungswirtschaft. Es beleuchtet den Aufbau und die Entwicklung des Kapitalanlageportfolios deutscher Versicherungsunternehmen sowie die Auswirkungen von Regulierungen wie dem Investmentmodernisierungsgesetz und Solvency II auf die Anlage in Hedgefonds.

Kapitel 3 befasst sich mit der Einordnung von Hedgefonds in die Kapitalanlagelandschaft und grenzt diese von anderen alternativen Investments ab. Es wird zudem eine Systematisierung von Private Equity vorgenommen.

Kapitel 4 behandelt die Risikosteuerung traditioneller Finanzinstrumente im Kontext der Lebensversicherungsunternehmen. Es beleuchtet die Finanzierungsstruktur von Lebensversicherern, die Systematisierung von Risikoquellen und die Bedeutung von Asset-Liability-Management als Instrument der Risikosteuerung.

Kapitel 5 analysiert die Charakteristika von Hedgefonds und untersucht deren Performanceeigenschaften. Die Kapitel befasst sich zudem mit dem Diversifikationspotenzial von Hedgefonds in der Portfoliotheorie und den Auswirkungen auf das Wertpapierportfolio eines deutschen Lebensversicherungsunternehmens.

Schlüsselwörter

Hedgefonds, Asset-Management, Lebensversicherungsunternehmen, Risikosteuerung, Kapitalanlage, Performance, Diversifikation, Solvency II, Investmentmodernisierungsgesetz, Due Diligence, Transparenz, Alternative Investments, Private Equity.