Liquidität und Akquisitionen bei börsennotierten Unternehmen. Eine empirische Untersuchung der MDAX 50 Unternehmen

Inhaltsverzeichnis

• Einleitung
• Die Rolle der liquiden Mittel
  • Hintergrund und Einordnung der Unternehmensliquidität
    • Transaktionskostenmotiv
    • Vorsichtsmotiv
    • Kassenhaltung aufgrund der Verfügungsfreiheit des Managements
    • Steuervorteile durch Kassenhaltung
    • Pecking Order Theorie und Literaturüberblick
  • Definition der Überschussliquidität
  • Studienübersicht
• Empirische Betrachtung der MDAX Unternehmen
  • Untersuchungsdesign und Zielsetzung
    • Datensatz und Sample
    • Panel-/Longitudinaldaten
  • Identifikation von Cashrich-Unternehmen
    • Die Variablen
    • Deskriptive Statistik
    • Korrelationtests
    • Regressionsmodell
    • Überprüfung und Diagnose der ökonometrischen Annahmen
      • A-Annahmen
      • B-Annahmen
      • C-Annahmen
      • Ergebnisse und Interpretation
    • Einteilung der Unternehmen
• Akquisitionen und Überrenditen
  • Akquisitionsmotive und der Akquisitionserfolg
  • Analyse von Ankündigungseffekten im Zuge von Akquisitionen
    • Datensatz
    • Methodik der Event-Studie
    • Ablauf der Event-Studie
    • Limitationen der Methodik
  • Ergebnisse und Diskussion
• Kritik und Implikationen

Zielsetzung und Themenschwerpunkte

Die vorliegende Masterarbeit beschäftigt sich mit der Frage, inwiefern die Liquidität von börsennotierten Unternehmen mit Akquisitionen und deren Rendite zusammenhängt. Ziel ist es, einen empirischen Beitrag zur Debatte über die Bedeutung von Überschussliquidität für Akquisitionsstrategien zu liefern.

• Die Rolle der Liquidität in Unternehmen
• Die Identifizierung von Cashrich-Unternehmen im MDAX
• Die Beziehung zwischen Überschussliquidität und Akquisitionsaktivitäten
• Die Untersuchung von Ankündigungseffekten bei Akquisitionen
• Implikationen für die Finanzierungsstrategien von Unternehmen

Zusammenfassung der Kapitel

Das erste Kapitel führt in die Thematik der Unternehmensliquidität und deren Bedeutung für Akquisitionen ein. Es werden die wichtigsten Theorien und Modelle zur Liquiditätsmanagement vorgestellt, insbesondere die Pecking Order Theorie.

Das zweite Kapitel präsentiert die empirische Untersuchung von MDAX-Unternehmen. Es werden die verwendeten Daten und die Methodik der Studie erläutert, einschließlich der Definition von Cashrich-Unternehmen und der Regressionsanalyse.

Das dritte Kapitel konzentriert sich auf die Analyse von Akquisitionen und deren Auswirkungen auf die Unternehmensrenditen. Dabei werden die Ankündigungseffekte von Akquisitionen untersucht und die Ergebnisse der Event-Studie diskutiert.

Schlüsselwörter

Die zentralen Begriffe in dieser Masterarbeit sind Liquidität, Akquisitionen, Überschussliquidität, Cashrich-Unternehmen, MDAX, Ankündigungseffekte, Rendite, Event-Studie, Pecking Order Theorie.