Servicing nach Verkauf von Non-Performing Loan Portfolios. Eine Analyse alternativer Strategien und operativer Umsetzung.

Inhaltsverzeichnis

1. EINLEITUNG

1.1 PROBLEMSTELLUNG UND ZIELSETZUNG

1.2 GANG DER UNTERSUCHUNG

2. BEGRIFFLICHE GRUNDLAGEN UND DEFINITORISCHE ABGRENZUNGEN

2.1 DIE AUFGABENGEBIETE UND ZIELE IM SERVICING

2.2 DEFINITION DER RELEVANTEN KREDITARTEN

2.2.1 Abgrenzung der Non-Performing Loans

2.2.2 Definitorische Einordnung des Immobilienkredits

3. ANALYSE- UND VORBEREITUNGSPHASE

3.1 ANALYSE DES NON-PERFORMING LOAN-PORTFOLIOS

3.1.1 Aufgabe des Servicers während der Due Diligence

3.1.2 Eigenschaften der einzelnen Engagements

3.1.3 Der Wert der Immobilie

3.1.4 Wichtige Faktoren für die Auswahl der Strategie

3.1.5 Die Erstellung des Business Plans

3.2 DIE BEZIEHUNG ZUM SCHULDNER

3.2.1 Vorverhandlung mit dem Schuldner

3.2.2 Dialog während des Workouts

4. DIE STRATEGIEN UND IHRE OPERATIVE UMSETZUNG

4.1 DER VERGLEICH MIT DEM SCHULDNER

4.1.1 Der Discounted Payoff

4.1.2 Der Verkauf der Sicherheiten

4.1.3 Kreditneustrukturierung

4.1.4 Kreditumstrukturierung beim Schuldner

4.1.4.1 Kreditumstrukturierung bei eigengenutzten Immobilien

4.1.4.2 Kreditumstrukturierung bei vermieteten Immobilien

4.1.4.3 Prinzipal / Agenten Problematik bei der Kreditumstrukturierung

4.1.4.4 Die Risikoadäquate Einordnung der Kreditumstrukturierung

4.1.5 Debt-Equity-Swap

4.2 ZWANGSVOLLSTRECKUNG BEIM SCHULDNER

4.2.1 Das Recht des Gläubigers auf Zwangsvollstreckung

4.2.2 Die Vorbereitungsphase der Zwangsversteigerung

4.2.3 Durchführung der Zwangsversteigerung

4.2.4 Die Zwangsverwaltung

4.2.5 Entscheidung zwischen Zwangsversteigerung und Zwangsverwaltung

4.3 DIE VERSCHIEDENEN FORMEN DER VERBRIEFUNG

4.3.1 Das Grundmodell einer Verbriefung

4.3.2 Struktur der Verbriefung

4.3.3 Ansatzpunkte für das Rating

4.3.4 Vor- und Nachteile einer Verbriefung

5. ZUSAMMENFASSUNG DER ERGEBNISSE

6. KRITISCHE WÜRDIGUNG UND AUSBLICK

Zielsetzung & Themen

Die Diplomarbeit analysiert alternative Strategien und deren operative Umsetzung beim Servicing von verkauften Non-Performing Loan-Portfolios mit Fokus auf den privaten Immobilienkredit, um ein Ranking der verschiedenen Optionen zur Renditeoptimierung zu erstellen.

• Analyse und Strukturierung von Non-Performing Loan-Portfolios
• Methoden der Due Diligence und des Workout-Prozesses
• Operative Vergleichsstrategien und Zwangsvollstreckungsmaßnahmen
• Finanzmathematische Modellierung und Bewertung von Handlungsalternativen
• Einfluss der Verbriefung auf den Workout-Erfolg

Auszug aus dem Buch

Zusammenfassung der Kapitel

1. EINLEITUNG: Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit sowie Erläuterung des thematischen Bezugsrahmens und des Gangs der Untersuchung.

2. BEGRIFFLICHE GRUNDLAGEN UND DEFINITORISCHE ABGRENZUNGEN: Definitorische Einordnung des Servicings und der relevanten Kreditarten wie Non-Performing Loans und Immobilienkredite.

3. ANALYSE- UND VORBEREITUNGSPHASE: Untersuchung der Due Diligence und der Beziehung zum Schuldner als operative Basis für die Workout-Strategien.

4. DIE STRATEGIEN UND IHRE OPERATIVE UMSETZUNG: Detaillierte Analyse und finanzmathematische Bewertung von Vergleichsstrategien, Zwangsvollstreckungsmethoden und Verbriefungsformen.

5. ZUSAMMENFASSUNG DER ERGEBNISSE: Zusammenfassende Darstellung der wichtigsten Erkenntnisse aus der Analyse der Workout-Strategien.

6. KRITISCHE WÜRDIGUNG UND AUSBLICK: Reflexion der Ergebnisse und Diskussion des zukünftigen Forschungsbedarfs im Bereich der Immobilienökonomie.

Schlüsselwörter

Non-Performing Loans, NPL-Portfolios, Servicing, Workout, Immobilienkredit, Due Diligence, Zwangsvollstreckung, Zwangsverwaltung, Kreditumstrukturierung, Discounted Payoff, Verbriefung, Asset-Backed Securities, Barwert, Renditeoptimierung, Forderungsmanagement.

Häufig gestellte Fragen

Worum geht es in dieser Arbeit grundsätzlich?

Die Arbeit behandelt den Prozess des Servicings von Non-Performing Loan-Portfolios (NPL) im Bereich privater Immobilienkredite und analysiert verschiedene Strategien zur optimalen Forderungsrealisierung.

Was sind die zentralen Themenfelder?

Die zentralen Themen umfassen die Analysephase (Due Diligence), die Beziehung zum Schuldner, operative Strategien wie den Vergleich oder die Zwangsvollstreckung sowie die Verbriefung als Refinanzierungsinstrument.

Was ist das primäre Ziel oder die Forschungsfrage?

Das primäre Ziel ist die Analyse alternativer Strategien und deren operativer Umsetzung, um ein fundiertes Ranking der Alternativen zur Erreichung der Renditeerwartungen des Investors zu erstellen.

Welche wissenschaftliche Methode wird verwendet?

Die Arbeit nutzt eine strukturierte Analyse der Fachliteratur sowie finanzmathematische Investitionsrechnungen, um die Wirksamkeit und den Barwert verschiedener Workout-Strategien zu vergleichen.

Was wird im Hauptteil behandelt?

Im Hauptteil werden konkret die Strategien des Vergleichs (DPO, Kreditumstrukturierung, Debt-Equity-Swap), die Methoden der Zwangsvollstreckung und die verschiedenen Formen der Verbriefung detailliert gegenübergestellt.

Welche Schlüsselwörter charakterisieren die Arbeit?

Kernbegriffe sind Non-Performing Loans (NPL), Servicing, Due Diligence, Zwangsvollstreckung, Workout-Strategien und Immobilienkredit.

Warum spielt der Faktor Zeit beim Workout eine entscheidende Rolle?

Zeit beeinflusst direkt die Kostenentwicklung und den Barwert: Je früher der Schuldner Zahlungen leistet, desto geringer sind die Kosten für den Investor und desto besser fällt der Ertrag aus.

Welche Bedeutung haben "Prinzipal / Agenten" Probleme bei der Kreditumstrukturierung?

Sie beschreiben das Risiko, dass der Schuldner durch opportunistisches Verhalten (z.B. Vernachlässigung der Immobilie) den Wert der Sicherheit mindert, was den Gläubiger zu kostenintensivem Monitoring zwingt.

Was ist der wesentliche Vorteil einer Verbriefung?

Die Verbriefung transformiert illiquide Kreditforderungen in liquide handelbare Wertpapiere (off-balance-sheet financing) und ermöglicht so eine bilanzunabhängige Refinanzierung.